高油價(jià)與柴油荒雙重奏乙醇王豐原生化將受益

　　在油價(jià)或繼續(xù)走高以及近期出現(xiàn)的“柴油荒”雙重背景下，燃料乙醇是普遍認(rèn)為的新的燃料替代品，價(jià)格或被重估。而A股市場中生產(chǎn)燃料乙醇的豐原生化（000930，收盤價(jià)9.69元）有望因此受益。

　　柴油緊張 乙醇大漲25%

　　據(jù)中國化工網(wǎng)總編劉心田介紹，11月以來，市面上99%的乙醇價(jià)格已由月初的5600元/噸左右上漲到7000元/噸，上漲幅度高達(dá)25%。經(jīng)銷商也稱最近乙醇價(jià)格出現(xiàn)瘋狂上漲，幾乎一天一個(gè)價(jià)。

　　對于本輪上漲，劉心田認(rèn)為一方面是由于大宗商品普遍上漲，另一方面是在油價(jià)還將持續(xù)上漲的預(yù)期下，加上我國出現(xiàn)的“柴油荒”，使得市場對燃料乙醇作為新的燃料替代品的前景看好。

　　資料顯示，燃料乙醇一般是指體積濃度達(dá)到99.5%以上的無水乙醇，燃料乙醇是可再生能源，可直接作為液體燃料或者同汽油、柴油混合使用，作為新的燃料替代品，可減少對石油的消耗。

　　而據(jù)相關(guān)業(yè)內(nèi)人士介紹，華北、華東等地區(qū)中石油、中石化加油站都有乙醇汽油，雖然國家規(guī)定的比例是3%左右，但因乙醇成本較低，摻入的乙醇比例往往大于一般標(biāo)準(zhǔn)。而另一業(yè)內(nèi)人士表示，雖國家尚未出臺(tái)乙醇柴油的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，但乙醇作為新型燃料替代品，在柴油緊缺的情況下，很多民營加油站也有將乙醇摻入柴油，乙醇的終端需求非常大。劉心田認(rèn)為，乙醇將不只是單純的化工品，更將充當(dāng)越來越重要的燃料品的職責(zé)，價(jià)值或被重估。

　　豐原生化直接受益

　　在上市公司中，豐原生化是唯一一家燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)，擁有44萬噸的燃料乙醇生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)對安徽全省、山東省7個(gè)地市、江蘇省5個(gè)地市、河北省2個(gè)地市的燃料乙醇的供應(yīng)。資料顯示，公司收入中燃料乙醇占比最大，2007年~2009年比重分別為46%、49%和51%，公司將直接受益于乙醇價(jià)格上漲。

　　分析人士表示，燃料乙醇的價(jià)格跟汽油的價(jià)格有非常高的關(guān)聯(lián)度，豐原生化主要是利用玉米生產(chǎn)燃料乙醇，公司玉米的成本較市面上低，成本漲幅大概在150元/噸左右。按1噸燃料乙醇需要消耗3噸玉米來算，燃料乙醇價(jià)格每上漲1000元/噸，公司每股收益將增厚0.22元。公司去年全年每股收益為0.26元。

　　豐原生化內(nèi)部人士向記者表示，燃料乙醇價(jià)格大漲對公司業(yè)績有一定程度利好，目前乙醇汽油價(jià)格已漲了1000元左右。

　　值得一提的是，市場普遍認(rèn)為豐原生化可能成為中糧集團(tuán)的融資平臺(tái)，將公司生物燃料產(chǎn)業(yè)整體注入上市公司。華泰聯(lián)合證券稱，中糧下屬的中糧酒精現(xiàn)有25萬噸產(chǎn)能，在建產(chǎn)能15萬噸；參股的吉林燃料乙醇60萬噸/年，集團(tuán)在廣西北海建設(shè)了以木薯為原料的20萬噸燃料乙醇項(xiàng)目，在高油價(jià)背景下，未來燃料乙醇的發(fā)展前景廣闊。