在股改和清欠基本收尾，中國證券市場發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化的新形勢下，上證所將再次對《股票上市規(guī)則》進(jìn)行修訂。記者從上證所舉辦的董秘培訓(xùn)班獲悉，此次將從定期報告、停牌制度、關(guān)聯(lián)交易、信息披露等四大方面進(jìn)行全面修訂。
將啟動快速退市機(jī)制
定期報告是修訂最多的部分，主要體現(xiàn)在：要求上市公司進(jìn)行年度業(yè)績預(yù)告，鼓勵季度和中期業(yè)績預(yù)告；明確界定定期報告制作過程中所涉及各方的責(zé)任。要求上市公司明確公司監(jiān)事和各類管理人員應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任；對未按期披露定期報告的公司，將啟動快速退市機(jī)制，即退市寬限期將由以前的6個月縮短為3個月；年報披露不再停牌；無法表示意見及否定意見的有關(guān)定期報告的審計報告，無法向市場提供有效信息，公司被出具這兩類報告將被實施退市風(fēng)險警示，進(jìn)入退市程序。
業(yè)內(nèi)人士分析，審計報告的出臺本就是上市公司與會計師事務(wù)所溝通和協(xié)商的結(jié)果。在審計過程中，注冊會計師可能會或多或少地發(fā)現(xiàn)一些上市公司賬務(wù)處理過程中有損報表合法性、公允性的因素，并會給上市公司提出調(diào)整要求。如果上市公司拒絕按注冊會計師意見對財務(wù)報告進(jìn)行調(diào)整，那么注冊會計師就會根據(jù)需要調(diào)整的因素對報表公允性、合法性影響程度的大小，決定是否出具非標(biāo)準(zhǔn)審計報告，并與上市公司進(jìn)行溝通和協(xié)商。
由于出具無法表示意見和否定意見的上市公司已經(jīng)是紙包不住火，大多已經(jīng)到了ST的份了，其資產(chǎn)狀況肯定已經(jīng)到了相當(dāng)惡化的境地了，快速退市也是理所應(yīng)當(dāng)。
對定期報告的新修訂無疑對上市公司的業(yè)績和誠信度提出了更高要求。
減少例行停牌 增加盤中停牌
對停牌制度的修訂主要是基于停牌理念發(fā)生了重大變化。今后將盡量減少例行性停牌，增加盤中停牌，以提高停牌的警示作用。如將取消年報、股東大會停牌，而對非正常股東大會進(jìn)行停牌等。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，取消例行停牌的目的，是在保證投資者有足夠時間獲取上市公司信息的前提下，提高市場效率。隨著上市公司信息披露監(jiān)管工作的加強(qiáng)，上市公司進(jìn)行信息披露的頻率越來越高，上市公司股票停牌次數(shù)大幅增加，有時一天內(nèi)有上百只股票停牌，過多的股票停牌和過長的停牌時間已影響交易的連續(xù)性和市場效率。
重新界定關(guān)聯(lián)交易
據(jù)上證所上市公司部人士透露，關(guān)聯(lián)人和關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定和把握是近年來股票上市規(guī)則修訂的一個頗為“頭痛”的問題。
關(guān)聯(lián)人和關(guān)聯(lián)交易的界定一直有兩個標(biāo)準(zhǔn)，一個是股票上市規(guī)則，另外就是企業(yè)會計準(zhǔn)則。如何協(xié)調(diào)股票上市規(guī)則與會計準(zhǔn)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露口徑的差異，已成為股票上市規(guī)則修訂的一個重要課題。此次修訂將重新界定關(guān)聯(lián)交易累計計算標(biāo)準(zhǔn)；將鼓勵公司預(yù)計日常關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計的有效期為三年，并可不預(yù)計金額。
上市公司董秘要真正成為高管
上市規(guī)則對董秘任職資格也提出了新要求。要求上市公司董秘要由副總或董事?lián)危?jīng)過交易所批準(zhǔn)，可以豁免。
上證所副總經(jīng)理周勤業(yè)表示，此次修訂就是為提高董秘地位，在大部分上市公司中，如果董秘不兼任董事、副總或財務(wù)總監(jiān)等有實權(quán)的高管職務(wù)，則很難做到責(zé)、權(quán)、利對等，真正成為公司的高管人員，將減少董秘對公司重要事項不知情的尷尬局面。
此外，在新修訂的上市規(guī)則中，將要求上市公司成立專門的信息披露事務(wù)部門，由董秘負(fù)責(zé)，以切實加強(qiáng)上市公司的信息披露工作。
上證所副總經(jīng)理周勤業(yè)表示，國務(wù)院批轉(zhuǎn)證監(jiān)會關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的26條意見中新增了信息披露的“有效性”這一提法。有效性是指對投資者投資決策是有效的，重要的。以前我們主要強(qiáng)調(diào)要充分披露，今后我們要抓的是有效披露。
在其他方面的修訂主要涉及到：監(jiān)管對象的外延將擴(kuò)大到資本市場服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員；另外，根據(jù)《刑法修正案(六)》，對董事、監(jiān)事、高管聲明與承諾予以修改，強(qiáng)化相關(guān)人員法律風(fēng)險意識。
據(jù)悉，新修訂的《股票上市規(guī)則》將報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后實施。(徐曉巍 王進(jìn))
