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基金:第三季度將超配銀行股
“銀行股通常表現(xiàn)像‘烏龜’,但階段性的像‘兔子’也是合理的!彼侥蓟鸹鸾(jīng)理廣東新價值投資總監(jiān)羅偉廣分析稱,平安收購深發(fā)展是昨日銀行股加速上漲的“導火線”,但其背后有內在的邏輯。
“深發(fā)展18.26元/股增發(fā)價的本身也反映出產(chǎn)業(yè)資本對銀行估值的認同!绷_偉廣認為,目前,很多銀行股的估值只有十幾倍!般y行股現(xiàn)在正處于主升浪中!
不過,羅偉廣同時指出,現(xiàn)在銀行股的走勢有些類似之前的新能源股。但是,這種行情可能不會維持很長時間。
對于昨日銀行股的全面收漲,大成策略回報基金基金經(jīng)理周建春表示,符合經(jīng)濟復蘇中各行業(yè)輪動表現(xiàn)的投資邏輯。周建春指出,市場按照經(jīng)濟復蘇對于投資傳導的規(guī)律進行表現(xiàn)的現(xiàn)象非常明顯。
泰信基金先行策略基金經(jīng)理梁劍也認為,銀行股現(xiàn)在還處于上漲中段,上升空間明顯!般y行股估值偏低,我個人認為有投資機會,其估值要向市場平均估值水平靠近,相信低估值的板塊都有機會。從風格輪換角度做的一些研究也顯示,當大盤股超越小盤股收益時,持續(xù)時間至少會有一個月或一個半月!
國聯(lián)安基金也透露,第三季度將超配銀行股。 (吳 倩)
業(yè)績:行業(yè)盈利改善趨勢明顯
除了估值較低外,支撐基金對銀行股信心的還有銀行股顯示出的盈利改善趨勢。
在剛剛面世的莫尼塔銀行業(yè)報告中,莫尼塔銀行業(yè)行業(yè)分析師祁益峰分析指出,銀行業(yè)明確的盈利改善趨勢,與行業(yè)較低的估值水平共同構成了板塊走強的驅動力。
生息資產(chǎn)量價齊升
祁益峰認為,央行5月份的信貸數(shù)據(jù)顯示,銀行經(jīng)營環(huán)境向好的勢頭非常明顯。不僅當月貸款總量環(huán)比繼續(xù)上升,而且繼續(xù)顯現(xiàn)出結構優(yōu)化的趨勢。下半年銀行業(yè)將處于生息資產(chǎn)量價齊升的有利局面。
祁益峰認為,下半年銀行貸款規(guī)模擴張仍將處于高位,其城商行調研以及央行問卷結果都共同指向民間資金需求的回暖。實際執(zhí)行利率有望出現(xiàn)逐步提高的趨勢。
對于今年下半年銀行業(yè)的基本面,博時基金金融行業(yè)研究員王俊認為:“全行業(yè)凈息差見底甚至回升、信用成本下降的預期得到兌現(xiàn)以及凈手續(xù)費收入的超預期因素,都將會繼續(xù)提升銀行的業(yè)績!
此外,銀行資產(chǎn)質量和貸款增長兩方面都會超預期。根據(jù)王俊的調研情況,能夠從銀行獲得貸款的企業(yè)數(shù)量僅占注冊企業(yè)數(shù)量的2%。而貸款增長方面,除了4萬億元投資計劃會提振市場信心,激發(fā)地方政府的投資熱情外,近幾個月隨著宏觀經(jīng)濟的回暖以及房地產(chǎn)市場的復蘇,信貸增長也會進一步得到基本面的支持。 (吳 倩)
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