專(zhuān)家建言

　　擴(kuò)大規(guī)模,減少干預(yù)

　　被視為“中國(guó)納斯達(dá)克”,十年懷胎一朝分娩的創(chuàng)業(yè)板,一舉一動(dòng)都飽受關(guān)注。而爆炒又暴跌的走勢(shì),更是引發(fā)了不少爭(zhēng)議。創(chuàng)業(yè)板如此高市盈率的發(fā)行為何還會(huì)遭遇爆炒?讓散戶(hù)套牢、機(jī)構(gòu)旁觀的創(chuàng)業(yè)板,是否會(huì)坐上冷板凳,遭遇當(dāng)年香港創(chuàng)業(yè)板的覆轍?

　　對(duì)此,專(zhuān)家們建議,要遏制創(chuàng)業(yè)板遭爆炒必須迅速提高創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)存量,盡快解決創(chuàng)業(yè)板供需不平衡的問(wèn)題,并加大監(jiān)管的力度。

　　大摩華鑫基金表示,從首日創(chuàng)業(yè)板的高漲幅可以看到市場(chǎng)供需并不平衡。在市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板熱切期盼下,900多萬(wàn)投資者的市場(chǎng)需求和28只個(gè)股的供給量明顯不匹配,短期的資金集中于創(chuàng)業(yè)板上造成股價(jià)被推高。而深圳創(chuàng)投公會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)王守仁此前也公開(kāi)表示,創(chuàng)業(yè)板上市公司最好爭(zhēng)取在三年之內(nèi)達(dá)到1000家。

　　不少權(quán)威人士還建言,應(yīng)盡量減少對(duì)創(chuàng)業(yè)板的行政干預(yù)。人大財(cái)經(jīng)委副主任賀鏗建議,在創(chuàng)業(yè)板發(fā)展初期要嚴(yán)格入市條件,減少行政干預(yù),防止隨意降低上市門(mén)檻,符合上市條件的上市公司應(yīng)當(dāng)由市場(chǎng)來(lái)選擇,絕不允許將市場(chǎng)選擇改為行政選擇。

　　但是對(duì)于違規(guī)和投機(jī)行為,專(zhuān)家們普遍認(rèn)為應(yīng)該加大打擊的力度。例如,賀鏗建議,要堅(jiān)決打擊創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)炒作和內(nèi)幕交易,要對(duì)重點(diǎn)賬戶(hù)、重點(diǎn)股票實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控,一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)、違法行為,要及時(shí)糾正、嚴(yán)厲處罰。

　　前車(chē)之鑒

　　從中小板“新八股”中取經(jīng)

　　創(chuàng)業(yè)板“首秀”的瘋狂并非無(wú)跡可尋。而中小板“新八股”給股民帶來(lái)的慘痛教訓(xùn),也值得寄望通過(guò)炒新獲利的股民們深思。

　　2004年6月25日,有8只股票同時(shí)在中小板登陸,為了與中國(guó)股市初期滬市的“老八股”相呼應(yīng),這8只股票被稱(chēng)為“新八股”。由于深圳市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)4年沒(méi)有發(fā)行新股,導(dǎo)致“新八股”首日漲幅驚人,平均漲幅130%,最高漲幅甚至達(dá)到325%。

　　但從第二個(gè)交易日起,這些股票就連續(xù)下跌,大都是兩年后才讓首日跟進(jìn)的投資者解套。解套時(shí)間跨度最長(zhǎng)的是德豪潤(rùn)達(dá)(002005),直到2007年5月28日其股價(jià)才再一次達(dá)到上市首日的價(jià)格。這給創(chuàng)業(yè)板提供了最直接和深刻的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

　　現(xiàn)在中國(guó)股市與當(dāng)時(shí)不可同日而語(yǔ),并非處在長(zhǎng)期熊市之中,這意味著即使首日跟進(jìn)的投資者被套牢,其解套時(shí)間并不一定會(huì)像中小板“新八股”那樣長(zhǎng)。在創(chuàng)業(yè)板28家的公司中,也不乏優(yōu)秀的高成長(zhǎng)企業(yè),隨著業(yè)績(jī)的釋放,目前過(guò)高的市盈率將會(huì)降低。在中小板新八股中,后來(lái)也涌現(xiàn)出了新和成、華蘭生物這樣漲幅高達(dá)幾十倍的大牛股。

　　創(chuàng)業(yè)板不是天堂,也不是地獄。打個(gè)比方,創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)就像還沒(méi)有被馴服的野馬,藝高人膽大,可以選中千里馬,但盲目上馬的話(huà),恐怕會(huì)摔個(gè)腳朝天!（南方日?qǐng)?bào)記者賈肖明）