ST夏新電子近段可算是國內(nèi)二級資本市場最耀眼的“明星”之一，其股價一路狂飆，多次連續(xù)漲停，從08年11月7日的1.15元漲到今年1月9日的2.11元，幾乎翻了一番，儼然成為了一只魅力十足的“大牛股”。

　　然而1月6日，夏新電子卻以公告的形式第二次鄭重重申了股票暫停上市的風(fēng)險提示，但資本市場從不缺乏炒作的噱頭，有關(guān)夏新“重組保殼”的消息此起彼伏，推動夏新近期股價一浪高過一浪，甚至被業(yè)界稱為“妖股”。

　　其實，夏新看似風(fēng)光的背后卻是無盡的辛酸和無奈：國內(nèi)生產(chǎn)線停產(chǎn)、被供貨商追債、員工大部分離去、管理層避不見客等傳聞不斷，夏新正遭遇有史以來最冷的寒冬。

　　錯賭3G？還是技不如人？

　　新帥上任、出售樓廠、改革營銷體系、剝離非核心業(yè)務(wù)、精兵簡政、借貸注資等，夏新幾乎傾盡了所有的招數(shù)，仍然無力回天，難于改變?nèi)缃駷l臨退市的命運。

　　和3年前簽約李宇春任代言人的輝煌時刻相比，曾經(jīng)創(chuàng)下中國電子產(chǎn)業(yè)輝煌戰(zhàn)績的夏新如今手機的出貨量下降了9成。據(jù)載，目前夏新國內(nèi)生產(chǎn)線已“大部分停產(chǎn)”，而此前公司上萬制造部員工，現(xiàn)在“只留下數(shù)百人”。

　�、漇T夏新2008年三季度財報顯示，去年1月至9月，其凈虧損4.65億元，負(fù)債總額高達27.3億元，已是資不抵債。到08年12月8日，夏新又稱，預(yù)計2008年度累計凈利潤仍為虧損，由于已連續(xù)三年虧損，公司將于09年4月30日年報發(fā)布日起停牌。更為可怕的是，嚴(yán)重的資不抵債、庫存龐大的夏新“現(xiàn)在沒人敢接盤了”。

　　“其興也勃焉，其衰也忽焉”的悲情輪回何以再次在夏新發(fā)生？

　　夏新今日的困境，長期關(guān)注它的專家認(rèn)為，這有一個特殊的原因：在中國自主3G標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA的終端研發(fā)上的“過度投入”，一個不經(jīng)意的戰(zhàn)略方向錯誤導(dǎo)致夏新深陷苦海。

　　近年來，中國3G通信網(wǎng)絡(luò)逐步鋪開，盛傳“中國移動將要進行大規(guī)模的TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、終端招標(biāo)”的消息，TD-SCDMA的巨大商機似乎就在眼前。當(dāng)時尚兵馬豐裕的夏新決定捷足先登搶占商機。于2004年開始，夏新斥巨資投入3G手機研發(fā)。至于夏新至今究竟投入多少資金開發(fā)3G，業(yè)內(nèi)說法由數(shù)億元到十幾億元不等，這就造成夏新資金鏈嚴(yán)重緊張。

　　然而，這幾年以中國移動為首的3G建設(shè)并不快，尤其是TD終端采購依然沒有出現(xiàn)預(yù)期中的“爆炸性增長”，只是漩起幾朵小浪花。有專家分析說，“在3G投入，和國內(nèi)許多傳統(tǒng)手機品牌一樣，夏新至今沒有賺過幾兩錢，反而賠了夫人又折兵，終于困住手腳�！�

　　但一些專家卻不同意這種看法，關(guān)鍵是夏新技不如人，性價比不如對手，簡而言之，高不成低不就。在中高端，競爭不過以諾基亞、三星、索愛、摩托羅拉、LG等為首的洋品牌，尤其是08年，國外IT巨頭蘋果、谷歌、微軟、黑莓等加強高端手機投入，其高度智能化的產(chǎn)品、時尚化的外觀設(shè)計、隨心所意的觸摸屏技術(shù)更是夏新等國產(chǎn)手機難于望其背；而在低端無法阻擊以聯(lián)發(fā)科為平臺、只有幾百元、性價比高的山寨機們的“泛濫肆虐”，眼睜睜任其搶占地盤。

　　作為傳統(tǒng)的國產(chǎn)手機巨頭，夏新曾是國產(chǎn)廠商技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)向標(biāo)，但在洋品牌和山寨機的夾擊下，并在筆記本電腦、液晶電視等多元化領(lǐng)域的重負(fù)下，在巨虧的泥潭中越陷越深，而02、03年，憑著A6、A8兩款手機創(chuàng)下數(shù)十億元資產(chǎn)、拯救一個企業(yè)的神話也難重現(xiàn)了。