專家解讀銀信合作收緊：下半年信貸將明松暗緊

　　銀監(jiān)會(huì)12日正式發(fā)文規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，要求商業(yè)銀行針對(duì)此前發(fā)生的銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，將表外資產(chǎn)在今、明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照150％的撥備覆蓋率要求計(jì)提撥備，同時(shí)大型銀行應(yīng)按照11.5％、中小銀行按照10％的資本充足率要求計(jì)提資本。

　　業(yè)內(nèi)專家分析，因?yàn)檫@將給銀行下半年的盈利帶來很大不利影響。不僅如此，更值得注意的是，這是銀監(jiān)會(huì)為控制信貸規(guī)模再出重拳，下半年，銀行資金面吃緊，信貸投放明松暗緊。

　　用益信托上半年銀信合作市場(chǎng)報(bào)告顯示，上半年銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行“井噴”，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年銀信理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量預(yù)計(jì)在2.9萬億元左右。

　　按照央行和銀監(jiān)會(huì)在年初的表態(tài)，今年的信貸目標(biāo)控制在7.5萬億，如果加上銀信合作上半年發(fā)放的2.9萬億，今年流入市場(chǎng)的增量資金將超過10萬億。

　　申銀萬國(guó)首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇表示，雖然從目前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，數(shù)量很大，不過，由于銀信理財(cái)產(chǎn)品的到期日不同，計(jì)入表內(nèi)的應(yīng)該比實(shí)際的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的數(shù)量少，可能會(huì)有1-1.5萬億。

　　央行貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌曾指出，需要警惕信托規(guī)模的快速增長(zhǎng)，嚴(yán)密控制通過信托進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金規(guī)模。

　　7月2日，為了壓制銀行通過銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的放貸沖動(dòng)，控制銀行資產(chǎn)表外化潛藏風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)緊急叫停銀信合作業(yè)務(wù)，叫停的對(duì)象包括“雙買斷”型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，投資類銀信合作產(chǎn)品。

　　銀信合作理財(cái)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品原本是擔(dān)當(dāng)起將信貸轉(zhuǎn)出到表外，是銀行放貸的一個(gè)后門，后門被關(guān)上，銀行放貸收緊。

　　此次，將原本的表外資產(chǎn)移入表內(nèi)，并且，按照150%的撥備覆蓋率計(jì)提撥備，這將擠占銀行的核心資本，導(dǎo)致銀行面臨著資本充足率的壓力，對(duì)下半年的信貸投放勢(shì)必產(chǎn)生影響。

　　上半年，由于監(jiān)管層控制信貸的投放節(jié)奏，1—6月信貸投放4.5萬億，加上7月的5328億元信貸。

　　西南證券銀行業(yè)高級(jí)分析師付立春表示，按照3:3:2:2的信貸投放比例，下半年信貸投放將稍為寬松。銀監(jiān)會(huì)要求銀行將銀信合作理財(cái)納入銀行表內(nèi)，這對(duì)下半年的銀行新增貸款有一定負(fù)面影響，但整體影響有限。不過，從制度層面來說，這肯定是好消息。銀信合作中部分涉及房地產(chǎn)開發(fā)貸款和土地儲(chǔ)備，但是購(gòu)買人并不能獲得相應(yīng)透明的消息，如此衍生下去或埋下隱患。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，這對(duì)下半年的信貸肯定會(huì)有影響，下半年信貸整體將出現(xiàn)明松暗緊情況。因?yàn)樵诒硗獾你y信理財(cái)產(chǎn)品的存量比較大，進(jìn)入表內(nèi)后，將會(huì)擠占信貸總量指標(biāo)。

　　郭田勇認(rèn)為，這還分兩種情況，一是表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表內(nèi)但是單獨(dú)考核，不計(jì)入信貸指標(biāo)，這對(duì)下半年的新增信貸影響不大；二是如果計(jì)入信貸指標(biāo)，按照現(xiàn)在的資金量，那銀行下半年資金面將很緊。記者 夏 青