對于大部分消費(fèi)者而言，在購買保險產(chǎn)品時，首先考慮的往往是“我要繳多少保費(fèi)”。但對于投連險而言，只了解所繳保費(fèi)的數(shù)額是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在11月19日結(jié)束的第五屆上海理財博覽會上，這款熱賣了大半年的保險產(chǎn)品，再次成為消費(fèi)者關(guān)注的焦點。

　　眾所周知，投連險是一款兼具保障和投資功能的保險產(chǎn)品。這類保險因為要隨時應(yīng)對客戶的保費(fèi)、保額變更，保險公司需要投入較多的人力、物力、風(fēng)險控制等費(fèi)用，所以一般要收取較高的費(fèi)用。

　　根據(jù)保監(jiān)會新修訂的《投資連結(jié)保險精算規(guī)定》，投連險僅可收取七項費(fèi)用：初始費(fèi)用、買入賣出差價、死亡風(fēng)險保險費(fèi)、保單管理費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、退保費(fèi)用。其中，初始費(fèi)用和買入賣出差價對消費(fèi)者影響較大。

　　那么，這七項收費(fèi)中，各家保險公司有何不同？各自競爭優(yōu)勢如何體現(xiàn)？記者就此采訪了多家保險公司有關(guān)負(fù)責(zé)人、保險業(yè)專家，并就目前市場上在售的各類投連險產(chǎn)品進(jìn)行了對比。

　　低初始費(fèi)用之爭

　　作為一個具有投資功能的保險產(chǎn)品，投連險一部分保費(fèi)用于保障和運(yùn)營費(fèi)用支出，剩余保費(fèi)才進(jìn)入投資賬戶，前者稱為初始費(fèi)用。換言之，初始費(fèi)用的扣除越多，則進(jìn)入投資賬戶的金額越少，從根本上來說是對投資收益率的扣減。

　　根據(jù)保監(jiān)會要求，躉繳保險費(fèi)形式的投連險初始費(fèi)用的比例不得超過10%(人民幣5萬元及以下部分)或5%(人民幣5萬元以上部分)，躉繳保險費(fèi)保單追加保險費(fèi)的初始費(fèi)用比例的上限為5%。

　　目前，市場上在售投連險的初始費(fèi)用一般在保費(fèi)的1%-2%，用于抵扣銷售成本，其中銀保躉繳的初始費(fèi)用最低約在1%左右。

　　以中德安聯(lián)推出的新一代投連險——安聯(lián)“匯金世家”為例，躉繳金額在3萬元以上的躉繳保費(fèi)，初始費(fèi)用扣除1%，躉繳投連險追加保費(fèi)，初始費(fèi)用扣除1%。此外，海康保險推出的投連險“金如意”規(guī)定，躉繳金額在200萬元以上的躉繳保費(fèi)，免收初始費(fèi)用。

　　取消買賣差價設(shè)置

　　與初始費(fèi)用一樣，買賣差價對消費(fèi)者的影響也非常明顯。一般而言，投連險保費(fèi)進(jìn)入投資賬戶時，是按照買入價折算，因此，在業(yè)內(nèi)買賣差價也常常被視為另一項額外的初始費(fèi)用。

　　所謂買賣差價，有點類似跟銀行兌換外幣時所說的“買入價”、“賣出價”。因此，對于投保人而言，這筆差價幅度越大，對個人投資者而言自然越不劃算。有了這一差價，投資人的收益等于最終會被打點折扣。

　　通常情況下，投連險產(chǎn)品買賣差價不高于2%，還有一些公司甚至取消了“買入價”、“賣出價”這兩個值，取而代之的僅有一個數(shù)字，名叫“單位凈值”，也就是說，取消了買賣差價的設(shè)置，買賣差價為零了。

　　據(jù)了解，目前市場上在售投連險中，包括友邦保險“聚財寶B款”、瑞泰人壽“財智人生”、中意人壽“一生中意”、聯(lián)泰大都會“財富精選”、海爾紐約“財智人生”以及信誠人壽“金御良緣”等在內(nèi)多款產(chǎn)品，均不設(shè)置買賣差價。

　　風(fēng)險保費(fèi)購買保障

　　風(fēng)險保險費(fèi)是投連險中風(fēng)險保障方面的收費(fèi)，也就是說投保人繳納這部分費(fèi)用就是為了買保障。每個投保人的風(fēng)險保費(fèi)會因為性別、年齡等情況不同而定。

　　投連險的實質(zhì)是一款“終身壽險(或兩全保險)＋個人投資賬戶”的組合產(chǎn)品。但該類產(chǎn)品提供的保險保障功能只有壽險(身故)保障，而醫(yī)療等方面的保障需要通過購買附加險實現(xiàn)。

　　此前，保監(jiān)會規(guī)定，投連險的保障比例不得低于個人賬戶的5%，保障額度一般為賬戶內(nèi)價值的105%至115%之間。

　　目前，大部分投連險的風(fēng)險保費(fèi)為零，也就是說保險公司順?biāo)�人情送給投保人一份保險保障，不過由于成本較低，保障額度以及范圍均較少。另一類是按照傳統(tǒng)壽險費(fèi)率收費(fèi)，保障更靈活。

　　定額收取保單管理費(fèi)

　　保單管理費(fèi)，顧名思義就是保險公司為了維護(hù)保單所收取費(fèi)用，一般用于支付保單運(yùn)行的行政管理成本，這與其他的壽險產(chǎn)品沒有任何區(qū)別。這項費(fèi)用是固定金額，而與投資賬戶價值無任何關(guān)系。

