從 8月的土地交易來看，地產(chǎn)商將更為理性，土地市場的交易價格開始趨向理性。土地市場的表現(xiàn)也將歸于平靜。上海證券統(tǒng)計(jì)顯示：8月上海出讓了一宗松江地區(qū)的保障型住宅地塊，樓面價為696元/平米。北京8月成交的四宗地塊成交價格合理，底價都不高，溢價都在10%以內(nèi)。8月深圳目前沒有住宅地塊出讓，但已經(jīng)有地塊掛牌，且位置較好。

　　樓市“馬太效應(yīng)”越來越強(qiáng)

　　針對資產(chǎn)價格過快上漲帶來的通脹隱憂，政府采取多項(xiàng)微調(diào)措施。這些措施對房地產(chǎn)產(chǎn)生了負(fù)面影響。

　　在過去的兩個月中，政府累計(jì)出臺了16項(xiàng)調(diào)控措施。比如：對貨幣政策進(jìn)行微調(diào)，重啟一年期央票發(fā)行，回收流動性，降低商業(yè)銀行交叉持有次級債折算資本金的比例等；嚴(yán)格執(zhí)行二套房貸政策抑制房地產(chǎn)投機(jī)；集中推地遏制房價快速上漲，調(diào)查各地土地開發(fā)情況；查處“捂盤惜售”情況。

　　沈莉認(rèn)為，這些措施雖然都是微調(diào)，短期不會產(chǎn)生大幅度的沖擊，但會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。在目前宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇還很脆弱的時候，政府還需要刺激房地產(chǎn)新開工面積來帶動經(jīng)濟(jì)。因此，中央層面的政策強(qiáng)調(diào)控制首付比例，對于利率并沒有做詳細(xì)規(guī)定，為商業(yè)銀行留下了較大的空間。而下半年面對房價和交易量的表現(xiàn)，政策調(diào)整也有較大的靈活性。如果房價繼續(xù)快速上漲，不排除收緊政策力度加大。而且，商業(yè)銀行的放貸任務(wù)在上半年已基本完成，下半年的放貸意愿并不大，因此下半年的資金面并不會為房地產(chǎn)交易量和價格的繼續(xù)大幅飆升提供條件。

　　毫無疑問，上半年樓市經(jīng)歷了一波快速發(fā)展的行情，其發(fā)展速度甚至超過了2007年。市場規(guī)律不止一次地告誡我們，樓市不會持續(xù)單邊上漲。當(dāng)這輪樓市發(fā)展的基礎(chǔ)———流動性過剩不再時，樓市的調(diào)整終將來臨。

　　上海證券統(tǒng)計(jì)了118家A股房地產(chǎn)上市企業(yè)，2009年中期118家企業(yè)整體營業(yè)收入同比增加12.73%，凈利潤同比增 加3 .7 8 %，預(yù) 收 賬 款 同 比 增 加26.34%。雖然皆有所增加，但增幅下降。資產(chǎn)負(fù)債率平均值高達(dá)131.27%，同比增加79.92%。

　　分析人士認(rèn)為，在政策趨緊的下半年，銀行依然會對優(yōu)秀的房地產(chǎn)企業(yè)敞開供應(yīng)資金。近日，萬科發(fā)布公告宣布與建設(shè)銀行達(dá)成協(xié)議，建行將給予萬科500億元規(guī)模的授信。截至目前萬科總資產(chǎn)是1200億元左右，持有現(xiàn)金270億元左右，建行500億元授信接近萬科總資產(chǎn)的一半，這將極大改善萬科的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)收購能力。金地獲得了工商銀行300億元授信，股權(quán)融資40億元方案也獲得通過；央企背景的保利地產(chǎn)除了母公司的強(qiáng)大資金支持外，在證券市場非公開募集78 億元資金獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　那么，去年僥幸逃脫破產(chǎn)命運(yùn)的那些中小房地產(chǎn)企業(yè)又可能要面臨選擇了，要么做強(qiáng)做大，擠入行業(yè)發(fā)展前列；要么尋找婆家，賣個好身價。因?yàn)榻窈髽鞘邪l(fā)展的趨勢必然是市場集中度越來越高，樓市“馬太效應(yīng)”越來越強(qiáng)。（記者 龍金光  邱友益）