通脹來襲股市震蕩 保本基金大有可為

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》新規(guī)后，基金公司對(duì)于保本基金熱情驟增。公開信息顯示，本月已有大成、東方、金鷹等多家公司上報(bào)了保本基金產(chǎn)品。證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在股市大幅波動(dòng)及負(fù)利率環(huán)境下，市場(chǎng)對(duì)保本產(chǎn)品的需求顯著增加。

　　市場(chǎng)震蕩保本需求增長(zhǎng)

　　大成基金專戶投資經(jīng)理徐生滬表示，雖然從7月底到現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)有比較明顯的復(fù)蘇，但未來復(fù)蘇之路可能并不平坦。這是近期股市大幅波動(dòng)的主要原因。

　　面對(duì)這樣的局面，徐生滬認(rèn)為，投資于保本基金將起到有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲取穩(wěn)定收益的作用。這是保本基金最大的優(yōu)勢(shì)，也是這類產(chǎn)品在近期市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)投資者比較有吸引力的地方。目前市場(chǎng)上只有5只保本基金，前期有保本基金續(xù)期出現(xiàn)一天之內(nèi)售罄，反映投資者對(duì)保本基金的需求非常旺盛。

　　基金公司也在積極布局保本產(chǎn)品線，新規(guī)定發(fā)布后大成基金就率先上報(bào)了一只保本基金，成為新規(guī)之后首批上報(bào)保本基金的公司。此外，該公司今年初就積極推進(jìn)保本專戶理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展。

　　債券投資是保本基金運(yùn)作的重要組成部分，大成固定收益團(tuán)隊(duì)具有各類固定收益產(chǎn)品的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)并具有良好的投資業(yè)績(jī)。股票投資有助保本基金獲取超額收益，大成股票投資業(yè)績(jī)出色，今年前10個(gè)月整體業(yè)績(jī)領(lǐng)跑十大基金公司。

　　保本基金迎來發(fā)展良機(jī)

　　據(jù)悉，新規(guī)的實(shí)施大幅降低了保本基金的發(fā)行門檻，為更多保本基金適時(shí)推出鋪平道路。在政策及市場(chǎng)雙重利好下，保本基金有望迎來大發(fā)展。

　　和目前市場(chǎng)上大多數(shù)固本理財(cái)產(chǎn)品不同，保本基金必須由擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保，其投資管理運(yùn)作都受到擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)提供本金保障，因此本金更具保障。此外，保本基金需要嚴(yán)格按照要求，定期進(jìn)行規(guī)范化的信息披露，更便于投資者了解。

　　此外，新規(guī)還允許保本基金參與股指期貨，且投資比例不做明確規(guī)定。徐生滬表示，能夠利用股指期貨進(jìn)行套利對(duì)于保本基金的確是一大利好。大成基金很早就開始研究股指期貨的套利，并已開發(fā)出股指期貨套利系統(tǒng)。

　　對(duì)于市場(chǎng)普遍擔(dān)心的加息對(duì)于保本產(chǎn)品的影響，徐生滬表示，加息不會(huì)改變投資目標(biāo)相對(duì)明確且到期期限相對(duì)固定的保本產(chǎn)品的期收益率。此外，緊縮性貨幣政策讓利率正常化，會(huì)引導(dǎo)債券市場(chǎng)收益率回到正常水平，反而給新成立的保本基金提供一個(gè)收益率相對(duì)穩(wěn)定的、風(fēng)險(xiǎn)較小的建倉環(huán)境。  楊 磊