中國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道比例劃定

　　中國保監(jiān)會(huì)正式頒布《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》。這項(xiàng)《保險(xiǎn)法》修訂實(shí)施后的基礎(chǔ)性規(guī)章的正式發(fā)布，標(biāo)志著保險(xiǎn)資金運(yùn)用的渠道和比例有了明確的依據(jù)。

　　該辦法細(xì)化保險(xiǎn)資金投資渠道，允許保險(xiǎn)資金投資無擔(dān)保債、不動(dòng)產(chǎn)、未上市股權(quán)等新的投資領(lǐng)域，整合并簡(jiǎn)化了保險(xiǎn)資金投資比例，擴(kuò)大了保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的彈性和空間，有利于改善保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況，促進(jìn)保險(xiǎn)資金投資收益增長。

　　同時(shí)，辦法也明確規(guī)定了禁止投資的領(lǐng)域。如存款于非銀行金融機(jī)構(gòu)，買入被交易所實(shí)行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”的股票，投資不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)預(yù)期或高污染等企業(yè)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)，直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)，以及從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等。

　　在保險(xiǎn)資金配置比例方面，銀行活期存款、政府債券、中央銀行票據(jù)、政策性銀行債券和貨幣市場(chǎng)基金等資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不低于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；無擔(dān)保企業(yè)(公司)債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%；股票和股票型基金的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%；未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額和投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；不動(dòng)產(chǎn)的賬面余額和投資于不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%；基礎(chǔ)設(shè)施等債權(quán)投資計(jì)劃的賬面余額不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%。保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司對(duì)其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，累計(jì)投資成本不得超過其凈資產(chǎn)。

　　此次出臺(tái)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用辦法，確立了委托人、受托人和托管人三方協(xié)作制衡的保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理模式，確定了三方的基本職責(zé)和法律關(guān)系，構(gòu)建了決策、執(zhí)行、監(jiān)督有效分離的風(fēng)控機(jī)制，明確了董事會(huì)和經(jīng)營管理層的各自職責(zé)，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)完善公司治理，嚴(yán)格落實(shí)責(zé)任主體。

　　新的辦法確立保險(xiǎn)資金運(yùn)用托管制度。規(guī)定保險(xiǎn)投資性資產(chǎn)實(shí)施第三方托管，確定托管資產(chǎn)的獨(dú)立地位，充分發(fā)揮第三方監(jiān)督作用，提高資金運(yùn)作的規(guī)范度和透明度，進(jìn)一步降低操作風(fēng)險(xiǎn)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，提升監(jiān)管質(zhì)量和效能。

　　此外，該辦法規(guī)范運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。嚴(yán)格限制保險(xiǎn)資金參與衍生品交易，強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管控，規(guī)定衍生產(chǎn)品交易，僅限于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投機(jī)和放大交易，具體辦法由中國保監(jiān)會(huì)制定。

　　據(jù)介紹，新出臺(tái)的辦法總結(jié)了多年來保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革發(fā)展的成果，吸收了現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，明確了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則、目的、運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管控和監(jiān)督管理。該辦法將于2010年8月31日起正式實(shí)施。