十五年努力

　　工程建設(shè)與資本運(yùn)營協(xié)調(diào)發(fā)展

　　筆者：三峽主體工程建設(shè)已基本完工，工程建設(shè)取得了重大成就，請您介紹一下三峽工程建設(shè)的情況及其與上市公司經(jīng)營發(fā)展的關(guān)系？

　　李永安：三峽工程1994年正式開工，1997年實(shí)現(xiàn)大江截流，2003年實(shí)現(xiàn)初期蓄水、首批機(jī)組發(fā)電和雙線五級船閘通航，2006年大壩全線澆筑至185米設(shè)計(jì)高程。三峽工程自開工建設(shè)以來，創(chuàng)造了多項(xiàng)世界之最，獲得了國家200多項(xiàng)科技成果獎，工程質(zhì)量達(dá)到了世界一流水準(zhǔn)，工程建設(shè)取得了重大成就。截至2008年底，三峽樞紐工程已基本完工，三峽庫區(qū)累計(jì)搬遷移民124萬人，移民生活水平有較大提高；庫區(qū)地質(zhì)災(zāi)害治理情況較好，文物保護(hù)、庫周交通恢復(fù)工作進(jìn)展順利；三峽庫區(qū)航運(yùn)業(yè)發(fā)展迅猛，2008年三峽過壩貨運(yùn)量已達(dá)6847萬噸，比2007年增長13%，是三峽工程蓄水前最大年貨運(yùn)量1800萬噸的近4倍。2008年底，三峽工程26臺70萬千瓦機(jī)組比初步設(shè)計(jì)提前一年全部并網(wǎng)發(fā)電。截至2009年4月，三峽電站累計(jì)發(fā)電量已突破3000億千瓦時(shí)，巨大的發(fā)電效益開始充分顯現(xiàn)。

　　三峽工程按1993年不變價(jià)格測算，靜態(tài)總投資為900.9億元，1994年預(yù)測三峽工程17年的動態(tài)投資總額為2039億元，按"靜態(tài)投資，動態(tài)管理"的辦法控制。三峽總公司在國家批準(zhǔn)的工程概算基礎(chǔ)上編制執(zhí)行概算，并對每年價(jià)差和支付利息進(jìn)行預(yù)測，實(shí)行分階段、分年度和分項(xiàng)目的控制，取得了良好的效果。預(yù)計(jì)三峽工程全部竣工時(shí)，工程總投資可以控制在1800億元以內(nèi)。

　　三峽總公司作為三峽工程的項(xiàng)目業(yè)主肩負(fù)"建設(shè)三峽、開發(fā)長江"的使命，全面負(fù)責(zé)工程建設(shè)的組織實(shí)施和所需資金的籌集、使用、償還以及工程建成后的經(jīng)營管理。三峽總公司根據(jù)黨中央、國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)深化改革、增強(qiáng)公有制經(jīng)濟(jì)活力的精神，經(jīng)過多年的思考和探索，在借鑒一批特大型國有企業(yè)改制上市的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，逐步形成了清晰的改制重組的思路，2003年實(shí)現(xiàn)了長江電力的上市，2005年完成股權(quán)分置改革，2008年開始啟動主營業(yè)務(wù)整體上市。

　　應(yīng)該說，長江電力依托宏偉的三峽工程，抓住機(jī)遇，利用資本市場實(shí)現(xiàn)了做強(qiáng)做大做優(yōu)。

　　筆者：近年來，以長江電力為平臺，三峽總公司的資本運(yùn)營卓有成效，請您具體談?wù)劧加心男┏晒�和�?jīng)驗(yàn)？

　　李永安：三峽總公司進(jìn)入資本市場，已有12年的歷史。自1997年以來，三峽總公司在我國率先推出第一只附息債券、第一只浮動利率債券、第一只固定利率長期債券、第一只免擔(dān)保的企業(yè)債券，共發(fā)行八期、十個(gè)品種的中國長江三峽工程開發(fā)總公司企業(yè)債券，截至目前已發(fā)行尚未兌付的企業(yè)債券共315億元，可謂國內(nèi)企業(yè)債券方面的先行者。三峽總公司根據(jù)三峽工程建設(shè)進(jìn)展制定并實(shí)施多渠道、分階段的三峽工程財(cái)務(wù)融資計(jì)劃，利用市場機(jī)制發(fā)行三峽債，引進(jìn)出口信貸和國際商業(yè)銀團(tuán)貸款，改善了三峽總公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低了三峽工程融資成本。

　　2003年，長江電力的成功發(fā)行上市，探索了大型工程與資本市場有效結(jié)合的新途徑，為具有綜合效益水利樞紐工程的上市提供了經(jīng)驗(yàn)，也為我國資本市場的穩(wěn)定與發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。長江電力上市以來，大力開展投資并購，獲得了諸如湖北能源、廣州控股等頗有價(jià)值的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)股，同時(shí)通過參與發(fā)起設(shè)立中國建設(shè)銀行股份有限公司等方式獲取了豐厚的財(cái)務(wù)投資收益。此外，2007年長江電力率先推出了我國首單公司債，還投資15億元設(shè)立了長電創(chuàng)新投資公司，未來三峽總公司將繼續(xù)借助資本市場的力量，加快電力產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合，進(jìn)一步提升資本運(yùn)作能力，鞏固公司的核心競爭力，促進(jìn)三峽總公司和長江電力的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

　　筆者：本次交易是資本市場迄今最大的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目之一，您認(rèn)為這次主營業(yè)務(wù)整體上市有何影響和意義？

　　李永安：隨著三峽工程轉(zhuǎn)入全面運(yùn)營期和開發(fā)建設(shè)重心向金沙江轉(zhuǎn)移，三峽總公司與長江電力正面臨著戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。本次主營業(yè)務(wù)整體上市，對三峽工程運(yùn)行，對國企改革發(fā)展乃至資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展都有一定的影響和意義。

　　一是促進(jìn)三峽工程綜合效益的最大發(fā)揮。通過本次主營業(yè)務(wù)整體上市，更好地界定三峽總公司和長江電力這兩個(gè)主體的職能定位，正確處理好三峽工程防洪、航運(yùn)等公益性功能和發(fā)電經(jīng)營性功能之間的關(guān)系，可以為三峽工程的樞紐運(yùn)行和電力生產(chǎn)奠定科學(xué)長效的體制機(jī)制。

　　二是促進(jìn)國企深化改革。三峽總公司將以此次交易為契機(jī)，構(gòu)建完整的集團(tuán)化管控體系，優(yōu)化組織機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)板塊布局，深化內(nèi)部改革，進(jìn)一步提升國有資本的控制力、影響力、帶動力，實(shí)現(xiàn)更高層次的國有資本保值增值。

　　三是促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升。長江電力是資本市場重要的權(quán)重股，本次重大資產(chǎn)重組后，長江電力裝機(jī)規(guī)模約為重組前的2.5倍，年發(fā)電量約990億度，總資產(chǎn)增加近2倍，每股凈資產(chǎn)提升到5.64元，盈利能力進(jìn)一步提升。作為三峽總公司面向電力市場和資本市場的經(jīng)營主體，長江電力將形成完整的水電開發(fā)與運(yùn)營產(chǎn)業(yè)鏈條，更加規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，并將繼續(xù)秉承"誠信經(jīng)營、規(guī)范治理、信息透明、業(yè)績優(yōu)良"的經(jīng)營理念，切實(shí)履行三峽工程經(jīng)營性職能，搞好電力生產(chǎn)經(jīng)營，全面提升核心競爭力，為資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。(長江電力李永安)