近年來(lái)一直被資本系輾轉(zhuǎn)賣(mài)來(lái)賣(mài)去的國(guó)內(nèi)家電企業(yè)小天鵝，昨天以一則公開(kāi)轉(zhuǎn)讓公告，再次將自己推上被并購(gòu)前臺(tái)。

　　但愿這將是小天鵝的“終極并購(gòu)”，否則，它在中國(guó)家電市場(chǎng)中的尷尬還將繼續(xù)。

　　突然停牌

　　“誰(shuí)能告訴我小天鵝究竟是被誰(shuí)收購(gòu)��？各種傳聞漫天飛。”一位股民網(wǎng)上的留言非常直觀地反映出眼下絕大部分小天鵝股民的心情。在股市大盤(pán)每日碎步盤(pán)升時(shí)，小天鵝昨早公告因有重大事項(xiàng)披露停牌一周。根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)規(guī)定，小天鵝A、B股于1月14日至1月18日停牌，直至相關(guān)事項(xiàng)披露后復(fù)牌。

　　而昨天晚間，小天鵝再次發(fā)布公告稱(chēng)：14日接控股股東無(wú)錫國(guó)聯(lián)集團(tuán)通知，擬將無(wú)錫國(guó)聯(lián)持有的全部小天鵝股份87673341股A股(占公司總股本24.01%)，通過(guò)公開(kāi)征集意向受讓方形式協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)�并在�?bào)請(qǐng)相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意后實(shí)施。

　　來(lái)自市場(chǎng)的信息顯示，目前長(zhǎng)虹、美的以及意大利默洛尼集團(tuán)均有意收購(gòu)小天鵝。而市場(chǎng)呼聲最高的美的電器昨天也公告因討論股權(quán)激勵(lì)而停牌，這樣的“巧合”更使美的將收購(gòu)小天鵝的傳聞大盛。

　　值得玩味的是，上周五，一向交易平淡的小天鵝A股交易量突然創(chuàng)下10年來(lái)最高，達(dá)到2763萬(wàn)股，換手率為20.73%，盤(pán)中股價(jià)一度沖高至24.26元，收盤(pán)回落至21.9元，全天下跌0.68%。在買(mǎi)入金額排名前5名營(yíng)業(yè)部中，4家上海券商營(yíng)業(yè)部總買(mǎi)入近5200萬(wàn)元；而在賣(mài)出金額排名前5名營(yíng)業(yè)部中，無(wú)錫兩家券商營(yíng)業(yè)部合計(jì)賣(mài)出8396萬(wàn)元，兩家機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位賣(mài)出4640萬(wàn)元。這顯示消息靈通的市場(chǎng)層面已對(duì)小天鵝重組前景提前出現(xiàn)分歧。

　　三強(qiáng)相爭(zhēng)

　　“目前有意向收購(gòu)小天鵝的企業(yè)眾多，國(guó)資委態(tài)度比較開(kāi)放，也不排除引入外資戰(zhàn)略投資者�！睙o(wú)錫市國(guó)資委主任蔣國(guó)榮昨天接受本報(bào)采訪時(shí)透露，除美的外，長(zhǎng)虹和意大利默洛尼確實(shí)也和小天鵝有接觸。但他同時(shí)表示，期望并購(gòu)小天鵝的企業(yè)還有很多，有的還未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性談判。

　　小天鵝財(cái)報(bào)顯示，早在去年上半年，美的在境外注冊(cè)成立的一家投資公司就曾在B股市場(chǎng)陸續(xù)吃進(jìn)小天鵝B的股份。截至去年9月30日，該公司已持有小天鵝1800萬(wàn)股B股，占比4.93%，成為小天鵝第三大股東，這使美的收購(gòu)小天鵝充滿想象空間。

　　美的集團(tuán)洗衣事業(yè)部總經(jīng)理王金亮昨天卻否認(rèn)美的停牌與并購(gòu)小天鵝有關(guān)：“美的停牌的確因?yàn)橐�公布股�?quán)激勵(lì)計(jì)劃，與并購(gòu)小天鵝無(wú)關(guān)，同日停牌實(shí)為巧合。”

