中國股市20年20事：紅光實(shí)業(yè)欺詐上市第一股

　　1997年5月21日，成都紅光實(shí)業(yè)公司的招股書公開見報(bào)，這家公司經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，在上證所公開發(fā)行股票7000萬股，每股發(fā)行價(jià)格6.05元。招股書說，紅光公司的前身國營紅光電子管廠是中國156項(xiàng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目之一，是中國最早建成的大型綜合性電子束器件基地，也是中國第一支彩色顯像管的誕生地。這次發(fā)行股票募集的4.1億元資金，將用于擴(kuò)建彩色顯像管生產(chǎn)線項(xiàng)目。當(dāng)年6月6日，紅光實(shí)業(yè)股票在上證所上市。

　　但是，上市不久，紅光的股價(jià)就直線下滑，直逼其發(fā)行價(jià)。一些報(bào)刊在分析紅光的情況時(shí)聲稱，紅光公司1996年的每股稅后利潤應(yīng)該是0.14元，因此紅光是缺乏投資價(jià)值的一個(gè)股票。對此，紅光公司于7月2日發(fā)布澄清公告，強(qiáng)調(diào)招股書中所述1996年的每股稅后利潤是真實(shí)的，并表示將對有關(guān)媒體“保留權(quán)利”。紅光公司公布了1997年年報(bào)，公司出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，虧損額高達(dá)1.98億元，每股虧損額達(dá)到了0.863元，成為當(dāng)時(shí)滬深兩市虧損情況最為嚴(yán)重的一個(gè)公司。當(dāng)時(shí)，正值中國股市開始對“問題公司”實(shí)行ST制度，紅光隨即被上證所戴上了ST帽子。

　　一個(gè)上市公司，在上市的當(dāng)年就出現(xiàn)了這樣數(shù)額巨大的虧損，這在中國股市的歷史上還是第一次，中國證監(jiān)會隨即組成專門班子對其展開徹底調(diào)查。1998年11月20日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會的調(diào)查通報(bào)，揭露了紅光公司在股票上市過程中出現(xiàn)了6個(gè)方面的嚴(yán)重違法違規(guī)行為，一是編造虛假利潤，騙取上市資格；二是少報(bào)虧損，欺騙投資者；三是隱瞞重大事項(xiàng)；四是未履行重大事件的披露義務(wù)；五是挪用募集資金買賣股票；六是涉嫌犯罪。

　　據(jù)此，中國證監(jiān)會根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，沒收紅光公司非法所得并罰款，公司有關(guān)人員被列為證券市場禁入者；其股票發(fā)行主承銷商和財(cái)務(wù)顧問公司被沒收非法所得并罰款，其主要負(fù)責(zé)人和直接責(zé)任人被列為證券市場禁入者；對從事發(fā)行中介的相關(guān)會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、律師事務(wù)所沒收非法所得并罰款，相關(guān)人員被列入證券市場禁入者，對上市推薦人國泰證券和成都證券予以罰款，相關(guān)責(zé)任人被撤職。其中涉嫌犯罪者被移送司法機(jī)關(guān)。

　　2000年12月，成都市中院對此案作出判決，何行毅等一手策劃紅光造假案的犯罪分子都分別被判處了刑罰。在這幾位犯罪人員被判刑的同時(shí)，紅光公司也因在股票發(fā)行與上市過程中的欺詐行為而受到了懲處，公司被法院罰款100萬元，紅光因此成為中國第一家“法人犯罪”的上市公司。

　　當(dāng)時(shí)在滬深兩地上市的企業(yè)，幾乎都是由各地地方政府扶持的國有企業(yè)，紅光作為四川省的一個(gè)國有企業(yè)，之所以能夠進(jìn)入發(fā)行股票的序列，與地方政府的支持有密不可分的關(guān)系。因此，紅光能夠膽大妄為地造假，并且得到發(fā)行中介的“一條龍”支持，正是這種強(qiáng)大的地方政府勢力在起作用。其實(shí)，就當(dāng)時(shí)的中國資本市場而言，類似紅光的上市公司并不在少數(shù)，只不過沒有紅光表現(xiàn)得這樣極端。在其后幾年的市場中，它們的問題逐漸暴露，市場也出現(xiàn)了大批原為國企身份的垃圾股，給投資者造成了慘重的損失。(周俊生)