在國人的傳統(tǒng)思路里，人一輩子總要買屬于自己的一套房子，似乎這樣才踏實。但滬上外環(huán)內(nèi)日益高漲的房價卻讓一些精明的投資者重新算了一筆賬：買不如租，與其買一套房當幾十年“房奴”，不如做個瀟灑的租客，省下更多的現(xiàn)金可以支持家庭的其它發(fā)展。

　　【故事】

　　幾年來租金不升反降

　　2000年浦先生在位于浦東桃林路附近的樓盤買了一套100平方米左右的二房，當時他選擇了將房子裝修以后租出去，當時的租金為每月4500元。時隔6年，房客換了幾位，但是租金卻沒漲多少，現(xiàn)在浦先生這套房子的租金仍然只有5000元。

　　年初，由于兒子今年要結(jié)婚需要一套房子，浦先生原本計劃貸款再買一套房子，然后再用桃林路房子的租金來還貸款。

　　“桃林路的房子地段好，租的價錢比新房的貴，用租金來還房貸正好。 ”但是就在浦先生打著如意算盤四處“淘房”之時，上海樓市迎來了“小陽春”，之后房價更是一路飆升。

　　“沒想到房價漲得這么快。 ”面對半年來快速上漲、直沖歷史高位的房價，浦先生直呼看不懂，“現(xiàn)在的房價比我買的時候已經(jīng)是翻了好幾個 ‘跟頭’了，但是租金卻仍然紋絲不動，算算現(xiàn)在買房子不太合算，還是自己的房子住住算了�！弊詈笏麤Q定將房子收回自己住。

　　與浦先生相映成趣的是某基金公司的基金經(jīng)理姚先生。以他個人投資經(jīng)歷來看，其位于虹口區(qū)一套總價400萬的三房，6年前月租金已高達8000元，至今幾乎沒有任何漲幅。這也是目前上海內(nèi)環(huán)內(nèi)一個普遍可以接受的租金水平。 “以前我們上海人樂于當‘房東’，但是從目前的房價看來，為了‘以租養(yǎng)房’去買房子肯定是不劃算的。 ”

　　【聚焦】

　　租價下降難言經(jīng)濟復蘇

　　滬上某中介代理機構(gòu)最近的一份統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示了市中心區(qū)域樓價的瘋狂：若按照上海的環(huán)線粗略劃分，上海一手住宅外環(huán)以內(nèi)成交價漲幅近八成。其中，內(nèi)環(huán)以內(nèi)的價格漲幅為75.8%，中外環(huán)間為77.3%，最高的內(nèi)中環(huán)間成交價增幅為83.6%。

　　與此不相符的卻是樓市的租賃價格，不僅僅是上文姚先生的住房租賃價沒漲，寫字樓的行情也一樣慘淡。以滬上某中心的傳統(tǒng)商業(yè)辦公區(qū)為例，受金融危機的影響較深�！坝捎诓簧倨髽I(yè)戰(zhàn)略收縮，部門撤并之后人員數(shù)量精簡，客觀上減少租房市場的需求總量。同時，不少企業(yè)降低員工的住房補貼標準，限制了承租人的租金預(yù)算�！蔽飿I(yè)處的一位負責人這樣告訴記者。

　　業(yè)內(nèi)分析師龍斌則指出，租金水平高低可以反映房價合不合理、樓市泡沫大不大：“這種房價脫離房租的現(xiàn)象,說明房價增長過快,已不合理,樓市出現(xiàn)了一定的價格泡沫�！笔聦嵣�，對于這個現(xiàn)象大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士也都已感受到了。本來，在最近幾年，二手房屋租賃市場的價格就一直處于較為平穩(wěn)甚至穩(wěn)中有降的狀態(tài)。中原地產(chǎn)公布的數(shù)據(jù)顯示，租賃市場中，高檔公寓的月租金價格已經(jīng)從2000年的每平方米18美元下降到2005年的每平方米15美元，普通住宅的租價自從2003年下半年以來也一直處于下滑的情況。

　　但饒有趣味的是，房價猛漲、租價卻不升意味著什么？“租賃市場不活躍，的確從某些程度上反映出經(jīng)濟尚未完全復蘇，一些企業(yè)由于金融危機對人力、物力的成本控制也間接地反映在了樓市的租賃市場�！鄙虾Ｉ缈圃阂晃粡氖碌禺a(chǎn)研究的博士這樣分析。

　　【后市】

　　“斷供”風險不容小覷

　　“如果首付160萬元，貸款240萬元，則意味著20年每月的月供約為1.5萬元。而現(xiàn)在市場上可接受的月租僅是月供的一半；同理，一套小陸家嘴總價700萬元的房源，若貸款400萬，則每月月供為2.46萬元左右。即使可以1.6萬元月租租出，扣除5%稅款以及物業(yè)管理費等，最終依然租不抵貸。”滬上某中介公司的負責人給記者局的這個例子不禁讓人為一些 “以房養(yǎng)貸”的投資者擔憂。而上述假設(shè)還僅僅是建立在目前利息水平之上，“升息”后房租占月供之比將更低。

　　這不免令人想起次貸危機的發(fā)源地美國。正是因為樓價的下跌，導致樓市的“斷供”，銀行信用的瓦解。

　　在我國一旦房地產(chǎn)市場持續(xù)走弱，房地產(chǎn)風險就會傳導至銀行體系。不過，值得慶幸的是，目前就上海地區(qū)而言，這種風險傳導還沒有明顯爆發(fā)的跡象。上半年，房地產(chǎn)類貸款不良率雖有所上升，但依然處于較低水平。

　　央行也在提醒金融機構(gòu)需要密切關(guān)注房地產(chǎn)信貸的三重風險。其一是部分房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金鏈趨緊可能造成開發(fā)貸款不良率上升；其二是房價低迷可能造成個人住房貸款違約增加；三是預(yù)售資金管理缺位可能會產(chǎn)生信貸資金風險。

　　與此同時，央行建議各家銀行應(yīng)加強對借款人的資格審查及貸后管理，避免向還款能力較差的借款人發(fā)放“次級”住房貸款，同時完善預(yù)售資金監(jiān)管制度，防范企業(yè)轉(zhuǎn)移和挪用預(yù)售資金，并推進利率覆蓋風險的定價機制建設(shè)。 （記者 崔燁 李偉）