　　傳聞中的另一收購(gòu)方長(zhǎng)虹集團(tuán)昨天沒(méi)有任何高層出面談及此事。長(zhǎng)虹內(nèi)部人士透露，1月28日，長(zhǎng)虹將在總部綿陽(yáng)召開(kāi)盛大年會(huì)和旗下美菱冰箱的新年采銷(xiāo)會(huì)，美菱也正在綿陽(yáng)建設(shè)冰箱廠，加之上月長(zhǎng)虹剛收購(gòu)華意壓縮，近期恐無(wú)暇顧及收購(gòu)小天鵝。

　　據(jù)中國(guó)電子商會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陸刃波介紹，默洛尼集團(tuán)此前已在無(wú)錫設(shè)有生產(chǎn)基地，總投資折合人民幣逾6億元，主要生產(chǎn)燃?xì)猱a(chǎn)品。目前小天鵝生產(chǎn)的洗碗機(jī)，就是與默洛尼合資，默洛尼占70%股份。近年來(lái)默洛尼也曾多次表示出并購(gòu)小天鵝的意愿。但陸刃波表示，默洛尼集團(tuán)目前在中國(guó)的產(chǎn)品中，并沒(méi)有小天鵝主營(yíng)業(yè)務(wù)冰箱、洗衣機(jī)。

　　陸刃波認(rèn)為，相對(duì)外資，最近在白電市場(chǎng)擴(kuò)張欲望強(qiáng)烈的長(zhǎng)虹和美的，并購(gòu)小天鵝后或更利于小天鵝發(fā)展。

　　白電之變

　　從2003年7月斯威特系收購(gòu)小天鵝至今，昔日中國(guó)洗衣機(jī)老大小天鵝一直被資本系輾轉(zhuǎn)賣(mài)來(lái)賣(mài)去，錯(cuò)失在中國(guó)家電市場(chǎng)的發(fā)展良機(jī)。在美的、長(zhǎng)虹等待冰箱、洗衣機(jī)版圖高速擴(kuò)張之時(shí)，小天鵝的市場(chǎng)份額卻一直難有大突破，在一線城市銷(xiāo)售排位甚至逐年后退。

　　根據(jù)北京蘇寧銷(xiāo)售統(tǒng)計(jì)，目前小天鵝洗衣機(jī)銷(xiāo)售僅排在第六七位，在國(guó)產(chǎn)洗衣機(jī)中也只進(jìn)入前三。其在北京大中的銷(xiāo)售情況與此類(lèi)似。從銷(xiāo)售額來(lái)看，在國(guó)產(chǎn)品牌中，小天鵝的銷(xiāo)售額遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于海爾。

　　陸刃波認(rèn)為，全球洗衣機(jī)制造產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移是趨勢(shì)，因此國(guó)內(nèi)洗衣機(jī)企業(yè)銷(xiāo)量能繼續(xù)增長(zhǎng)。小天鵝的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得一些進(jìn)展，但相比整個(gè)市場(chǎng)仍不樂(lè)觀。2007年中國(guó)滾筒洗衣機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，但小天鵝滾筒洗衣機(jī)銷(xiāo)量的市場(chǎng)份額卻相對(duì)較小，冰箱銷(xiāo)量也不樂(lè)觀。

　　相比之下，無(wú)論美的還是長(zhǎng)虹，都在加快擴(kuò)張白色家電陣營(yíng)。美的在繼續(xù)做大做強(qiáng)空調(diào)基礎(chǔ)上，向冰箱、洗衣機(jī)快速滲透，其收購(gòu)的榮事達(dá)品牌和美的品牌冰箱、洗衣機(jī)，2007年都獲得大幅增長(zhǎng)。美的董事局副主席兼總裁方洪波已喊出“2010年進(jìn)入國(guó)內(nèi)冰洗前兩名”口號(hào)。而長(zhǎng)虹收購(gòu)的美菱冰箱，2007年也獲得大幅增長(zhǎng)。

　　“依小天鵝今天的實(shí)力，根本難以與美的、長(zhǎng)虹冰箱、洗衣機(jī)的產(chǎn)能與資本實(shí)力抗衡，被并購(gòu)是最好的出路�！标懭胁ū硎�。(段志敏 徐妍）