機(jī)構(gòu)與小散逃命比誰(shuí)快 基金大跌中減倉(cāng)5%

　　炒股總是甜蜜和痛苦交織，市場(chǎng)僅用了三個(gè)交易日就讓小散的大漲美夢(mèng)幻滅。就在小散心慌意亂加速出逃的時(shí)候，機(jī)構(gòu)也在紛紛拋售。好買(mǎi)基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算模型顯示，上周偏股型基金平均倉(cāng)位為79.14%，比前周平均倉(cāng)位減小5.59個(gè)百分點(diǎn)。

　　小散“逃命”比機(jī)構(gòu)快

　　受到國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩以及十月以來(lái)獲利盤(pán)拋壓的影響，從上周五開(kāi)市，市場(chǎng)頻繁出現(xiàn)大幅震蕩。據(jù)“全景數(shù)據(jù)決策終端”的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，昨日深滬兩市合計(jì)凈流出資金308.19億元，各行業(yè)幾乎全線遭到拋售，化工、資源、交運(yùn)等板塊拋壓沉重。在這300多億流出資金中，機(jī)構(gòu)資金凈流出143.33億元，散戶資金凈流出164.86億元�？梢钥闯觯�在大跌到來(lái)之時(shí)，散戶拋售股票的恐慌性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于機(jī)構(gòu)。

　　今天上午一開(kāi)盤(pán)，市場(chǎng)再現(xiàn)恐慌情緒，板塊方面，煤炭、有色、石油等資源股領(lǐng)跌大盤(pán)，石化雙雄今日繼續(xù)上演殺跌。受外圍市場(chǎng)影響今日上午，國(guó)內(nèi)期市大幅低開(kāi)，滬銅、滬鋅、橡膠、大豆、豆粕等十個(gè)品種均以跌停價(jià)開(kāi)盤(pán)，并且無(wú)一品種上漲。

　　基金主動(dòng)減倉(cāng)5%

　　記者了解到，在這次調(diào)整中，以基金為代表的機(jī)構(gòu)也集體進(jìn)行了減倉(cāng)。根據(jù)好買(mǎi)基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算模型，上周偏股型基金平均倉(cāng)位為79.14%，比前周平均倉(cāng)位減小5.59個(gè)百分點(diǎn)。上周市場(chǎng)震蕩下跌，全周中證100和中證500分別下跌6.77%和3.78%，大盤(pán)藍(lán)籌股表現(xiàn)較弱�？鄢�市場(chǎng)下跌影響，基金表現(xiàn)為主動(dòng)減倉(cāng)5.01個(gè)百分點(diǎn)。其中上周有近七成偏股型基金主動(dòng)減倉(cāng)，且大部分基金減倉(cāng)幅度在5個(gè)百分點(diǎn)以上，近三成基金減倉(cāng)超過(guò)了10個(gè)百分點(diǎn)。好買(mǎi)基金表示，上周最后兩個(gè)交易日，市場(chǎng)破位下行，獲利盤(pán)出現(xiàn)恐慌性拋售，基金也不同程度地降低倉(cāng)位以規(guī)避可能來(lái)臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度

　　最近市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，有些機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前市場(chǎng)反應(yīng)有些過(guò)度，對(duì)后市依然看好。德圣基金研究中心表示，目前來(lái)看，緊縮“咒語(yǔ)”是引發(fā)“11·12”以來(lái)股指快速調(diào)整的誘因。而與國(guó)內(nèi)緊縮政策相關(guān)系的，近期如美元的反彈、商品期貨的掉頭、基金倉(cāng)位的上限都在一定程度上放大了這一利空信號(hào)的力度。壞事都聚頭，總會(huì)讓投資者聞風(fēng)消散，因此市場(chǎng)也會(huì)明顯的反應(yīng)過(guò)度，這種預(yù)期反應(yīng)過(guò)度終究會(huì)隨著政策的逐步明朗而穩(wěn)定下來(lái)。政策面上，目前最大擔(dān)憂還是在于對(duì)通脹預(yù)期的管理上，而至于是否會(huì)快速加息的擔(dān)憂最多，尤其是昨日韓國(guó)加息后對(duì)市場(chǎng)的快速影響可見(jiàn)一斑。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，連續(xù)大幅下跌后市場(chǎng)存在震蕩修復(fù)的需求，穩(wěn)固震蕩需要一段時(shí)間，就板塊而言，醫(yī)藥、消費(fèi)、電子信息等行業(yè)短期內(nèi)相對(duì)抗跌，存在一定的結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)，而其高估值狀態(tài)也使得震蕩市場(chǎng)下板塊輪動(dòng)逐步展開(kāi)。因此，投資者宜保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的心態(tài)對(duì)待后市，注重把握機(jī)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。(邵澤慧)