千億熱錢從住宅向商鋪“呼叫轉移”

　　一個業(yè)內流傳甚廣的預言正在逐漸加強：“21世紀前十年，是屬于住宅地產的十年，此后商業(yè)地產將迎來十年黃金發(fā)展期”、“中國住宅地產開發(fā)的黃金期已經過去，而蟄伏已久的商業(yè)地產，正在迸發(fā)出蓬勃生機”。近日在成都舉辦的2010成都·中國商業(yè)地產圓桌會議上，不少業(yè)界專家認為是宏觀調控新政導致市場需求從住宅向商鋪“呼叫轉移”所致。在住宅遭遇房貸新政的風吹浪打之時，此前一直不溫不火，信貸及限購政策都未涉及的商業(yè)地產走上前臺，開始受到眾人的追捧成為地產投資的“最佳避風港”。各地反饋信息顯示，新政出臺后咨詢商業(yè)地產的投資客數(shù)量大增，與此同時，部分開發(fā)商也順勢而為，將旗下原本用做長線收租的商鋪和盤托出，迎接這股新興的投資熱潮。

　　3月，全國70個大中城市房價再創(chuàng)新高，呈現(xiàn)量價齊漲的局面，并向二三線城市傳導和蔓延。飛漲的房價，加大了居民通過市場解決住房問題的難度，增加了金融風險，面對這種形勢，中央政府及時出臺了新的房地產調控措施。4月17日，國務院發(fā)布《關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》，此次新政的關鍵指向是住宅市場，目的在于抑制全國性住宅價格的過快上漲和平抑房價；新國十條限制銀行對第三套房和外地購房者發(fā)放住宅按揭貸款，但對商業(yè)地產并沒有明確做出同樣的限制。住宅市場的投資受到抑制，銷售價格及成交量明顯下降，北京、上海等一線城市，5月份的商品房簽約量較4月份均出現(xiàn)70%以上的巨大降幅。有業(yè)內統(tǒng)計，超過千億元的投資客的熱錢已經離開了住宅的炒賣市場。

　　從高力國際2010年一季度市場研究報告可以看到，各地商業(yè)地產的市場表現(xiàn)確實可圈可點，大有“回暖”之勢：在住宅遭遇房貸新政的風吹浪打之時，此前一直不溫不火，信貸及限購政策都未涉及的商業(yè)地產走上前臺，開始受到眾人的追捧成為地產投資的“最佳避風港”。各地反饋信息顯示，新政出臺后咨詢商業(yè)地產的投資客數(shù)量大增，與此同時，部分開發(fā)商也順勢而為，將旗下原本用做長線收租的商鋪和盤托出，迎接這股新興的投資熱潮。數(shù)據(jù)顯示，4、5兩個月廣州商鋪供應量達到了10.2萬平方米，環(huán)比增幅高達2.45倍，而這一數(shù)據(jù)正在隨著市場的發(fā)展進一步增大。高力國際助理董事李榮麗表示，雖然系列調控新政中只字未提商業(yè)地產，并不能樂觀地認為商業(yè)地產不在調控范疇內。在實際的市場反映來看，雖然2010年一季度商業(yè)地產市場數(shù)據(jù)顯示回暖明顯，但無疑得益于宏觀經濟的回暖以及市場信心的加強，是一種正常性的回暖，并非因新政調控直接造成。

　　豪門爭霸每周上億資金涌入成都市場

　　因4月樓市新政對二套房的首付比例提高到50%，與商業(yè)地產持平，不少投資者紛紛轉向，把目光投向了商業(yè)地產領域，商業(yè)地產成為房地產市場的“香餑餑”。和國內其他城市一樣，在新政出臺兩個月內，成都商業(yè)地產成為投資熱門，眾多資金流向了商業(yè)地產，成為近段時間房地產資金流向的密集區(qū)。據(jù)四川中原地產相關人士介紹，新政出臺后，成都的商業(yè)地產連續(xù)升溫，成交量和成交金額都連續(xù)創(chuàng)造成都商業(yè)地產的歷史新高；最近連續(xù)幾周，每周都有幾億資金涌向商業(yè)地產。

　　住宅市場遇冷，商業(yè)地產卻在不斷升溫，這讓以住宅市場為主的地產商的神經受到極大刺激。與住宅市場的一次性收益不同，商業(yè)地產 具 有 長 期 收 益 的 效 果 ， 盡 管40、50年的使用權限相對普通住宅短，但它的增值效應可以忽略少幾十年使用權。

　　另外，商業(yè)地產本身物業(yè)會隨著經濟的發(fā)展、交通的完善逐漸增值，而商業(yè)流通經營也可以給開發(fā)商帶來豐厚的利潤，同時，商業(yè)運營和房地產開發(fā)本身還對開發(fā)商的品牌是一個巨大的宣傳。因此，萬科、保利這些以住宅市場為主的地產大鱷毫不猶豫地把頭轉向商業(yè)地產領域，以期在火爆的商業(yè)地產市場分一杯羹。據(jù)記者了解，成都目前在建的大型商業(yè)綜合體項目多達48個，大多數(shù)體量都是10萬平方米以上，從明年開始陸續(xù)完工�！熬湍壳俺啥荚诮ㄉ虡I(yè)的體量和規(guī)模來看，在全國大城市中都是少有的，呈現(xiàn)出‘又多又大’兩大特點�！彼拇ㄊ∩虡I(yè)聯(lián)盟秘書長冉立春表示，種種跡象表明，今年成都已開始進入“購物中心時代”。在國際城南，僅大源和站南兩大組團內，就聚集了22個城市綜合體，其中超過兩百畝的城市綜合體項目就達到了5個。

