2008年以來(lái)，債券基金成為鼠年的弄潮兒，其受投資者的關(guān)注程度也首次超過(guò)股票型基金。在投資者對(duì)債券型基金關(guān)注度提高之時(shí)，理財(cái)專家提醒廣大投資者，在投資債券型基金前須有三大注意。

　　　　認(rèn)清與股市關(guān)聯(lián)度

　　首先，要認(rèn)清債券基金與股市的關(guān)聯(lián)度。債券基金之所以在股市的振蕩中抗風(fēng)險(xiǎn)，主要在于該類基金與股市有相當(dāng)程度的“脫離”關(guān)系——其絕大部分資金不投資于股票市場(chǎng)，而主要通過(guò)投資債券市場(chǎng)獲利。統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月24日，26周來(lái)上證指數(shù)下跌33.6%，而債券基金平均收益卻達(dá)3.57%。可見(jiàn)債券基金與股市關(guān)聯(lián)度較低，其中增強(qiáng)類債券基金雖然能通過(guò)“打新股”、“投資可轉(zhuǎn)債”投資于股票市場(chǎng)，卻有嚴(yán)格的比例限制。如天弘基金近期推出的天弘永利債券基金，在股票市場(chǎng)上的投資以參加新股申購(gòu)為主，僅以小部分資產(chǎn)擇機(jī)投資于二級(jí)市場(chǎng)，且該類投資不得超過(guò)基金資產(chǎn)的20%，而通過(guò)“打新”方式參與股市的風(fēng)險(xiǎn)較小，而且是增強(qiáng)收益的一大利器。

　　收益期望莫過(guò)高

　　其次，不要對(duì)債券基金收益期望過(guò)高。債券基金屬于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資品種，投資者對(duì)債券基金的收益應(yīng)有冷靜的認(rèn)識(shí)。天弘基金理財(cái)專家表示，理性分析今年債券基金的收益，純債市收益在4%左右，債券回購(gòu)和盤中交易能夠提升收益率1到2個(gè)百分點(diǎn)，獲取6%左右的收益是可能的，超額收益則來(lái)自于股市，如新股申購(gòu)。據(jù)悉得益于“新股申購(gòu)”、“可轉(zhuǎn)債投資”，2007年債券基金平均收益率約24%。但這幾方面與股市的關(guān)聯(lián)度較大，伴隨今年股票市場(chǎng)振蕩加劇，“新股申購(gòu)”和“可轉(zhuǎn)債券投資”的收益也將面臨考驗(yàn)。而債券基金收益偏低的前提是風(fēng)險(xiǎn)較低，任何投資行為首先都應(yīng)該考慮風(fēng)險(xiǎn)。

　　組合配置別“失衡”

　　最后，謹(jǐn)防個(gè)人組合配置“失衡”。天弘基金理財(cái)專家表示，雖然債券基金具有抗風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的特征，但也不建議因股市近期振蕩顯著，而“全倉(cāng)”債券基金。在基金的長(zhǎng)期投資上，投資者可根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好，將大部分資產(chǎn)均衡地配置在債券型基金、股票型基金上，還可將一部分資產(chǎn)(如30%)根據(jù)市場(chǎng)的變動(dòng)，考慮是否繼續(xù)追加投資，例如在今年股市振蕩的環(huán)境下，投資者可增加債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)投資品的比例。從長(zhǎng)期投資、組合投資的角度出發(fā)，均衡的組合投資策略有利于長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。