證監(jiān)會：券商研報發(fā)布兩天內(nèi)自營不得反向交易

　　證監(jiān)會規(guī)范證券投資咨詢服務(wù)

　　券商研報發(fā)布兩天內(nèi)自營不得反向交易

　　研報不受利益相關(guān)方干涉和影響 嚴格執(zhí)行隔離墻制度

　　□本報記者 蔡宗琦

　　證監(jiān)會7月29日公布《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》征求意見稿，引導證券投資咨詢機構(gòu)向證券投資顧問業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型。規(guī)定明確，券商研究報告不受上市公司、基金等利益方干涉；研究報告發(fā)布日及第二個交易日，券商自營投資不得進行與報告觀點相反的交易。征求意見將于8月15日結(jié)束。

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負責人指出，隨著證券市場的規(guī)范發(fā)展，證券投資咨詢業(yè)務(wù)逐漸演化為證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告兩種形式。出臺這兩個規(guī)定，有利于促進證券公司提升證券研究水平，深化證券投資顧問服務(wù)，提升核心競爭力。

　　《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》(征求意見稿)明確守法合規(guī)、忠實客戶利益的基本原則，確立人員資質(zhì)要求與注冊管理、規(guī)范業(yè)務(wù)推廣和廣告宣傳、了解客戶、信息揭示、合同規(guī)范、適當服務(wù)、規(guī)范通過媒體發(fā)表評論意見、防止搶先交易、客戶回訪、投訴處理、服務(wù)過程留痕、合規(guī)管理、檔案管理等基礎(chǔ)制度和規(guī)范要求，明確以軟件工具、終端設(shè)備等為載體提供投資建議服務(wù)行為應(yīng)當執(zhí)行該規(guī)定，并提出客觀說明功能、揭示固有缺陷、提示投資風險等要求。

　　上述負責人強調(diào)，今年以來券商傭金下滑速度較快，出臺《證券投資顧問暫行規(guī)定》，有利于規(guī)范營業(yè)部提供投資咨詢服務(wù)，對于營業(yè)部提供增值服務(wù)，穩(wěn)定傭金、增加傭金收入有積極意義。

　　《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》(征求意見稿)對券商、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告有關(guān)事宜作出規(guī)定。確立了資質(zhì)管理和人員注冊、保持獨立性、研究報告規(guī)范、發(fā)布審閱機制、公平對待使用者、公司及人員利益沖突管理、隔離墻制度、靜默期安排等基礎(chǔ)制度和規(guī)范要求。

　　《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》明確，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當采取有效措施，保證研究部門及其人員制作和發(fā)布證券研究報告，不受公司其他部門和人員以及證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、證券資產(chǎn)管理公司、特定客戶等利益相關(guān)方的干涉和影響。(下轉(zhuǎn)A02版)

　　(上接A01版)證券研究報告發(fā)布日及第二個交易日，公司自營投資不得進行與證券研究報告觀點相反的交易。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當利益。

　　對于有媒體稱部分券商存在研究報告抄襲情況，這位負責人表示，此次公布的《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對研究報告規(guī)范、發(fā)布審閱機制等提出的要求，主要是從券商研究所“質(zhì)量把關(guān)、合規(guī)角度防止利益沖突”方面加強審核規(guī)范。他透露，證券業(yè)協(xié)會已經(jīng)關(guān)注這一問題，正研究從自律角度了解并解決這一問題。