世博股份中報(bào)虧損依舊 期待資產(chǎn)重組

　　世博股份7月14日發(fā)布公告稱，公司預(yù)計(jì)2010年度1-6月份虧損金額在500萬(wàn)元以內(nèi)。此前，公司預(yù)計(jì)上半年虧損約1000萬(wàn)——1500萬(wàn)元。去年同期公司虧損1264.74萬(wàn)元。

　　公司表示，虧損額同比大幅減少的主要原因是公司控股子公司云南世博興云房地產(chǎn)有限公司在上半年內(nèi)，現(xiàn)有存量住宅產(chǎn)品銷售情況好于預(yù)期，導(dǎo)致收入和凈利潤(rùn)有所增加。

　　近幾年，世博股份“旅游+房地產(chǎn)”多元化發(fā)展效益明顯。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)可以說(shuō)是蒸蒸日上，但旅游業(yè)務(wù)卻一直在走下坡路。這對(duì)于以旅游為主業(yè)的世博股份來(lái)說(shuō)，似乎不是一件好事。

　　世博園難有大作為？

　　昆明世博園是1999年世界園藝博覽會(huì)會(huì)址，世博股份是昆明世博會(huì)的產(chǎn)物，位于昆明東北郊，距離市中心5公里。園內(nèi)集結(jié)了全國(guó)各地和世界上很多國(guó)家的園林園藝精品。公司已升級(jí)為旅游社區(qū)開(kāi)發(fā)營(yíng)運(yùn)商，主營(yíng)包括世博園景點(diǎn)景區(qū)的投資、經(jīng)營(yíng)管理、園林園藝產(chǎn)品的展示、旅游房地產(chǎn)投資、生物產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)利用等。

　　財(cái)富證券研究發(fā)展中心研究員劉之彥前不久前往世博園進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)考察。

　　劉之彥稱，園內(nèi)的環(huán)境、規(guī)劃設(shè)施維護(hù)都非常不錯(cuò)。但作為人工景觀旅游景點(diǎn)，世博園功能單一，缺少持續(xù)吸引力。而且100元的門票相對(duì)偏高，近年來(lái)世博園區(qū)的訪問(wèn)人數(shù)一直呈下降趨勢(shì)。

　　據(jù)了解，目前世博園每年的訪問(wèn)人數(shù)大約為100萬(wàn)人次，能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5000萬(wàn)左右。世博園面積達(dá)到3270畝，而且園內(nèi)主要景觀為各類花木，其中包括很多名貴稀有品種，維護(hù)成本較高。

　　2010 年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.23 億元， 同比下降15.76%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-790萬(wàn)元，同比多虧27.51%；歸屬母公司凈利潤(rùn)-864萬(wàn)元，同比多虧40.56%；每股收益-0.04元。

　　天相投資顧問(wèn)的研究報(bào)告顯示，受西南旱災(zāi)影響，公司的毛利率下降。主要原因是今年以來(lái)氣候持續(xù)干旱以及旅游熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移導(dǎo)致世博園園內(nèi)旅游收入持繼下滑，報(bào)告期內(nèi)門票收入較上年同期下滑23.96%，世博園園內(nèi)本期凈利潤(rùn)較上年同期下滑21.92%。一季度公司綜合毛利率為22.25%，同比下降5.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　劉之彥認(rèn)為，盡管公司一直在尋求新的產(chǎn)品和項(xiàng)目來(lái)提升人氣，但是世博園項(xiàng)目本身盈利能力一般，很難出現(xiàn)根本性的改變，未來(lái)只能為公司提供一些穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　“單純搞旅游都賺不了錢，是這個(gè)行業(yè)的問(wèn)題。公司這些年利潤(rùn)貢獻(xiàn)一直是房產(chǎn)多過(guò)旅游。最近幾年，園區(qū)產(chǎn)品沒(méi)有更新，改造沒(méi)有跟上，園區(qū)收入一直往下走�！笔啦┕煞荻�秘毛新禮告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

　　他還表示，公司主營(yíng)是旅游，但未來(lái)肯定是旅游和房產(chǎn)兩方面一起有序推動(dòng)。公司在旅游方面的優(yōu)勢(shì)主要還是世博這個(gè)平臺(tái)，還值些錢，在資源方面相對(duì)有優(yōu)勢(shì)。

　　有望資產(chǎn)重組？

　　2009年4月27日，國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)了《云南省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展和改革規(guī)劃綱要》，明確提出云南旅游發(fā)展的新目標(biāo)：力爭(zhēng)到2015年，接待海內(nèi)外游客達(dá)2.0億人次(其中海外旅游者超過(guò)550萬(wàn)人次)，旅游總收入達(dá)到1300億元；旅游業(yè)增加值占GDP的比重提高到10.8%，在全省服務(wù)業(yè)的比重提高到17.5%。

　　天相投資顧問(wèn)的研究員王旭表示，云南省旅游綱要提出要把公司建成投融資平臺(tái)，期待公司資產(chǎn)重組�！毒V要》還指出要加快推進(jìn)國(guó)有大型旅游企業(yè)集團(tuán)的股份制改造。支持云南世博集團(tuán)等大型國(guó)有旅游企業(yè)，發(fā)展和完善以世博股份等上市公司為基本構(gòu)架的投融資平臺(tái)。

　　此外，世博集團(tuán)與云南旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的重組整合有利于云南旅游產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展，作為云南國(guó)資委旗下唯一的旅游上市公司平臺(tái)，不排除以后世博集團(tuán)會(huì)有更有力的措施支持公司的發(fā)展，改變目前世博股份旅游主業(yè)盈利能力較弱的狀況。

　　據(jù)了解，公司大股東世博旅游控股集團(tuán)為原云南世博集團(tuán)和云南旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)在去年5月整合重組而成，是云南省最大的綜合旅游集團(tuán)。集團(tuán)下面還有酒店、車隊(duì)、旅行社、房地產(chǎn)和其它旅游資產(chǎn)。

　　劉之彥表示，公司作為集團(tuán)下面唯一的上市公司，能夠作為集團(tuán)做大旅游業(yè)務(wù)的融資平臺(tái)。未來(lái)相關(guān)資產(chǎn)注入上市公司存在想象空間。

　　他提出，盡管公司的發(fā)展戰(zhàn)略是向旅游、房地產(chǎn)、園林園藝三大業(yè)務(wù)多元發(fā)展。但是從各項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈利能力來(lái)看，公司未來(lái)業(yè)績(jī)最有可能出現(xiàn)大幅提高還是來(lái)自“旅游+地產(chǎn)”的盈利模式。公司上市后三年多時(shí)間里沒(méi)有進(jìn)行再融資，但08年、09年年報(bào)里都透露，管理層一直都想尋求合適的時(shí)機(jī)通過(guò)再融資加快規(guī)模擴(kuò)張。公司未來(lái)的資本運(yùn)作值得期待，有希望通過(guò)資產(chǎn)注入或者引進(jìn)新項(xiàng)目提升盈利能力，改變目前利潤(rùn)一般的市場(chǎng)形象。

　　“公司資產(chǎn)重組的事情已經(jīng)不是第一次提了，原先一直有各種限制。通過(guò)把公司建成投融資平臺(tái)，把公司培養(yǎng)成旅游龍頭企業(yè)，省政府、國(guó)資委和集團(tuán)在這一點(diǎn)上是有共識(shí)的�！泵�新禮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。 （記者 李春蓮）