上周，美國(guó)三大汽車巨頭之一的克萊斯勒終于破產(chǎn)。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布克萊斯勒于美國(guó)時(shí)間4月30日正式破產(chǎn)，其將由美國(guó)政府和菲亞特接手，根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法第11章(Chapter 11)的破產(chǎn)程序，克萊斯勒將申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。當(dāng)前，克萊斯勒的負(fù)債已經(jīng)超過100億美元，選擇破產(chǎn)已是最好的選擇。

　　據(jù)報(bào)道，克萊斯勒破產(chǎn)后將成立一個(gè)新董事會(huì)，包括戴姆勒集團(tuán)在內(nèi)的現(xiàn)有股東，預(yù)計(jì)他們的投資可能在重組當(dāng)中受到損失。

　　同時(shí)，克萊斯勒正式宣布與意大利菲亞特公司結(jié)成全球戰(zhàn)略聯(lián)盟。

　　破產(chǎn)對(duì)克萊斯勒是“減負(fù)”

　　據(jù)報(bào)道，美國(guó)汽車工會(huì)與克萊斯勒達(dá)成的協(xié)議規(guī)定，美國(guó)汽車工會(huì)將最終擁有重組后克萊斯勒55%的股權(quán)。據(jù)稱，菲亞特公司將最終持有重組后克萊斯勒35%的股份，美國(guó)政府和克萊斯勒的擔(dān)保貸款人共同持有剩余的10%股份。

　　國(guó)內(nèi)著名汽車行業(yè)分析師向寒松在接受記者采訪時(shí)表示，克萊斯勒的破產(chǎn)，對(duì)企業(yè)而言實(shí)際上是一種更利于其自身發(fā)展的“減負(fù)”行為，在美國(guó)，企業(yè)進(jìn)入政府的破產(chǎn)保護(hù)程序后就可以進(jìn)入破產(chǎn)清算，在裁員、關(guān)閉工廠、品牌買賣等方面都有更靈活的操作，因此克萊斯勒北美公司的破產(chǎn)對(duì)其中國(guó)業(yè)務(wù)的影響并不會(huì)太大。

　　通用：破產(chǎn)重組的可能性越來越大

　　當(dāng)克萊斯勒倒下后，很多人都擔(dān)憂下一個(gè)輪到的就是通用。通用上周公布了一項(xiàng)修訂后的重振方案。根據(jù)這一方案，美國(guó)政府將成為通用汽車的大股東，而通用汽車將再獲得116億美元的聯(lián)邦救助。該方案包括一套債轉(zhuǎn)股計(jì)劃，通用將以“債轉(zhuǎn)股”的方式，置換270億美元未償付債券，以向美國(guó)政府取得該公司在明年年底前裁減2.1萬名美國(guó)工人、將經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)削減一半、逐步放棄龐蒂克等汽車品牌項(xiàng)目的支持。

　　根據(jù)“債轉(zhuǎn)股”方案，通用將請(qǐng)求聯(lián)邦政府持有超過50%的普通股，以抵消大約100億美元政府援助貸款；請(qǐng)求美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)把通用必須從明年起支付的200億美元退休員工醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用中至少50%轉(zhuǎn)為普通股。

　　如果聯(lián)邦政府和汽車工人聯(lián)合會(huì)均同意，它們將總共持有通用89%股權(quán)。債券持有人經(jīng)“債轉(zhuǎn)股”可總共持有通用10%股權(quán)。此外，“債轉(zhuǎn)股”還將“極度稀釋”現(xiàn)有股東的份額，他們持有股份最終將縮水至1%。

　　而這樣做的好處相當(dāng)明顯，那就是通用總共可通過“債轉(zhuǎn)股”的方式置換270億美元通用未償付債券。這樣，通用打算在已獲得154億美元政府援助貸款的基礎(chǔ)上再申請(qǐng)116億美元貸款。

　　通用首席執(zhí)行長(zhǎng)韓德勝說，如果“債轉(zhuǎn)股”成功，公司負(fù)債將從眼下624億美元大幅減少至180億美元，財(cái)務(wù)狀況將 “大為改善”。不過，盡管這項(xiàng)270億美元的無擔(dān)保債券債轉(zhuǎn)股方案的目的是為了避免申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，但通用首席執(zhí)行長(zhǎng)韓德勝表示，很難確定能有足夠多的債券持有人同意接受該債轉(zhuǎn)股方案，破產(chǎn)重組的可能性目前越來越大。

　　克萊斯勒的破產(chǎn)是否為通用做好了“預(yù)演”？向寒松分析，目前通用的重組方案被通過之后，實(shí)際上已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)重組的階段，美國(guó)政府傾向于采取更溫和的態(tài)度和方式來處理通用。他說：“可以這么理解，克萊斯勒破產(chǎn)是為了使其資產(chǎn)更優(yōu)化，這樣不論是出售品牌或是與其他企業(yè)合并，克萊斯勒都更有優(yōu)勢(shì)，而通用的破產(chǎn)重組則更多是為了讓企業(yè)斷臂重生，讓這個(gè)百年企業(yè)煥發(fā)生機(jī)。

　　美國(guó)汽車業(yè)根源問題沒解決

　　在美國(guó)，奧巴馬政府強(qiáng)勢(shì)介入汽車產(chǎn)業(yè)及金融業(yè)，已經(jīng)開始引起不少評(píng)論家的恐慌，他們對(duì)奧巴馬這種解決方式感到不安�！度A爾街日?qǐng)?bào)》評(píng)論認(rèn)為，盡管福特汽車通過說服債權(quán)人接受債務(wù)消減協(xié)議，成功地抹掉了大半債務(wù)，走出了資金不足的困境，可是長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，根源的問題依然沒有解決。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，美國(guó)汽車業(yè)的根源的問題是什么？該評(píng)論家認(rèn)為，壓在汽車工業(yè)上的“三座大山”：居高不下的造車成本、工人福利誰來承擔(dān)和新能源汽車發(fā)展方向，依然巋然不動(dòng)地?cái)[在那兒，絲毫不會(huì)因?yàn)樽⑷雵?guó)有資本而化為烏有。不過眼下，要想立馬鏟平這三座大山，顯然是不可能一蹴而就的。(陳鑫欣)