消息人士向中國證券報記者透露，“有多家基金公司正在醞釀推出創(chuàng)業(yè)板基金。”這些設計中的創(chuàng)業(yè)板基金并非只投資未來的創(chuàng)業(yè)板公司，對于主板以及中小板上市公司也將有一定的投資比例。

　　“這樣的設計主要是考慮到流動性問題，投資主板以及中小板上市公司主要是為了應對開放式基金的申購贖回�！蹦郴�金產(chǎn)品設計人員表示。

　　拼搶“創(chuàng)業(yè)板基金”

　　深圳證券交易所5月8日發(fā)布創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則，將創(chuàng)業(yè)板又向前推進了一步。有關人士預計，二季度創(chuàng)業(yè)板的各項配套政策將陸續(xù)出臺，包括投資者門檻等問題都將得到明確。

　　“創(chuàng)業(yè)板離我們越來越近了，我們新近的產(chǎn)品創(chuàng)新也瞄準了創(chuàng)業(yè)板。”深圳某大型基金公司的市場人士表示。多家基金公司投資總監(jiān)表示，創(chuàng)業(yè)板的推出會給資本市場提供全新的投資對象,也有利于創(chuàng)新型公司脫穎而出�；�金業(yè)人士說，希望能夠為投資者抓住其中的投資機會。

　　不過，在這些基金公司紛紛瞄準創(chuàng)業(yè)板市場、準備推出創(chuàng)業(yè)板基金產(chǎn)品的同時，流動性是他們最擔心的問題。這是因為創(chuàng)業(yè)板公司的流通市值一般較小，規(guī)模較大的公募基金進出比較困難，尤其是退出時存在一定的流動性風險�；�金產(chǎn)品設計人士透露，公募基金在設計這種產(chǎn)品時，會同時將主板與中小板上市公司納入視野，采取“核心+衛(wèi)星”策略，即將基金的股票資產(chǎn)分成兩部分，核心部分用于投資流動性較好的主板與中小板上市公司，以“保駕護航”整個投資組合的收益；另一部分則投資于創(chuàng)業(yè)板公司，但該部分在基金投資組合中的權(quán)重將小于核心資產(chǎn)。這種產(chǎn)品設計是創(chuàng)業(yè)板公司具備規(guī)模之前比較現(xiàn)實的設計方案。

　　基金產(chǎn)品設計人士告訴中國證券報記者，長盛同慶可分離交易基金依靠產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)下一天發(fā)行過150億的奇跡后，整個基金行業(yè)的產(chǎn)品設計人員都有很大的壓力，不少基金公司除了繼續(xù)強調(diào)投研之外，還把產(chǎn)品設計創(chuàng)新提到前所未有的高度�！半m然還不知道創(chuàng)業(yè)板什么時候推出來，但我們已經(jīng)在為它沖刺了�！�

　　這一輪圍繞創(chuàng)業(yè)板進行的產(chǎn)品創(chuàng)新中，公募基金面對的不僅僅是內(nèi)部比拼，陽光私募也將同場角逐。中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，在新近擬發(fā)行的多款陽光私募基金產(chǎn)品中，“創(chuàng)業(yè)板”被明確寫進了產(chǎn)品方案，它們在投資組合中的權(quán)重一般被界定在20%。

　　擔心“逢新必炒”積累風險

　　“創(chuàng)業(yè)板推出的半年內(nèi)我會選擇觀望。”正在發(fā)行的招商行業(yè)領先股票型基金擬任基金經(jīng)理涂冰云表示。他擔心在“逢新必炒”的市場風潮中，流通盤小的創(chuàng)業(yè)板會被炒得很高，在短期內(nèi)積累較大的風險。另外,需要一定時間去觀察創(chuàng)業(yè)板上市公司的基本面。

　　一些基金經(jīng)理表示，與主板和中小板公司相比，創(chuàng)業(yè)板公司可能會實施更為嚴格的退市制度。比如，對于未在法定期限內(nèi)披露年度報告和中期報告的公司，最快退市時間從主板的6個月縮短為3個月；同時還借鑒海外市場經(jīng)驗，引入了“股票連續(xù)120個交易日累計成交量低于100萬股”的退市條件。此外，創(chuàng)業(yè)板公司也不會像主板公司一樣在終止上市后直接進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。這些退市規(guī)定讓基金經(jīng)理對投資和持有創(chuàng)業(yè)板公司態(tài)度非常謹慎�！耙坏﹦�(chuàng)業(yè)板公司退市，基金將在這些股票上面臨著比較麻煩的變現(xiàn)程序�！�

　　基金研究人士表示，基于這些考慮，在創(chuàng)業(yè)板推出之初，參與主力或?qū)⒕窒拊谥行”P基金以及可能將推出的創(chuàng)業(yè)板基金之中，其它類型的股票方向基金可能以觀望為主。

　　多家基金公司正在醞釀推出創(chuàng)業(yè)板基金，它們并非只投資未來的創(chuàng)業(yè)板公司，對于主板以及中小板上市公司也將有一定投資比例。(易非)