　　目前大部分投連險產(chǎn)品已經(jīng)免收保單管理費(fèi)，收費(fèi)較高的友邦保險“聚財寶B款”，每月管理費(fèi)收取7.5元。此外，生命人壽“富泰贏家”、海爾紐約“財智人生”和廣電日生“大藏金”均收取5元/月的管理費(fèi)。

　　按賬戶收取資產(chǎn)管理費(fèi)

　　由于投連險屬于專家理財產(chǎn)品，投保人繳納保費(fèi)后，資金會交給專業(yè)的投資團(tuán)隊來運(yùn)作，某些保險公司成立了專門的投資團(tuán)隊，有些則由委托資產(chǎn)管理公司運(yùn)作。無論是誰來操作這筆資金，都會產(chǎn)生各種與投資相關(guān)的成本和費(fèi)用。例如投資團(tuán)隊建設(shè)、日常交易成本、投資模型建立、系統(tǒng)維護(hù)和開發(fā)等等。

　　資產(chǎn)管理費(fèi)也可以看作是投資賬戶管理費(fèi)，一般會在賬戶凈值中直接扣除，這與基金資產(chǎn)管理費(fèi)用收取方式相似。但由于資產(chǎn)管理費(fèi)的上限為每年2%，所以折算到短期的變動，影響并不大。

　　從目前市場上在售投連險分析，各家保險公司在這個費(fèi)用的收取上差異不大，從最低的平安人壽“聚富步步高”發(fā)展投資賬戶收取0.1%/月的管理費(fèi)，到規(guī)定的上限2%，大多數(shù)管理費(fèi)集中在1.5%左右。

　　賬戶轉(zhuǎn)換細(xì)算手續(xù)費(fèi)

　　擁有投連險賬戶的保護(hù)，可以在資本市場長期向好的趨勢下，將原來比較保守的賬戶轉(zhuǎn)為比較激進(jìn)的投資賬戶。所有的保險公司都有這類服務(wù)，但當(dāng)客戶將資金在各個賬戶間轉(zhuǎn)換時，必定會對投資策略造成影響，所以會發(fā)生賬戶轉(zhuǎn)換費(fèi)，這個費(fèi)用的性質(zhì)類似于基金轉(zhuǎn)換時收取的費(fèi)用。

　　目前，很多保險公司已經(jīng)取消了這個手續(xù)費(fèi)，但也有些保險公司會根據(jù)設(shè)置免費(fèi)轉(zhuǎn)換賬戶的次數(shù)，并對超出后的賬戶轉(zhuǎn)換收取一定費(fèi)用。從實際操作來看，大多客戶都能夠享受到免費(fèi)優(yōu)惠。

　　不過在所有收費(fèi)的產(chǎn)品中，記者發(fā)現(xiàn)，廣電日生“大藏金”的賬戶轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)最貴。據(jù)了解，該產(chǎn)品每一年內(nèi)，前3次轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)為0元，其后每次轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)為50元。此外，生命人壽“富泰贏家”每3個月提供一次免費(fèi)轉(zhuǎn)換，超過后每次收取30-50元手續(xù)費(fèi)。

　　退保按保單年份收費(fèi)

　　相對于傳統(tǒng)壽險的現(xiàn)金價值計算方法，投連險的退保費(fèi)用計算相對簡單。如果退保當(dāng)年的費(fèi)率是5%，那么退保后可以得到的資金就是當(dāng)時賬戶資金的95%。不過，保險公司會根據(jù)保單年份不同收取退保費(fèi)用。

　　一般的，隨著保單年限增加，退保費(fèi)用會依次遞減。以太平人壽“財富投連A款”為例，該保單第一到第五年退保費(fèi)用依次為5%-1%，5年后，投保人退保不需支付任何手續(xù)費(fèi)。目前，市場上在售投連險中，僅�？当ｋU“金如意”免收退保費(fèi)用。

　　【專家建議】

　　投連險首先是一個保險產(chǎn)品，投保人應(yīng)充分運(yùn)用投連險所具備的基金等其他投資工具所沒有的意外、定期壽險等風(fēng)險保障功能。

　　此外，投連險是一個長期產(chǎn)品，投保人應(yīng)當(dāng)從長期投資的角度來正確對待投連保險的收益情況，根據(jù)資本市場的短期走勢進(jìn)行追加投�；蛲吮６际遣豢茖W(xué)、不符合產(chǎn)品特性的行為，如果投保人認(rèn)為風(fēng)險過高，可運(yùn)用賬戶轉(zhuǎn)換功能，將資金暫時放到低風(fēng)險的固定收益賬戶。

　　與此同時，投連險是一個風(fēng)險自擔(dān)的產(chǎn)品，投連產(chǎn)品與分紅、萬能等保險產(chǎn)品不同，投連險沒有保底收益，投保人應(yīng)當(dāng)有一定的風(fēng)險承受能力。

　　最后，專家分析指出，投連險是一個適合中高收入人群的理財保險產(chǎn)品，購買投連險的客戶應(yīng)具有一定的閑置資金和合理的資產(chǎn)配置，并且建議投保人購買較高的額度，才能彌補(bǔ)各類管理費(fèi)用支出，達(dá)到一定的規(guī)模效應(yīng)。 (張穎)