國(guó)務(wù)院日前決定對(duì)中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行實(shí)施股份制改造，并決定動(dòng)用450億美元國(guó)家外匯儲(chǔ)備等為其補(bǔ)充資本金。從整個(gè)國(guó)有銀行改革的進(jìn)程看，這表明中國(guó)對(duì)四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行實(shí)施全面改革已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
長(zhǎng)期以來(lái)，金融改革在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革中相對(duì)來(lái)說(shuō)較為滯后，而又以國(guó)有商業(yè)銀行的改革最為滯后。如果說(shuō)早期試圖新設(shè)股份制商業(yè)銀行，通過(guò)增量改革觸動(dòng)國(guó)有銀行的改革，施加“外部壓力”的話，那么，現(xiàn)在看來(lái)，盡管這種思路取得了一定成效，但事實(shí)證明并不能真正有力地推動(dòng)國(guó)有銀行轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行。因之，此次注資450億美元外匯儲(chǔ)備對(duì)兩大國(guó)有銀行進(jìn)行改造的行為，既是對(duì)十六屆三中全會(huì)有關(guān)對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行股份制改革內(nèi)容的一個(gè)落實(shí)，也具體考慮到了國(guó)有商業(yè)銀行在中國(guó)銀行體系中的主導(dǎo)地位，所以必須還要從內(nèi)部、從治理結(jié)構(gòu)上加大力度全面改革和完善。以此次注資為新起點(diǎn)，預(yù)計(jì)一系列圍繞國(guó)有銀行改革的舉措必然會(huì)相繼推出，國(guó)有銀行改革有望成為2004年中國(guó)金融改革的一個(gè)引人注目的亮點(diǎn)。
目前，我們不能孤立地看待這次通過(guò)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行的注資，而應(yīng)當(dāng)將其放到整個(gè)國(guó)有銀行改革、國(guó)有銀行清除歷史包袱的大背景下來(lái)把握。
實(shí)際上，無(wú)論是1998年中國(guó)對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行了不良資產(chǎn)的剝離改造，還是這次通過(guò)外匯儲(chǔ)備直接注資，目的都是清理國(guó)有銀行不良資產(chǎn)的包袱。此次國(guó)務(wù)院決定對(duì)中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行實(shí)施股份制改造，動(dòng)用450億美元國(guó)家外匯儲(chǔ)備等為其補(bǔ)充資本金，兩大銀行各占225億美元，總計(jì)折合人民幣約3800億元，力度是非常大的。這個(gè)方案至少表明，對(duì)于國(guó)有銀行歷史形成的資產(chǎn)包袱、遺留問(wèn)題，特別是在中國(guó)特定的轉(zhuǎn)軌時(shí)期國(guó)有銀行承擔(dān)的改革成本，在國(guó)有銀行目前僅僅依靠自身的力量和經(jīng)營(yíng)成本很難消化的情況下，必須由政府以不同的注資形式進(jìn)行處理。
如果說(shuō)國(guó)有銀行下一步引入戰(zhàn)略投資者乃至在資本市場(chǎng)上市是邀請(qǐng)客人的話，那么，目前支付的這筆費(fèi)用，實(shí)際上是清理垃圾的費(fèi)用，清理因?yàn)闅v史原因形成的不良資產(chǎn)的垃圾，迎接客人到來(lái)。
那么，為何此次動(dòng)用的是國(guó)家外匯儲(chǔ)備，而不是國(guó)家財(cái)政資金或是發(fā)債等辦法？從理論上分析，沒(méi)有考慮財(cái)政注資可能是考慮到財(cái)政的壓力，而且在中國(guó)外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)的背景下，這種形式也為國(guó)家如何更好地利用巨額國(guó)家外匯儲(chǔ)備探索出了一條新途徑。實(shí)際上包括新加坡、中國(guó)臺(tái)灣省都在對(duì)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行多樣化投資嘗試，只是比重有大有小，新加坡的比重要高一些。
從目前趨勢(shì)看，國(guó)有銀行改革的步伐在加快，這既是中國(guó)金融體系穩(wěn)定的要求，也是中國(guó)在2006年開(kāi)放銀行業(yè)之前的一個(gè)重大動(dòng)作。值得肯定的是，選擇當(dāng)前的這個(gè)時(shí)期加大對(duì)銀行不良資產(chǎn)的清理力度是值得肯定的。商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)狀況與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系十分密切，在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)期，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)往往是越清理越多，而在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期，清理起來(lái)的難度相對(duì)就較小。這一次時(shí)機(jī)的選擇比較合適。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在上升時(shí)期，政府選擇這樣一個(gè)時(shí)機(jī)注資，清理不良資產(chǎn)，資產(chǎn)包袱不是那么重，銀行的贏利能力比較強(qiáng)，便于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，是非常合適的，與1998年經(jīng)濟(jì)緊縮階段對(duì)銀行不良資產(chǎn)“越清理越多”的狀況會(huì)有不同的效果。
應(yīng)當(dāng)說(shuō)，注資只是這個(gè)改革步驟中的一步，如果要想把國(guó)有銀行真正轉(zhuǎn)變成商業(yè)銀行，還需要按照上市的要求，對(duì)國(guó)有銀行內(nèi)部的不良資產(chǎn)繼續(xù)進(jìn)行全面清理，完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度、治理結(jié)構(gòu)，在新的條件下防止銀行增加新的不良資產(chǎn)，保證新注入的資金有良好的收益和回報(bào)，這還需要相應(yīng)的一系列制度、措施來(lái)配套，比如內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、績(jī)效考核以及戰(zhàn)略定位等。
這次注資，不會(huì)是一次“免費(fèi)的午餐”，而只能說(shuō)是最后的一次“晚餐”，為上市做好前期準(zhǔn)備。政府注入的資金，不能僅僅買來(lái)一堆不良資產(chǎn)，而應(yīng)當(dāng)買來(lái)一個(gè)高效率運(yùn)用儲(chǔ)蓄的新機(jī)制。(來(lái)源：《證券市場(chǎng)周刊》作者巴曙松為國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng))
