據統(tǒng)計數據顯示，截至7月22日披露半年報的44家上市公司(剔除3家以上市公告書形式披露上半年業(yè)績的中小板公司)上半年業(yè)績整體增長良好，但經營性現金流凈額總體呈下滑趨勢，下降幅度達51%。顯然，上市公司營性現金流量的改善并沒有跟上利潤增長的步伐。

　　44家公司有42家上半年實現盈利，2家虧損。盈利公司中，35家上半年凈利潤同比增長(包括2家扭虧公司)，7家業(yè)績同比下滑。44家公司今年1月至6月共實現凈利潤總額55.88億元，較上年同期的35.98億元大幅增長44.18%。然而，與業(yè)績增長不協調的是，這批公司經營所帶來的現金流凈額未能實現同步增長。報告期內，44家公司經營活動產生的現金流量凈額合計為29.53億元，而去年同期則高達60.56億元，同比下滑51%。

　　現金流是企業(yè)經營發(fā)展的命脈，賒銷的出現，使得收入的實現并不一定帶來現金的流入。由于會計計量的差異，導致企業(yè)的利潤增加與現金流增加不一定同步。

　　據統(tǒng)計，上述44家公司中，有21家也就是將近一半的公司上半年經營活動產生的現金流為負，上年同期則是15家。28家公司經營性現金流同比下滑，其中9家由正變負。如凱樂科技，在上半年凈利潤增長的前提下，經營性現金流凈額為-32868.77萬元，而上年同期為12996萬元。哈空調在凈利潤大幅增長87.72%的情況下，經營性現金流卻下滑455.49%。舒卡股份報告期經營活動實現的現金流量凈額也由上年同期的16571.05 萬元下降至-29013.45 萬元，同比減少45584.50萬元。

　　造成企業(yè)經營性現金流大幅下滑的原因，主要是企業(yè)在經營活動中的現金流出過多。至于企業(yè)經營性現金流出增多的原因，可能是企業(yè)購買生產材料的購貨成本上升，或銷售后資金未能及時回籠導致應收賬款金額增大，以及受行業(yè)景氣度影響等等。如哈空調稱：“報告期內應收賬款金額增大，經營活動產生的現金凈流量為負數�！笔婵ü煞菀脖硎荆�經營活動實現的現金流量凈額減少的主要原因是報告期公司銷售收回的貨款大多為銀行承兌匯票以及支付購買的南延線土地款所致。

　　專業(yè)人士表示，一般而言，經營活動現金流更加能夠反映公司創(chuàng)造價值的能力。如果一家上市公司經營性現金流為負，或者非常低，則往往顯示出其財務狀況并不健康，公司生產經營也會出現許多困難。相反，在生產經營活動中產生充足的現金凈流入，企業(yè)才有能力擴大生產經營規(guī)模，增加市場占有的份額，開發(fā)新產品并改變產品結構，培育新的利潤增長點。因此，投資者如結合經營性現金流的變化情況來分析上市公司的業(yè)績，可以更好的判斷公司業(yè)績的可持續(xù)性。(記者 王璐)