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專(zhuān)家分析人民幣目前不宜升值 五項(xiàng)措施舒緩壓力

2003年08月06日 18:23

  中新網(wǎng)8月6日電 經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時(shí)指出,人民幣匯率問(wèn)題對(duì)當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要影響,在目前情況下,人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用遠(yuǎn)大于正面作用,因此,人民幣還不宜升值。

  中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所專(zhuān)家王元龍認(rèn)為,人民幣匯率升值對(duì)目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)至少會(huì)帶來(lái)五方面的負(fù)面作用:

  1,抑制出口增長(zhǎng)。人民幣升值后,中國(guó)出口企業(yè)成本相應(yīng)提高,會(huì)削弱出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,不利于出口的持續(xù)擴(kuò)大,從而對(duì)中國(guó)大量勞動(dòng)密集型出口產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力造成傷害。

  2,導(dǎo)致外債規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。因?yàn)槿嗣駧派祵⑽罅抠Y本流入中國(guó)資本市場(chǎng),使中國(guó)的外債規(guī)模相應(yīng)擴(kuò)大。影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。在中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后的情況下,大量短期資本通過(guò)各種渠道流入資本市場(chǎng)的逐利行為,容易引發(fā)貨幣和金融危機(jī),對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展造成不利影響。

  3,影響貨幣政策的有效性。由于人民幣面臨升值壓力,為保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定,迫使中央銀行在外匯市場(chǎng)上大量買(mǎi)進(jìn)外匯,從而使以外匯占款形式投放的基礎(chǔ)貨幣相應(yīng)增加,造成資金使用效率低下,影響貨幣政策的有效性。

  4,增加就業(yè)壓力。由于目前中國(guó)提供新增就業(yè)機(jī)會(huì)的主要是出口和外資企業(yè),人民幣升值將抑制或打擊出口,最終將惡化就業(yè)形勢(shì)。

  5,盲目升值將影響中國(guó)國(guó)際收支的平衡和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

  中國(guó)社科院國(guó)際金融研究所易憲容教授認(rèn)為,目前各國(guó)貨幣匯率之間的競(jìng)爭(zhēng)說(shuō)到底就是如何為本國(guó)民眾創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的競(jìng)爭(zhēng)。人民幣如果升值,必將使中國(guó)本來(lái)就很?chē)?yán)峻的就業(yè)形勢(shì)雪上加霜。

  他援引高盛公司的研究報(bào)告指出,價(jià)格因素只能解釋中國(guó)產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力的很小部分。即使人民幣升值,也不會(huì)對(duì)中國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力造成很?chē)?yán)重影響,那些希望人民幣升值的國(guó)家也不會(huì)因此而改善其國(guó)內(nèi)的通貨緊縮局面。而人民幣升值卻會(huì)給中國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)造成嚴(yán)重影響。因?yàn)槿嗣駧艆R率上升最關(guān)鍵是會(huì)導(dǎo)致中國(guó)不可貿(mào)易品(諸如土地、勞動(dòng)等生產(chǎn)要素)價(jià)格的上升,從而減弱國(guó)內(nèi)需求,進(jìn)而對(duì)就業(yè)市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響。

  專(zhuān)家們還指出,雖然人民幣升值可使中國(guó)在吸引外資、償還外債和購(gòu)買(mǎi)國(guó)外商品時(shí)獲得一些好處,但也會(huì)帶來(lái)抑制出口等負(fù)面影響。根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)狀況以及對(duì)國(guó)際市場(chǎng)商品、貨幣供求關(guān)系的綜合判斷,中國(guó)政府不宜在國(guó)際壓力下采取升值舉措。

  專(zhuān)家建議中國(guó)采取五項(xiàng)對(duì)策緩解人民幣升值壓力

  經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家認(rèn)為,面對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于人民幣升值的預(yù)期和壓力,中國(guó)應(yīng)保持人民幣匯率基本穩(wěn)定,同時(shí),可采取一些積極措施來(lái)調(diào)節(jié)人民幣的供求,以緩解外匯儲(chǔ)備大幅增加所帶來(lái)的巨大升值壓力。

