匯改5年 中國擁有“更具彈性”的人民幣

　　21日，基于6.7802的對美元匯率中間價，人民幣開始了新一天的交易。此時，距中國正式啟動人民幣匯率形成機制改革，恰好過去了整整5年時間。

　　5年間，中國按照“主動性、可控性、漸進性”的原則穩(wěn)步推進匯改，人民幣也以“更具彈性”的姿態(tài)，行進在其國際化的道路上。

　　2005年7月21日，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

　　按照2010年7月21日公布的匯率中間價，人民幣對美元匯率較匯改前累計升值近22%，年均升值幅度超過4%。

　　在中國人民銀行副行長胡曉煉眼中，近年來有管理的浮動匯率制度的框架和內涵不斷得以完善，主要體現在三方面：動態(tài)趨向合理均衡匯率水平的機制逐步形成；匯率定價更加依照市場供求關系；匯率形成的市場機制不斷完善。

　　“實行有管理的浮動匯率制度與中國經濟發(fā)展階段、市場體制完善進程、金融監(jiān)管水平提高和企業(yè)承受能力相適應，應當繼續(xù)堅持。”胡曉煉說。

　　值得注意的是，在匯改推進的5年中，人民幣一直面臨著巨大的升值壓力。一方面，中國外匯儲備居高不下，貿易順差不斷擴大。另一方面，國際市場要求人民幣加速升值的呼聲不斷。而來自外部的壓力曾在今年一季度一度達到“高峰”——3月15日，美國國會130多位議員聯名要求將中國列入“匯率操縱國”，并試圖借機發(fā)動對中國的貿易制裁。

　　面對壓力，中國始終按照自己的節(jié)奏與步驟推動匯率形成制度改革。而人民幣匯率的穩(wěn)定，成為中國沉著應對全球金融危機、率先迎來經濟復蘇的重要基礎。

　　國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌表示，在全球經濟危機嚴重的狀況下，人民幣匯率制度保持了中國經濟的快速復蘇，2009年中國經濟增長對全球經濟增長的貢獻度達到了50%。

　　今年6月19日，央行宣布重啟匯改，強調“進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性”。人民幣與美元的逐漸“脫鉤”，表明中國在匯改進程中依然掌握著“主動權”。

　　此間專家表示，在人民幣尚未實現資本項下自由可兌換的前提下，有管理的浮動匯率有助于提高宏觀調控的主動性，增強貨幣政策的有效性，改善宏觀調控能力，抑制通貨膨脹和資產泡沫，降低宏觀經濟的運行風險。

　　而國際經驗也反復證明，大型經濟體采取匯率長期盯住單一貨幣的模式更易遭受危機沖擊，其在全球經濟中的地位和影響要求其匯率政策更具有可調節(jié)的靈活性。

　　在重申匯改的一個月中，人民幣在彈性顯著增強的同時，仍保持了雙向浮動的態(tài)勢。其間人民幣對美元匯率中間價曾創(chuàng)下6.7718的匯改以來新高，近期則回落至6.78水平以下。匯改重啟之初市場對于人民幣可能出現“一次性大幅升值”的預期，已經隨著時間的推移而逐步降溫。

　　事實上，對匯率最為敏感的中國內地出口企業(yè)也對人民幣幣值保持穩(wěn)定充滿信心。上海一家媒體針對180家企業(yè)進行的“人民幣升值感受調查”中，逾八成樣本企業(yè)認為未來12個月人民幣升值幅度不會超過5%。

　　天相投資顧問有限公司首席分析師仇彥英表示，在經歷了人民幣升值引致出口成本提高的“陣痛”之后，眾多中國外向型企業(yè)開始將更多注意力轉移到潛力巨大的本土市場。這恰與中國政府擴大內需的發(fā)展思路高度契合。

　　“從這個角度來說，人民幣匯率在可控前提下的穩(wěn)步升值，有助中國順利實現經濟結構的轉型�！背饛┯⒄f。

　　中國在推動匯改和人民幣國際化方面自主、穩(wěn)健的態(tài)度，正日益贏得國際社會的認同和尊重。摩根士丹利大中華區(qū)首席分析師王慶表示，人民幣匯率形成機制的進一步改革，有助于中國經濟的再平衡，從而實現向內需驅動型和非貿易部門驅動型增長模式的轉變。

　　“香港特別行政區(qū)金融論壇”21日在上海舉行，而人民幣國際化成為熱點議題。香港特區(qū)政府財政司司長曾俊華表示，人民幣國際化可以彌補現時只以美元和歐元為主要貨幣的不足，對于促進國際金融市場穩(wěn)定和保障國家資產有積極的作用。(潘清)