上證綜指跌到4500點(diǎn)，部分銀行網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)基金投資者排隊(duì)贖回的現(xiàn)象，看著慘不忍睹的基金凈值和大盤(pán)指數(shù)，該不該在這個(gè)位置贖回基金成為了投資者猶豫的焦點(diǎn)。

　　對(duì)于連續(xù)的大跌，財(cái)富證券資深分析師楊孟華這樣看：“本輪暴跌的根本原因在于股市政策目標(biāo)的重大轉(zhuǎn)向，即由以支持市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展從而配合股改和央企產(chǎn)業(yè)整合，轉(zhuǎn)向通過(guò)存量股份流通、加開(kāi)創(chuàng)業(yè)板從總體上增加供應(yīng)以平抑股價(jià)虛高的風(fēng)險(xiǎn)。這是股市政策目標(biāo)的重要轉(zhuǎn)變。其直接后果是導(dǎo)致牛市根基松動(dòng)，但這顯然是化解資產(chǎn)泡沫危機(jī)和維護(hù)資本市場(chǎng)更長(zhǎng)期繁榮的必要代價(jià)�！�

　　也就是說(shuō)，股市長(zhǎng)期牛市沒(méi)變，不過(guò)是道路比想象的更加曲折一些，至于要曲折到什么程度，現(xiàn)在還說(shuō)不好。

　　有專(zhuān)家表示，目前的股指已經(jīng)偏低，此時(shí)再贖回基金就很有可能把貨賣(mài)在地板價(jià)上，而基金的優(yōu)勢(shì)在于長(zhǎng)期持有，所以目前不應(yīng)該贖回基金。

　　其實(shí)，我個(gè)人還是比較傾向于贖回基金避險(xiǎn)的，這要從股市的走牛原因和基金盈利的根本來(lái)分析，牛市屬于資金推動(dòng)型，這幾乎沒(méi)有分歧。資金面在明顯受到美國(guó)次級(jí)貸款風(fēng)暴和管理層收緊銀根調(diào)控的雙重影響下，開(kāi)始出現(xiàn)萎縮。而在缺乏了推動(dòng)股市上漲根基的前提下，說(shuō)股市何時(shí)止跌企穩(wěn)都沒(méi)有依據(jù)。所以，暫時(shí)贖回基金，待行情轉(zhuǎn)好再重新買(mǎi)入基金也不失為一個(gè)好辦法。

　　再看看基金盈利的訣竅，基金賺錢(qián)主要依靠基金重倉(cāng)股，而重倉(cāng)股必然越漲越缺乏流動(dòng)性，再遇到股市下跌，基金很難將重倉(cāng)股變現(xiàn)，萬(wàn)一遇到基金集中贖回，自相殺價(jià)便難以避免。君子不立危墻之下，所以贖回基金也未必是錯(cuò)誤的。

　　其實(shí)基金經(jīng)理們大多還是看好后市的，只不過(guò)大家都擔(dān)心短線的調(diào)整，這才引發(fā)了多殺多的短線暴跌。投資者應(yīng)該等待大盤(pán)調(diào)整過(guò)后，出現(xiàn)百家爭(zhēng)鳴、百花齊放的時(shí)候，精選自己喜愛(ài)的小盤(pán)股買(mǎi)入，因?yàn)樗鼈冞h(yuǎn)比大盤(pán)股要活躍得多。(周科競(jìng)）