歐洲銀行業(yè)料將面臨融資壓力

　　7月27日，德國市值最大的上市銀行德意志銀行公布了2010年第二季度財報。該行第二季度凈利潤達(dá)12億歐元，同比增長9%。但市場更為關(guān)注的是該行同時披露的歐洲主權(quán)債務(wù)持倉情況。數(shù)據(jù)顯示，截至第一季度末，德銀持有的歐元區(qū)外圍成員國債務(wù)約為148.02億歐元。

　　分析人士指出，未來一段時間，歐洲銀行業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的融資考驗，許多銀行難以在銀行間拆借市場融資，這將對下半年的歐洲經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。

　　德銀被迫公布主權(quán)債務(wù)

　　歐洲銀行業(yè)監(jiān)督委員會(CEBS)23日公布了歐洲銀行壓力測試結(jié)果，在接受測試的91家銀行中，僅有7家未達(dá)到6%的一級資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。不過，包括德意志銀行在內(nèi)的6家德國銀行未披露其所持有的主權(quán)債務(wù)資產(chǎn)，引發(fā)市場對德國金融系統(tǒng)透明度的疑慮。

　　CEBS對此表示:“鼓勵受測銀行公布其主權(quán)債務(wù)風(fēng)險敞口的詳細(xì)信息，這是測試的重要部分�！盋EBS將對上述6家銀行發(fā)起調(diào)查，以弄清其不公布主權(quán)債務(wù)持有細(xì)節(jié)的原因。

　　在此壓力下，德意志銀行27日率先公布了截至第一季度末其資產(chǎn)負(fù)債表中歐洲主權(quán)債務(wù)持倉細(xì)節(jié)。該行持有的歐元區(qū)外圍成員國債務(wù)約為148.02億歐元；若只計算希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙的債務(wù)，總共有44.03億歐元。該行持有的歐洲30個國家總債務(wù)約為540億歐元，其中三分之二為短期持有，其余的三分之一不在此次測試范圍內(nèi)。除德國政府債券外，在德意志銀行持有的主權(quán)債務(wù)資產(chǎn)中，85%是短期資產(chǎn)。

　　德意志銀行同日公布的2010年第二季度財報顯示，盡管受到歐債危機(jī)侵?jǐn)_，但在壞賬撥備下降和收購荷蘭銀行資產(chǎn)收益的雙重促進(jìn)下，該行凈利潤同比增長9%至12億歐元，好于預(yù)期的10.3億歐元。德意志銀行表示，該行正按計劃向著2011年稅前盈利100億歐元的目標(biāo)邁進(jìn)。

　　歐銀行業(yè)資金缺口或擴(kuò)大

　　歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，約70%的歐元區(qū)非金融企業(yè)依靠銀行貸款。比較而言，80%的美國企業(yè)則依靠資本市場借貸。這意味著，歐洲銀行業(yè)的資金缺口擴(kuò)大將對下半年的歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成負(fù)面影響。

　　法國興業(yè)銀行最新數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，以歐元計價的銀行優(yōu)先債券發(fā)行額由一季度的667億歐元大幅降至162億歐元。在過去幾個月中，高信用評級的大型歐洲銀行出于價格因素的考慮推遲了發(fā)債計劃，而信用狀況欠佳的銀行則難以進(jìn)入債市融資。

　　此外，分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，壓力測試結(jié)果顯示，在極端情況下歐洲銀行總計只需籌資35億歐元，但實際數(shù)據(jù)恐怕遠(yuǎn)不止于此。根據(jù)巴克萊的計算，如果對銀行賬面持有的主權(quán)債務(wù)頭寸也進(jìn)行與交易頭寸相同標(biāo)準(zhǔn)的測試，那么歐洲將有22家銀行無法達(dá)標(biāo)，各銀行需籌集的額外資本將高達(dá)126億歐元。高盛集團(tuán)預(yù)測，歐洲銀行需籌集的資本總量為380億歐元。

　　分析人士認(rèn)為，未通過測試的銀行只能被迫轉(zhuǎn)向歐洲央行尋求資金。法國南特人民銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家布魯耶指出，歐洲央行近期將不會收緊信貸，且須將貨幣政策向?qū)嵙ψ钊醯膰�家傾斜。西班牙、葡萄牙、愛爾蘭和希臘的銀行目前高度依賴歐洲央行的貸款，2010年上半年，上述四國銀行從歐洲央行的借款量增加了1270億歐元。花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉安尼表示：“歐洲央行清楚，非常規(guī)融資措施不能太快取消�！�

　　外界預(yù)計，歐洲央行將于近期公布一項提高低評級債券抵押品折扣率的新框架，該框架預(yù)計將從2011年起實施。對于那些無法提供更好抵押品的銀行而言，新抵押品框架將提高其融資成本。不過，蘇格蘭皇家銀行分析師稱，歐洲央行不會大幅度提高對商業(yè)銀行的貸款門檻。（陳聽雨）