而且，根據國際清算銀行資料，希臘目前的近3000億美元，其中前幾大債權國分別是法國(789億)、瑞士(786億)、德國(432億)、美國(164億)及英國(124億)。觀察整份清單，由于債權相對集中在歐元區(qū)，由歐元區(qū)各國出手援助，并監(jiān)督希臘實行適當的財政措施，不失為可行的解決辦法。

　　有學者認為，希臘可以有一個選擇，就是離開歐元區(qū)，掌握自己的財政金融政策。早在20年前就警告歐元的創(chuàng)建將構成“經濟負擔”(economic liability)的哈佛大學教授費德斯坦(Martin Feldstein)就預言，希臘政府的撙節(jié)計劃將告失敗，希臘的最好出路是脫離歐元，以解決財政危機。

　　這位從里根總統(tǒng)時代就擔任美國總統(tǒng)顧問的費德斯坦認為，“希臘計劃在短短二年內將財政赤字占GDP比重由12%降至3%這個想法簡直是天方夜譚。替代方案可能是某種程度的違約或脫離歐元區(qū)，甚或兼而有之。”

　　希臘大概不會輕率地退出歐元區(qū)，退出對希臘并不會帶來好處，留在歐元區(qū)內還可以靠歐盟兄弟們協助紓困。但是，費德斯坦說的也沒有錯，希臘想在兩年期間降低財政赤字比率在歐元區(qū)應有的標準，幾乎是不可能。以經濟情況較佳的英國來說，都預計得在 4 年內才能將目前12.6% 的預算赤字減少一半至 6%，那么，長期存在相關問題的希臘要如何在極短的時間內，將財政赤字降到 3%？

　　曾經參與獵殺亞洲金融、造成1997年亞洲金融風爆的索羅斯更為悲觀地警告，信用違約交換(CDS)合約顯示，希臘5年內倒債的幾率增至22%，相對一年前為16%。

　　歐盟不得不救

　　真正的問題來了，如果希臘財政赤字繼續(xù)惡化，可能會造成歐元嚴重貶值，屆時可能引發(fā)像前年雷曼兄弟倒閉時，爆發(fā)如金融海嘯般的連鎖反應，對歐洲經濟造成嚴重傷害。歐盟如何面對這個燙手山芋？

　　歐盟現在的做法，也只能走一步、算一步。一開始，歐盟用嚴厲的立場要求希臘政府降低不必要的開支，大幅削減預算赤字，必須在 2012 年讓整體財政赤字回到可控制范圍內，并從3月中起，必須每3個月就提交一次裁減赤字的進展報告。

　　歐洲聯盟財長會議已經同意提供希臘雙邊貸款，以避免希臘債務危機進一步擴大，殃及歐元與區(qū)域經濟。目前希臘還沒有向歐盟提出貸款需求，如果日后希臘向歐盟提出，歐盟國家應該會給予援助。畢竟，歐元如果持續(xù)走弱，美元則相對會開始走強，國際資本也會逐步從歐洲向美國回流。因此歐盟勢必對希臘伸出援手，以避免殃及歐元。這也已經不是個單一國家的信貸問題，而涉及到歐元與美元的國際競逐。

　　不過，歐盟的援助也會有道德危機。3月初，冰島通過公民投票，否決動用公帑償還英國與荷蘭投資人因冰島網路銀行倒閉而損失的39億歐元債款。理由很簡單，冤有頭、債有主，不是人民欠的錢，為甚么要政府還債？希臘危機會產生另一種道德危機，即如果希臘從歐盟得到援助，將使個別國家產生錯覺，只要出了問題�；蚨嗷蛏俣寄艿玫竭m當的實時援助，從而有恃無恐地大肆舉債從事建設，致產生道德危機。