基于谷歌Android系統(tǒng)的新手機(jī)上市后，要想保持產(chǎn)品銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，蘋(píng)果就必須下調(diào)iPhone的售價(jià)。他說(shuō)，在未來(lái)的12到24個(gè)月里，市場(chǎng)上將會(huì)出現(xiàn)許多類(lèi)似于iPhone的產(chǎn)品。

　　Lindberg還指出，Mac電腦的平均售價(jià)也出現(xiàn)了下滑。雖然Mac電腦總營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，但是平均售價(jià)卻在去年下降了83美元，給蘋(píng)果運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率造成了巨大的壓力。Lindberg稱(chēng)，預(yù)計(jì)到2015年時(shí)，蘋(píng)果的年收入將在650億美元到700億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在14%到15%之間。蘋(píng)果上個(gè)季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為22%。他說(shuō)：“蘋(píng)果目前正處于巔峰狀態(tài)，這種狀態(tài)是難以持久的�！�

　　Lindberg的分析沒(méi)有提到平板電腦的潛在銷(xiāo)售預(yù)期。投行PiperJaffray的分析師GeneMunster對(duì)蘋(píng)果平板電腦寄予了很大的希望。他預(yù)計(jì)蘋(píng)果股票將漲至277美元，其中就有平板電腦和其他新產(chǎn)品推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的部分影響。

　　由于改變了會(huì)計(jì)原則，蘋(píng)果的賬面收益可能會(huì)大幅增長(zhǎng)。以前，蘋(píng)果只能在iPhone售出2年后才能計(jì)入其銷(xiāo)售收入。新的會(huì)計(jì)原則允許蘋(píng)果將售出的iPhone獲得的收益立即計(jì)入當(dāng)期收益，但是蘋(píng)果尚未說(shuō)明它將如何處理這個(gè)變化以及新變化何時(shí)會(huì)生效。一旦采取新的會(huì)計(jì)原則，蘋(píng)果的營(yíng)收將大幅增長(zhǎng)。假如蘋(píng)果現(xiàn)在就采用新的會(huì)計(jì)原則，Munster預(yù)計(jì)蘋(píng)果2010年的營(yíng)收將達(dá)到500億美元以上，而按過(guò)去的會(huì)計(jì)原則計(jì)算的2009年?duì)I收僅為360億美元。

　　隨著公司規(guī)模的壯大，它將越來(lái)越難以維持現(xiàn)有的增長(zhǎng)率。市場(chǎng)成熟之后，尋找新的收益來(lái)源也將變得更加困難。通常，這種大規(guī)模企業(yè)會(huì)試著通過(guò)收購(gòu)來(lái)增加營(yíng)收，但是那樣做通常都沒(méi)有什么好的結(jié)果。

　　考慮到蘋(píng)果目前擁有大量的現(xiàn)金，業(yè)內(nèi)分析師預(yù)計(jì)它很可能會(huì)展開(kāi)一些收購(gòu)交易，但是從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，它通常只會(huì)收購(gòu)一些小規(guī)模的公司和處于開(kāi)發(fā)中的有趣技術(shù)。它不太可能收購(gòu)規(guī)模較大的公司。

　　Munster說(shuō)，不管怎么說(shuō)，蘋(píng)果正在走向成熟。這就使得目前的買(mǎi)入時(shí)機(jī)變得相當(dāng)珍貴，因?yàn)闀r(shí)機(jī)稍縱即逝。Munster說(shuō)，等蘋(píng)果股票上漲到250美元到280美元時(shí)，投資者就沒(méi)有買(mǎi)入的機(jī)會(huì)了。他說(shuō)：“你可以預(yù)測(cè)蘋(píng)果的創(chuàng)新發(fā)展，然后根據(jù)預(yù)測(cè)去評(píng)估蘋(píng)果股票的價(jià)值。我認(rèn)為蘋(píng)果的創(chuàng)新速度仍然很快。當(dāng)它的創(chuàng)新速度降低下來(lái)的時(shí)候，它的股價(jià)就不會(huì)再漲了�！�

　　作者：子聰