股市20年20事：滬深競爭 席卷全國的股市風暴

　　上世紀90年代初，上海、深圳都建立起了證券交易所，但是，兩家交易所的發(fā)展路徑卻很不一樣。上證所更多地注重于向全國拓展，很快成為全國資本市場的一個中心，而深交所在很長時間內(nèi)被落在后面。當時，不僅全國各地的股份制紛紛到上海上市，股市交易也以在上海上市的股票為重點，深交所成交清淡，股市行情也長期陷入低迷，“滬強深弱”成為那幾年兩地市場難以改變的一個基本特點。但是，進入1996年后，這種情況出現(xiàn)了改變。

　　1995年10月，在深圳市政府的主導下，深交所的領(lǐng)導班子實現(xiàn)了大換班，在建行總行信托投資公司擔任副總經(jīng)理的莊心一來到深圳，替代夏斌出任深交所總經(jīng)理。深圳市政府交給莊心一的任務(wù)很簡單，不管用什么手段，都要把深圳股市搞得紅火起來，要超過上海股市。自然，深圳市政府不僅對莊心一提要求，還給他提供了許多支持，開出了多項在夏斌時期所沒有的優(yōu)厚政策，比如要求銀行向證券公司提供信貸支持，指定證券公司炒作龍頭股。這種非常規(guī)手段自然很快見效，1996年年初，剛剛于1995年推出的成份股指數(shù)則已跌破1000點這個基點。但是到4月底，成指已經(jīng)站到了1500點之上。它在4月下半月的漲幅高達38.13%，而同一時期上證綜指的漲幅則只有17.02%，而且顯而易見是被深圳帶上來的。

　　對于深圳股市的異軍突起，上海方面開始并沒有放在心上。但是，進入1996年年中，當“滬強深弱”的格局徹底扭轉(zhuǎn)，深圳股市成為全國股市投資者心向往之的一個市場的時候，上海方面開始坐不住了。為此，上海在連續(xù)派員到深圳了解情況后，于1996年6月由上海市一位分管副市長出面召集12家大券商進行座談，然后擬定了一系列振興上海股市的目標與措施。自然，與深圳一樣，上海方面也對幾家隸屬于上海地方管理的證券公司下達了指令性的炒作股票的任務(wù)，并由工商銀行上海市分行向其提供信貸支持。

　　從當年10月底開始，中國證監(jiān)會就布置了一系列嚴厲限制違規(guī)行為的措施。但是，此時的市場已經(jīng)陷入狂熱，它像一匹發(fā)瘋的野牛已經(jīng)收不住腳步，尤其是在深圳，每一個上市新股都出現(xiàn)了暴漲，有的甚至出現(xiàn)了2000%的漲幅，它在10月一個月的成交量就超過了這一年前9個月的總和。到當年12月，雖然指數(shù)繼續(xù)攀高，但兩個市場仍處于狂熱狀態(tài)，各種非理性言行泛濫。這終于使中央政府忍無可忍，12月16日，中國證監(jiān)會宣布增加股票發(fā)行額度100億，對股價實行10%的漲跌停板限制，同時由《人民日報》以“特約評論員”名義發(fā)表了一篇措辭嚴厲的長文。這種嚴厲的打壓措施終于見效，滬深兩地市場在經(jīng)歷了連續(xù)兩個令人心悸的跌停板以后，才逐漸開始向理性回歸。這一場由深圳挑起的滬深兩地股市的惡性競爭，就這樣慘淡收場。

　　但是，事情到此并沒有結(jié)束。隨后人民銀行總行、審計署、證監(jiān)會展開了為時半年的調(diào)查，于1997年6月對滬深惡性競爭中出現(xiàn)的一批違規(guī)機構(gòu)作出了處理。(周俊生)