股市調(diào)整空間有限 上下聯(lián)動(dòng)掘金牛股

　　A股市場經(jīng)歷10月的快速大幅上漲后，近日出現(xiàn)調(diào)整。面對市場振蕩，各路機(jī)構(gòu)對后市走向莫衷一是。對此，正在發(fā)行中的交銀施羅德趨勢優(yōu)先股票基金(簡稱“交銀趨勢”)的擬任基金經(jīng)理管華雨表達(dá)了樂觀的看法，并認(rèn)為未來要在資本市場中勝出，關(guān)鍵要善于從“調(diào)結(jié)構(gòu)”的主線中挖掘牛股。

　　市場調(diào)整是短暫的

　　管華雨表示，10月以來市場快速上漲，主要源于流動(dòng)性推動(dòng)，但隨著10月CPI再創(chuàng)新高，政府陸續(xù)使用加息、上調(diào)準(zhǔn)備金率、信貸控制、行政干預(yù)、增加股票供應(yīng)等措施來吸收流動(dòng)性，化解通脹壓力。這使得市場對未來政策緊縮的預(yù)期進(jìn)一步增加，直接導(dǎo)致了此輪市場調(diào)整。

　　展望未來，管華雨指出，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力強(qiáng)韌，且中西部城市化空間巨大，加之消費(fèi)潮剛剛興起，如果“十二五”規(guī)劃切實(shí)實(shí)施(保障房和經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)、松綁民間投資限制、提高國民收入比例)，則中國經(jīng)濟(jì)依然有較大增長潛力。在此背景下，雖然一些收緊流動(dòng)性的政策措施加大了市場的不確定性，但判斷目前市場的調(diào)整應(yīng)該只是短期的，調(diào)整空間有限，市場中長期趨勢基本不會(huì)改變，經(jīng)濟(jì)二次探底也不大可能出現(xiàn)，因此投資者不必過于悲觀。

　　上下聯(lián)動(dòng)掘金牛股

　　能否契合市場風(fēng)格，是成功投資的關(guān)鍵之一。對此，管華雨可謂有相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)積累以及成功案例。管華雨在2007年掌舵信誠四季紅基金期間，這種投資風(fēng)格表現(xiàn)得十分顯著。2007年三季度，市場強(qiáng)勢上攻，板塊分化和輪動(dòng)有所加劇。在此期間，管華雨掌舵的基金產(chǎn)品，準(zhǔn)確把握住了與宏觀經(jīng)濟(jì)增長高度相關(guān)的房地產(chǎn)、鋼鐵、金融等行業(yè)中的輪動(dòng)機(jī)會(huì)，收益頗豐。數(shù)據(jù)顯示，其管理的基金2007年三季度凈值增長34.64%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)7.63個(gè)百分點(diǎn)。

　　管華雨表示，未來在交銀趨勢的運(yùn)作中，將延續(xù)自己一貫的投資風(fēng)格，堅(jiān)持著眼中長線，挖掘有投資價(jià)值的行業(yè)與個(gè)股。除關(guān)注“十二五”規(guī)劃下的投資主線外，還將關(guān)注人口結(jié)構(gòu)的變化帶來的中長期投資主線。