　　商業(yè)地產并不適合游資進行短暫炒作

　　“商業(yè)地產是一個專業(yè)性很高，競爭也比較充分的行業(yè)，其產品本身屬性特點決定了并不適合游資進行短暫炒作�！睒鞘袀髅蕉�事長、中國房協(xié)商業(yè)地產專業(yè)委員會執(zhí)行秘書長蔡鴻巖在成都接受記者采訪時表示，我們看到有一些商業(yè)項目在調控政策出臺之后，銷售價格已經上漲，3月至5月間，北京大量在租、在售商業(yè)地產項目價格均出現(xiàn)波動，在價格明顯波動的90個商業(yè)地產項目中，有90%的項目價格提升，其中有27%的項目價格漲幅超過兩成，租價最高漲幅為60%、售價最高的漲幅為50%，北京6月計劃入市的商住樓項目多達9個，商住樓明顯加快了入市的步伐在搶跑政策的“真空期”。

　　最近，包括萬科、龍湖、遠洋等在內的開發(fā)商均在加大對商業(yè)地產的投入。“只做住宅”的萬科將在深圳建五家酒店，加大持有型物業(yè)的儲備，并陸續(xù)推出養(yǎng)老物業(yè)、及商業(yè)配套等多種物業(yè)類型；龍湖計劃在五至七年內將土地儲備中的投資性商業(yè)物業(yè)大幅提升；2009年保利地產年報中稱，該公司在商業(yè)地產經營上實現(xiàn)較大突破……甚至大量不理性民間資金意欲短時內割肉涌入商業(yè)地產，此種信息在反映出投資者搶政策的“空白”時點的同時，也恰恰在為商業(yè)地產的發(fā)展敲響一個警鐘。

　　中房協(xié)：國家宏觀調控支持商業(yè)地產

　　雖然眾多知名的品牌開發(fā)商的涉足，從某種程度上來講，對商業(yè)地產是一個利好的消息，其實力和品牌會使得商業(yè)地產本身的競爭更加劇一些，有利于創(chuàng)造出更好的、更市場化的產品。蔡鴻巖表示，商業(yè)地產再熱，也是跟專業(yè)相關的，從投資的角度來講，商業(yè)地產不僅投資額度、資金門檻較高，其投資的專業(yè)性、技術門檻要求更高。商業(yè)地產的開發(fā)企業(yè)第一要有專業(yè)化團隊，第二要有很強資金實力，第三要有準確的市場把握能力，第四要有較好的運營方式和策略方針。

　　據(jù)蔡鴻巖介紹，房地產開發(fā)從大的分類上只有兩種：住宅開發(fā)和商業(yè)地產開發(fā)。自上世紀80年代末期出現(xiàn)商業(yè)房地產開發(fā)近20多年來，中國大陸房地產開發(fā)商絕大多數(shù)屬于住宅開發(fā)類地產商。真正有實力并且有能力開發(fā)商業(yè)地產的開發(fā)商實在是鳳毛麟角。按照中國房地產業(yè)協(xié)會商業(yè)地產專業(yè)委員會給出的商業(yè)地產定義，商業(yè)地產是指由民間資本投資而非政府投資，以持有型物業(yè)獲取收益的房地產開發(fā)模式。

　　商業(yè)房地產開發(fā)與住宅房地產開發(fā)最大的不同在于，商業(yè)地產可以為城市持續(xù)制造產值、利稅，并提供就業(yè)。它是城市發(fā)展第三產業(yè)的前提和基礎，是城市配套設施日趨完善所依賴的、不可或缺的民間資本支持動力。而住宅房地產開發(fā)只是滿足、提供城市居民居住功能需求，開發(fā)商一次性獲利的一個階段性生產項目。

　　中國房地產業(yè)協(xié)會副會長朱中一在接受本報記者專訪時表示，隨著今年4月差別化住房信貸政策的出臺，主要是嚴格的“二套房”政策，對房地產市場中的投機因素起到了比較快的抑制效應，同時對于改善性住房需求也有一定抑制效應。目前，房地產市場進入調整期�？傮w來說，全國70個大中城市房價漲幅趨緩，按照抑制部分城市房價過快上漲的要求，這個目標在逐步實現(xiàn)。但從辦公樓和商業(yè)性用房的銷售面積來看，受調控政策的影響程度較小。

　　“房地產市場的“觀望期”還會延續(xù)一段時間�！敝熘幸槐硎荆瑥V義的商業(yè)地產，包括商業(yè)住宅這一塊，不管怎么樣，商業(yè)地產和住宅地產相比還有高投入、高回報、高風險的特點，所以希望從事商業(yè)地產的房子應該更加用心一點。商業(yè)地產經過了前幾年的快速發(fā)展以后，當前也確實遇到了一些問題，主要是市場經營銷售量下降。盡管國家近幾年來對房地產的調控主要是住宅地產這部分，但是我們國家就房地產發(fā)展的一些指導思想，就宏觀調控的目標一些分析對商業(yè)地產同樣有一定的影響力。房地產發(fā)展給客戶不同的需要，也有一些指導思想，宏觀調控的目標，比如說總量基本合理，價格基本穩(wěn)定和當?shù)氐慕洕�發(fā)展相適應，和相關的行業(yè)發(fā)展相協(xié)調。所以我們要從大的方面來看，國家宏觀調控是支持商業(yè)地產的。記者　楊三軍　洛濤　成都報道