北京時間3月28日晚，浙江吉利控股集團有限公司與美國福特汽車公司在瑞典哥德堡正式簽署收購沃爾沃汽車公司的協(xié)議，吉利集團將以18億美元收購沃爾沃轎車，獲得沃爾沃轎車公司100%的股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn)(包括知識產(chǎn)權(quán))。

　　根據(jù)路透社報道，沃爾沃和吉利的收購案標志著中國汽車產(chǎn)業(yè)向全球核心力量闊步前進，并終止了這個為期兩年的漫長談判。這是福特繼出售阿斯頓馬丁，捷豹和路虎后的又一次出售。

　　18億美元究竟值不值?

　　18億美元為我國有史以來最大的汽車產(chǎn)業(yè)海外并購。去年北汽控股斥資2億美元收購了薩博汽車部分資產(chǎn);而京西重工以9000萬美元收購德爾福的部分資產(chǎn)，現(xiàn)在這些紀錄都被打破了。

　　人民日報消息稱，單單從收購價格上看，福特汽車1999年耗費64億美元巨資收購的沃爾沃轎車，被吉利以18億美元迎娶回中國，這看起來是中國企業(yè)海外并購的重要案例。那么，在連年虧損之后，沃爾沃轎車如今的“嫁妝”能否算得上豐厚呢?

　　首先，從收購標的看，吉利將100%擁有沃爾沃轎車品牌，同時擁有沃爾沃轎車的9個系列產(chǎn)品、3個最新平臺的知識產(chǎn)權(quán)，接近60萬輛產(chǎn)能、自動化程度較高的生產(chǎn)線，以及2000多個全球網(wǎng)絡(luò)及相關(guān)的人才和重要的供應(yīng)商體系。這包含了沃爾沃轎車的所有資產(chǎn)及知識產(chǎn)權(quán)。而據(jù)中介機構(gòu)評估，沃爾沃轎車目前的凈資產(chǎn)超過15億美元。

　　其次，從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，2009年，吉利總營業(yè)收入為42.89億元，而沃爾沃轎車的總收入約合人民幣1000億元。把總收入超過自己20倍的豪華車巨頭沃爾沃轎車收入囊中，吉利的“蛇吞象”之舉，有利于迅速做大自身的產(chǎn)銷規(guī)模。

　　第三，從品牌價值上看，根據(jù)美國《福布斯》雜志公布的國際品牌榜顯示，擁有百年歷史、被譽為“最安全豪華轎車”的沃爾沃轎車，品牌價值高達20億美元。將沃爾沃轎車收入囊中，利用其高端品牌形象提升自身的品牌形象，對于吉利而言是條捷徑。

　　第四，從技術(shù)上看，雖然“嫁入”福特之后，沃爾沃轎車的部分產(chǎn)品平臺和動力總成與福特共用，但是，沃爾沃轎車仍是一家具備造血和持續(xù)發(fā)展能力的公司，擁有4000名高素質(zhì)研發(fā)人才隊伍與體系能力，擁有可滿足歐6和歐7排放法規(guī)的車型和發(fā)動機等低碳發(fā)展能力。特別是沃爾沃轎車在汽車主動、被動安全領(lǐng)域的眾多領(lǐng)先技術(shù)，以及研發(fā)、生產(chǎn)豪華車型的體系能力，更是吉利所缺乏并且孜孜以求的。

　　18億美元資金從何而來?

　　該集團18億美元收購沃爾沃轎車的收購資金已經(jīng)到位,同時,吉利集團也準備好了沃爾沃轎車今后業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營運資金貸款。

　　如此龐大的資金對于自稱是“窮小子”的李書福而言,不是一個小數(shù)目。那么,資金究竟來自何處呢?

　　事實上,李書福上演“蛇吞象”的底氣,來自于國有銀行以及地方政府的大力支持。

　　據(jù)南方日報報道,包括中國銀行在內(nèi)的國有銀行,及其牽頭成立的財團,早已承諾為李書福提供至少10億美元的貸款。浙江、北京乃至天津等爭奪VOLVO國產(chǎn)項目的地方政府,預(yù)計也將為李書福提供至少5億美元“炮彈”。

　　此外,吉利自身在香港上市,擁有較強的造血功能。去年高盛入主已經(jīng)為吉利帶來3.3億美元的資金。同時,瑞典和比利時政府也為吉利在當?shù)氐牡拖①J款提供擔(dān)保。

　　如此算來,李書福目前手握的現(xiàn)金流,已經(jīng)超過了此次收購所需的18億元。

　　但要“盤活”VOLVO這只“病虎”,吉利還要投入更大的資金,甚至在短期是“無底洞”。據(jù)預(yù)計,國有銀行以及相關(guān)財團將是吉利今后資金的主要來源。