中新網(wǎng)8月12日電　繼6月底加息0.25厘后，美國聯(lián)儲局決定再調高聯(lián)邦基金利率0.25厘至1.5厘。這是聯(lián)儲局自2000年5月以來第二次加息。香港幾間主要銀行跟隨輕微調整息率，儲蓄利率由0.001厘調高至0.01厘，最優(yōu)惠利率則暫未調高。

　　香港文匯報今天發(fā)表社評文章指出，預期香港經(jīng)濟短期不受加息影響。但由于進入加息周期，資金流向和金融市場的動蕩值得關注，投資者理財宜謹慎，政府也宜采取措施趨利避害，促進經(jīng)濟繼續(xù)復蘇，為市民開辟更多就業(yè)職位。

　　美國聯(lián)儲局認為，雖然美國近月經(jīng)濟增長速度放慢，就業(yè)情況不樂觀，但主因是能源價格大幅上升所致，而目前美國經(jīng)濟已確實開始恢復強勁增長。美國經(jīng)濟強勁增長與逐漸加息聯(lián)袂而來，對全球和香港經(jīng)濟是好壞參半。作為全球及香港的主要市場之一，美國經(jīng)濟增長帶來巨大需求，香港經(jīng)濟和就業(yè)市場當然受惠。但美國進入加息周期，又將逐漸對全球經(jīng)濟產生冷卻作用，全球金融市場也會處於不明朗狀態(tài)。所以，對美國加息的影響既不應悲觀，亦不宜掉以輕心。

　　美國進入加息周期，意味著自2001年開始的寬松貨幣政策已經(jīng)結束。加息之前，美國及全球經(jīng)濟強勁復蘇的主要原因，在于美國低利率政策造成房地產、原材料等各種經(jīng)濟泡沫。與科網(wǎng)泡沫破裂之后的情況相比，由于過去三年美息處于低位，財政和貨幣刺激經(jīng)濟已沒有太大空間。如果大幅加息，將令在低利率下因投資膨脹而繃緊的全球資金鏈條斷裂，造成通縮的可能性更大。加上美國就業(yè)改善不佳，因此美聯(lián)儲局必須采取溫和的加息策略，以防止經(jīng)濟熄火。

　　按照市場預期，美國中長期的均衡利率應在4.5%左右，而美聯(lián)儲局將在05年年底之前將基金利率調升至4.5%水平，在此期間，全球金融市場將面臨一個連續(xù)加息周期。在聯(lián)系匯率制約下，港美不可能保持過大息差，香港利率需隨美國上升。自6月底港美息差拉開至8月6日，香港銀行體系港元結余已從355億元下降至75.3億元。香港股市和樓市之所以對息率特別敏感，根本原因在于資金流向對息差的影響。港美息差觸發(fā)套息活動形成資金外流，香港受影響最大的是樓股市場。因此，市民投資股市和買樓時，宜認真觀察中長期利率走勢，避免招致?lián)p失。

　　文章認為，跟隨美息趨升和熱錢流走，香港股樓市場可能進入新的調整期，連帶可能影響內部消費，對整體經(jīng)濟形成冷卻作用。冷卻作用的好處是可撇除經(jīng)濟中的泡沫成份，壞處是可能對復蘇趨勢形成阻礙。因此，政府在審慎評估香港經(jīng)濟對加息消化能力的同時，應采取更積極措施，擴大香港進出口貿易，同時充分抓住個人游、CEPA、泛珠合作等帶來的商機，繼續(xù)為香港經(jīng)濟加熱，化解加息周期對經(jīng)濟的冷卻效應。