中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一個(gè)長(zhǎng)底U型反轉(zhuǎn)或是有底部震蕩的W型，未來(lái)兩年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)在底部反復(fù)震蕩的過(guò)程。中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)研究中心最新發(fā)布的《通脹預(yù)期下的房地產(chǎn)走勢(shì)分析》認(rèn)為，目前房?jī)r(jià)漲速對(duì)應(yīng)的“通脹預(yù)期”(特指深度)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，不會(huì)在今年內(nèi)出現(xiàn)。2009年底CPI將能夠達(dá)到零以上，有出現(xiàn)輕微通貨膨脹的可能。但是短期內(nèi)價(jià)格總水平特別是消費(fèi)物價(jià)持續(xù)顯著上行的可能性不大。

　　報(bào)告依據(jù)成熟市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)指出，房地產(chǎn)市場(chǎng)的周期調(diào)整一般要經(jīng)歷銷量下降—投資下降—價(jià)格下降—銷量回升—價(jià)格回升—投資回升的過(guò)程。2009年以來(lái)，判斷房地產(chǎn)市場(chǎng)周期趨勢(shì)的銷量、價(jià)格等主要指標(biāo)已初現(xiàn)企穩(wěn)或企穩(wěn)回升趨勢(shì)。

　　在我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不是特別明朗的情況下，我國(guó)出現(xiàn)了房?jī)r(jià)單邊上揚(yáng)的局面，走出了一輪背離宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的走勢(shì)，很大部分原因在于通脹預(yù)期的影響。而房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲的預(yù)期拉動(dòng)了成交量的上漲。同時(shí)土地成交也開(kāi)始活躍起來(lái)，土地購(gòu)置面積也逐月上升。但是從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的邏輯分析，這種上漲是難以為繼的。

　　當(dāng)前，我國(guó)實(shí)行積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，貨幣量的增加及貨幣流動(dòng)性的增強(qiáng)在不能完全流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況下必然會(huì)進(jìn)入資產(chǎn)領(lǐng)域，推升資產(chǎn)價(jià)格。然而缺少基本面的支持，資產(chǎn)價(jià)格上漲幅度不會(huì)過(guò)大，時(shí)間也不會(huì)持續(xù)太久，如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)沒(méi)有根本性的好轉(zhuǎn)，這種單邊上揚(yáng)最多持續(xù)半年至一年。

　　該報(bào)告認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)面復(fù)蘇尚不明確，那么目前的房?jī)r(jià)漲速難以為繼，不排除小幅下調(diào)的可能。從中期來(lái)講，考慮到2008年房地產(chǎn)開(kāi)工項(xiàng)目嚴(yán)重萎縮，傳導(dǎo)至2010年供應(yīng)量會(huì)下降，因此，2010年房?jī)r(jià)還會(huì)有繼續(xù)走高的勢(shì)頭。但受制于基本面的影響，漲幅不會(huì)過(guò)大，約為10%-20%，以平穩(wěn)上漲為主。

　　報(bào)告提醒，面對(duì)成交量的放大和房?jī)r(jià)的回升，開(kāi)發(fā)商應(yīng)理性對(duì)待，在保護(hù)成交量的前提下謹(jǐn)慎提價(jià)，這樣才不會(huì)打擊剛剛建立起來(lái)的市場(chǎng)信心。從目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，較高的房?jī)r(jià)只可能嚇退對(duì)價(jià)格特別敏感的剛性需求，進(jìn)而導(dǎo)致成交量的萎縮，加重市場(chǎng)的觀望情緒。如果現(xiàn)在開(kāi)發(fā)商或是中小業(yè)主盲目利用市場(chǎng)回暖的時(shí)機(jī)漲價(jià)，那么購(gòu)房者很可能會(huì)再次持幣觀望，交易量的回落不可避免，房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲也不會(huì)有市場(chǎng)的依托。

　　如果房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)保持目前半年接近30%的實(shí)際增速，那么新一輪的市場(chǎng)觀望期不可避免，土地市場(chǎng)的停滯以及消費(fèi)者再次勒緊錢袋的情況或?qū)⒅匮荨?div class="31gynon" id="function_code_page">