基金密集增持 全面進(jìn)軍“大消費(fèi)”(2)

　　一致看好

　　消費(fèi)市場(chǎng)潛在的巨大增長(zhǎng)空間，成為機(jī)構(gòu)一致看好大消費(fèi)概念最重要的原因。

　　那么，消費(fèi)市場(chǎng)的蛋糕究竟能有多大？相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近些年來(lái)國(guó)內(nèi)消費(fèi)以每年17%-18%的速度增長(zhǎng)，超過(guò)GDP增速。預(yù)計(jì)中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的規(guī)模將在2015年超過(guò)日本，并在2020年取代美國(guó)，成為全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)。

　　如此可以推斷，未來(lái)除了新興產(chǎn)業(yè)，中國(guó)的消費(fèi)、醫(yī)療等關(guān)乎國(guó)民民生的領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注！

　　上海一基金公司投資總監(jiān)表示，看好中長(zhǎng)期的消費(fèi)投資機(jī)會(huì)，主要源自于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，政策推動(dòng)下和居民收入水平提高帶來(lái)的消費(fèi)內(nèi)生增長(zhǎng)。

　　有券商研究報(bào)告指出，隨著在政策效應(yīng)和長(zhǎng)期因素的推動(dòng)下，未來(lái)消費(fèi)需求增長(zhǎng)或?qū)⒊�過(guò)預(yù)期，其主要基于如下幾個(gè)方面考慮：第一，消費(fèi)結(jié)構(gòu)將全面進(jìn)入工業(yè)化消費(fèi)時(shí)代，消費(fèi)升級(jí)將快速展開。第二，我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程逐步加快將為消費(fèi)市場(chǎng)的拓展提供了廣闊空間。第三，增加社保投入，完善保障體系。第四，在結(jié)構(gòu)性減稅的安排上，要更加注重社會(huì)成員之間收入分配差距的調(diào)節(jié)，通過(guò)一系列帶有總體減稅傾向的安排，力圖實(shí)現(xiàn)讓低收入群體少繳稅、讓高收入群體多繳稅的目標(biāo)。第五，調(diào)整最低工資標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于提高低收入者的勞動(dòng)報(bào)酬、工資收入有很大作用。

　　事實(shí)上，從國(guó)際比較看，消費(fèi)類板塊也在較多的時(shí)間表現(xiàn)跑贏大盤，并且具有較好的抗周期性，尤其是此次金融危機(jī)發(fā)生以及復(fù)蘇過(guò)程中，消費(fèi)類板塊市場(chǎng)收益率遠(yuǎn)超大盤。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)商業(yè)、食品飲料板塊明顯表現(xiàn)好于大盤，表現(xiàn)出較好的抗周期性，兼具市場(chǎng)上漲背景下的進(jìn)攻性。

　　大摩華鑫基金研究總監(jiān)袁航認(rèn)為，大消費(fèi)的投資機(jī)會(huì)大致可以分為三個(gè)方面：一是以服裝零售和食品飲料等為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)；二是以醫(yī)療保健、傳媒娛樂(lè)、旅游等為代表的服務(wù)消費(fèi)；三是以虛擬消費(fèi)、電子商務(wù)和消費(fèi)電子等為代表的創(chuàng)新消費(fèi)。

　　大消費(fèi)概念也是華安基金經(jīng)理沈雪峰長(zhǎng)期看好的板塊。在其看來(lái)，在基數(shù)比較低的二、三線城市，二、三線品牌的消費(fèi)將會(huì)有巨大增長(zhǎng)。而且從消費(fèi)屬性來(lái)講，這種增長(zhǎng)是能夠持續(xù)的。據(jù)其透露，這也是該公司重點(diǎn)配置的方向。

　　華商領(lǐng)先企業(yè)基金經(jīng)理郭建興也表示，從板塊來(lái)看，更看好大消費(fèi)概念行業(yè)，更細(xì)化點(diǎn)就是區(qū)域性的零售龍頭公司、中低端的食品飲料公司、乳業(yè)公司、快速消費(fèi)品公司等；在戰(zhàn)略新興行業(yè)中看好產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景清晰、盈利持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)；另外，在消費(fèi)升級(jí)、人口老齡化、新醫(yī)改等因素的影響之下，醫(yī)藥行業(yè)正在慢慢形成一個(gè)大的產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥板塊存在長(zhǎng)期的超額收益投資機(jī)會(huì)。