中新網(wǎng)8月6日電 據(jù)香港《星島日報》報道，銷售雷曼迷債的香港16家銀行，現(xiàn)時正展開回購行動，邀請客戶參與回購的信件將于日內(nèi)陸續(xù)寄出。

　　有參與回購計劃的銀行界人士表示，迷債抵押品最終能套回的剩余價值未必如外間估算高，因出售抵押品之后，要先付一筆款項給雷曼兄弟清盤人，以解除信貸違約掉期合約，清盤人有可能在余款再分一杯羹。

　　銀行公布回購方案后，部分迷債投資者認(rèn)為抵押品價值不低，銀行應(yīng)該提高回購價下限。有些迷債抵押品是貨幣市場基金，屬于穩(wěn)健資產(chǎn)，在金融海嘯之下，也沒有大幅貶值，這也是投資者要求提高回購價下限的主要理據(jù)。

　　不過，該名銀行界人士指出，迷債的結(jié)構(gòu)是包括了信貸違約掉期合約。雷曼兄弟倒閉后，迷債信托人美國匯豐去年底已經(jīng)終止這些掉期合約。按照合約條款，雷曼兄弟清盤人有權(quán)取回款項，估計數(shù)額相當(dāng)于抵押品價值的15%至30%。換言之，假設(shè)出售抵押品可取回100元，當(dāng)中有15元至30元是一定要支付給清盤人。

　　至于余下的70元至85元，是否完全屬于迷債投資者，也存在爭議。按照迷債銷售文件，余款是歸投資者所有，但雷曼兄弟清盤人聲稱，按照美國法律，清盤人有優(yōu)先權(quán)取得這些款項。

　　據(jù)了解，同樣受迷債問題困擾的新加坡，當(dāng)?shù)氐盅浩方庸苋艘呀?jīng)與清盤人接洽，希望達成和解協(xié)議，屆時清盤人有機會分到更多款項，以換取其不進行法律行動爭取獲得抵押品優(yōu)先權(quán)。

　　銀行界人士認(rèn)為，如果新加坡方面達成和解，將會構(gòu)成先例，香港的抵押品接管人未必可以爭取到更佳條款。香港迷債的信托人是美國匯豐，受美國法律左右，也為事件帶來不明朗因素。假如香港的回購計劃盡快完成，16家銀行便取代投資者，成為迷債持有人，銀行有權(quán)監(jiān)督接管人與清盤人的談判，有助奪回抵押品控制權(quán)，最終也對投資者有利。

　　去年銀行公會委任安永會計師行替迷債抵押品進行估值，當(dāng)時的結(jié)論是，抵押品的平均價值，大約是迷債本金的53%。有些迷債投資者認(rèn)為，過去一年金融市場恢復(fù)元氣，因此抵押品的價值，應(yīng)遠(yuǎn)多于53%。銀行界人士卻解釋，為了保障投資者利益，有些抵押品已經(jīng)出售，換成現(xiàn)金或者轉(zhuǎn)持短期美國債券，價值不會有大幅升值。

　　按照回購計劃，60%或70%只是基本的回購價，而投資者日后還有機會取得額外補償。接納回購安排的客戶，估計在回復(fù)后約一個月就可以收錢。銀行界人士指出，有關(guān)安排已經(jīng)反映了盡快解決問題的誠意。