  綜合專(zhuān)家們的意見(jiàn),他們認(rèn)為,緩解人民幣升值壓力可采取五項(xiàng)對(duì)策:

  完善人民幣匯率的決定基礎(chǔ)。隨著中國(guó)資本項(xiàng)目管制的逐步放開(kāi)和人民幣逐步走向市場(chǎng)化,外匯市場(chǎng)的供求也會(huì)更多地體現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支以外的外匯供求,人民幣匯率的決定基礎(chǔ)將逐步過(guò)渡到經(jīng)常項(xiàng)目為主兼顧其他因素特別是資本流動(dòng)的情況。

  改進(jìn)人民幣匯率的形成機(jī)制。銀行結(jié)售匯的強(qiáng)制性與銀行間外匯市場(chǎng)的封閉性是導(dǎo)致人民幣匯率的形成機(jī)制缺失的重要原因。因此,應(yīng)將目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的強(qiáng)制結(jié)售匯制逐漸過(guò)渡到意愿結(jié)匯制,使整個(gè)外匯供求有效地出清價(jià)格,同時(shí)使價(jià)格也能靈活地引導(dǎo)和調(diào)節(jié)供求。而且,中國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)規(guī)模,當(dāng)前推進(jìn)人民幣結(jié)售匯體制改革的條件已經(jīng)成熟。目前情況下可以先由外匯管理局審定,允許一些企業(yè)保留一定比例的外匯收入,并逐步擴(kuò)大此類(lèi)企業(yè)的范圍和留存外匯的比例,同時(shí)簡(jiǎn)化進(jìn)口用匯的審批內(nèi)容和程序,直至最終完全實(shí)現(xiàn)自由結(jié)售匯。

  增加人民幣匯率的靈活性。主要包括擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間,減少中央銀行在市場(chǎng)上的干預(yù)頻率,代以其他的經(jīng)濟(jì)方式和手段調(diào)整匯率水平。同時(shí),人民幣匯率調(diào)控目標(biāo)可由盯住美元轉(zhuǎn)為盯住一籃子貨幣;@子中包括美元、日元和歐元三種貨幣,可根據(jù)貿(mào)易情況選擇適當(dāng)權(quán)數(shù)。適當(dāng)控制外匯儲(chǔ)備的過(guò)度增長(zhǎng)并更好地利用這些儲(chǔ)備資源。一是要建立將儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為投資、將資金轉(zhuǎn)化為資本的新機(jī)制,制定更積極的對(duì)外投資戰(zhàn)略,可以考慮將外匯儲(chǔ)備與國(guó)有企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相結(jié)合;二是保持外匯儲(chǔ)備資金的流動(dòng)性,并在保證流動(dòng)性、保本的基礎(chǔ)上尋求長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益;三是應(yīng)盡快改變將外匯儲(chǔ)備大都?jí)涸诿涝兔绹?guó)債券上的狀況,增加歐元等幣種在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的比重;四是外匯管理當(dāng)局應(yīng)在外匯儲(chǔ)備管理過(guò)程中建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理框架。推進(jìn)人民幣自由兌換的進(jìn)程。目前,針對(duì)外匯市場(chǎng)的供求形勢(shì),中國(guó)可考慮提高經(jīng)常項(xiàng)目的可兌換程度,如增加居民和企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯支出使用額度,并將以前一些實(shí)際受限制的項(xiàng)目適當(dāng)放開(kāi)等。但需要注意的是,資本項(xiàng)下的可兌換要慎重、有序推進(jìn),在條件尚未成熟時(shí)貿(mào)然出臺(tái)政策或?qū)嵤╅_(kāi)放可能導(dǎo)致不良后果。

 
編輯:聞?dòng)龝F
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