中新網(wǎng)3月9日電 《北京青年報(bào)》今日載文指出，兩會(huì)召開(kāi)前夕，新華網(wǎng)向網(wǎng)民征集“今年兩會(huì)你最關(guān)注什么”。結(jié)果，“證券市場(chǎng)如何走出困境”一項(xiàng)得票高居榜首。連日來(lái)，人大代表、政協(xié)委員也就此問(wèn)題紛紛提建議、談看法，“會(huì)診”中國(guó)股市。代表委員們認(rèn)為，中國(guó)股市健康發(fā)展，需要邁過(guò)六道坎。
股權(quán)分置
文章指出，中國(guó)股市上存在的“股權(quán)分置”問(wèn)題，被眾多人認(rèn)為是困擾股市發(fā)展的頭號(hào)難題。由于歷史原因，中國(guó)股市上有三分之二的股權(quán)不能流通。同股不同權(quán)、同股不同利等“股權(quán)分置”存在的弊端，嚴(yán)重影響著股市的發(fā)展。
由于非流通股的再流通涉及到利益重新分配問(wèn)題，定價(jià)原則和出臺(tái)時(shí)機(jī)難以有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，而且極易引起股市波動(dòng)。因此，在這一問(wèn)題上，市場(chǎng)觀點(diǎn)總是針?shù)h相對(duì)。這在代表委員中，看法也不完全一致。
全國(guó)人大代表劉維志就表示，當(dāng)前是解決股權(quán)分置問(wèn)題最佳時(shí)機(jī)，而且要本著市場(chǎng)化的原則，讓利于民。而全國(guó)政協(xié)委員姜笑琴則認(rèn)為，這個(gè)歷史遺留問(wèn)題雖然必須要解決，但需要謹(jǐn)慎對(duì)待，等待時(shí)機(jī)成熟。
上市公司質(zhì)量
文章稱，上市公司好比股市上的“基石”。基礎(chǔ)不牢，地動(dòng)山搖。中國(guó)境內(nèi)上市公司雖有1000多家，但還缺乏一批十分具有投資價(jià)值的公司。
一方面，國(guó)內(nèi)上市公司質(zhì)量堪憂，誠(chéng)信度差，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，受“莊家”操縱、公司年報(bào)造假、公司高管卷款失蹤等“怪事”屢屢發(fā)生，投資者得不到應(yīng)有的回報(bào)。另一方面，由于市場(chǎng)行情不好，現(xiàn)在不少優(yōu)秀大型企業(yè)競(jìng)相到海外上市，造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上市公司結(jié)構(gòu)得不到應(yīng)有改善。
全國(guó)人大代表、浪潮集團(tuán)有限公司總裁孫丕恕表示，股市的核心是上市公司質(zhì)量問(wèn)題，上市公司質(zhì)量不行，股市發(fā)展無(wú)望。
處置風(fēng)險(xiǎn)券商
由于歷史問(wèn)題和矛盾的積累，中國(guó)證券公司金融風(fēng)險(xiǎn)在近兩年內(nèi)集中爆發(fā)，一批券商相繼被托管和倒閉，給中國(guó)股市發(fā)展帶來(lái)相當(dāng)大的負(fù)面效應(yīng)。
文章提到，有市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，券商虧損面越來(lái)越大，數(shù)額在不斷加劇。2001年虧損面為28%，2002年超過(guò)50%，2003年全行業(yè)虧損。券商違規(guī)操作接連不斷，防不勝防。
這其中的一些風(fēng)險(xiǎn)券商，已經(jīng)被資產(chǎn)管理公司所托管，正在變?yōu)橐慌碌牟涣假Y產(chǎn)。因此，如何讓國(guó)內(nèi)券商“強(qiáng)身健體”，建造合理的盈利模式，這成為現(xiàn)階段股市發(fā)展中所必須解決的問(wèn)題。
“單邊市”
現(xiàn)行證券法規(guī)定，股票只能采取現(xiàn)貨方式交易，禁止買空賣空行為。因此，中國(guó)股票交易機(jī)制其實(shí)是單邊的做多機(jī)制，是典型的“單邊市”。這容易使市場(chǎng)陷入“做多”的投機(jī)氛圍中，市場(chǎng)只能漲不能跌。
一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，這種“單邊市”很容易使股市投資行為呈現(xiàn)趨同性、一致性。但也有反對(duì)人士認(rèn)為，如果引入做空機(jī)制，會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，真要放棄“單邊市”，其實(shí)并不是一件容易的事。
法制建設(shè)和執(zhí)法環(huán)境的配套
在股市上，莊家操縱等違規(guī)違法案例雖舉不勝舉，不法者用盡手法或侵吞、或蠶食中小投資者利益，但這些違規(guī)分子卻得不到應(yīng)有懲罰，中小投資者也承受不起高昂的維權(quán)成本。
如實(shí)施證券公司和上市公司破產(chǎn)、懲治大股東及內(nèi)部控制人掏空上市公司和證券公司、處罰證券公司侵占客戶資產(chǎn)行為等都沒(méi)有相應(yīng)的法律依據(jù)。有法律依據(jù)的，也大都對(duì)證券違法犯罪的法律責(zé)任規(guī)定較輕。由于投資者賠償機(jī)制尚不健全，因欺詐行為給投資者造成的重大損失，也難以通過(guò)司法渠道得到應(yīng)有的賠償，投資者利益得不到保障。
誠(chéng)信
2001年，因?yàn)閰f(xié)助銀廣夏公司造假，中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所被吊銷執(zhí)業(yè)資格，這家在業(yè)內(nèi)頗有名氣的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，不僅退出了中介市場(chǎng)，而且也令這一行業(yè)蒙羞，并由此引發(fā)了社會(huì)上關(guān)于“誠(chéng)信”的廣泛討論。
其實(shí)，不僅會(huì)計(jì)師事務(wù)所，有的證券公司在承銷股票時(shí)，也對(duì)擬上市公司的造假行為縱容，不顧其公司質(zhì)量。而那些上市公司主動(dòng)發(fā)布假信息，操縱市場(chǎng)，甚至是高管卷款一跑了之的行為，其后果更為惡劣嚴(yán)重。
全國(guó)政協(xié)委員郭松海說(shuō)，證券市場(chǎng)是典型的最需要講信用的市場(chǎng)，沒(méi)有誠(chéng)信原則就沒(méi)有市場(chǎng)秩序與效率，信用缺失不但妨礙市場(chǎng)秩序，而且成為證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的巨大障礙。只有強(qiáng)化誠(chéng)信建設(shè)，才是保證股市發(fā)展的長(zhǎng)久之計(jì)。(張旭東 姚潤(rùn)豐 丁錫國(guó) 顧瑞珍 )
