黃金投資歷來(lái)被視為防通脹、抗風(fēng)險(xiǎn)的重要選擇。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資黃金更直接的方式是進(jìn)行賬戶(hù)黃金交易，即紙黃金交易。相對(duì)股票投資，紙黃金可以24小時(shí)連續(xù)、反復(fù)交易(T+0實(shí)時(shí)資金清算)，特別是黃金市場(chǎng)波動(dòng)最大的時(shí)段集中在晚上8點(diǎn)到12點(diǎn)，對(duì)有一定資金實(shí)力的上班族具有較大吸引力。
今夏，國(guó)際外匯和黃金市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，黃金投資市場(chǎng)迎來(lái)短線投機(jī)機(jī)會(huì)。
8月4日凌晨2：30，歷時(shí)12周的“北京地區(qū)首屆個(gè)人紙黃金實(shí)盤(pán)交易大賽”落下帷幕�！吧锨本┦忻駞⒓恿舜舜未筚悺保袊�(guó)銀行北京市分行資金業(yè)務(wù)部高級(jí)交易員孫新夏對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》表示，“市場(chǎng)活躍時(shí)，個(gè)人紙黃金日均成交量比以往大增了50%左右。”
據(jù)孫新夏介紹，水平較高者在大賽期間可獲利逾10%。紙黃金投資機(jī)會(huì)引發(fā)投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的思考。如何處理黃金和其他投資品種的資金分配比例？中國(guó)銀行北京市分行營(yíng)業(yè)部理財(cái)中心客戶(hù)經(jīng)理程淦建議：如果承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較低，可投資黃金或基金，雖然它們波動(dòng)也較大，但中長(zhǎng)線看，它們的凈值在往上走，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)比股票要低一些。
投資紙黃金，優(yōu)勢(shì)多多
投資黃金直接的方法是進(jìn)行賬戶(hù)黃金交易，即紙黃金交易�！巴顿Y黃金，實(shí)物金流動(dòng)性不好，變現(xiàn)能力差，并且保管、存儲(chǔ)、鑒定等成本高。而紙黃金，這種記賬式的黃金流動(dòng)性非常好。比股票更大的優(yōu)勢(shì)是24小時(shí)交易，是T+0(實(shí)時(shí)資金清算)，不存在一天之后再賣(mài)出的情況，客戶(hù)當(dāng)天可反復(fù)交易�！敝袊�(guó)銀行北京市分行資金業(yè)務(wù)部外匯交易團(tuán)隊(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)理?xiàng)畋蛘J(rèn)為黃金市場(chǎng)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)有很多優(yōu)勢(shì)。
黃金市場(chǎng)波動(dòng)最大的時(shí)間是晚上9點(diǎn)到12點(diǎn)，這對(duì)白天工作緊張、沒(méi)有時(shí)間關(guān)注黃金市場(chǎng)的上班族具有較大的吸引力�！罢麄�(gè)黃金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)一樣，交易最重要的時(shí)段是在紐約市場(chǎng)的交易時(shí)段，尤其是晚上8點(diǎn)到12點(diǎn)(歐洲市場(chǎng)和紐約市場(chǎng)重合的時(shí)間段)，大量的交易都發(fā)生在這個(gè)時(shí)段，對(duì)整個(gè)黃金市場(chǎng)影響比較大。”中國(guó)銀行北京市分行營(yíng)業(yè)部理財(cái)中心客戶(hù)經(jīng)理程淦解釋了紙黃金晚上比白天交易量大的原因。
黃金市場(chǎng)影響因素多
和任何其他商品一樣，從本質(zhì)上看，國(guó)際黃金價(jià)格的走勢(shì)主要是受供求關(guān)系的影響。其他一切因素通過(guò)影響供求關(guān)系而間接影響黃金的價(jià)格波動(dòng)。影響國(guó)際黃金市場(chǎng)供給的基本因素有：世界主要黃金生產(chǎn)國(guó)的黃金生產(chǎn)量，國(guó)際貨幣基金組織及各主要國(guó)家央行的黃金拋售以及黃金投資者的市場(chǎng)拋售因素等等。影響國(guó)際黃金市場(chǎng)需求的基本因素有：黃金實(shí)際需求量(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化，通貨膨脹直接影響著黃金需求，以及季節(jié)性因素等。
從國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)看，美元、金屬、原油的走勢(shì)對(duì)黃金市場(chǎng)都有比較大的影響。黃金具有貨幣的屬性，因此價(jià)格受到貨幣市場(chǎng)的影響。貨幣市場(chǎng)中最重要的是外匯，所以黃金價(jià)格受到外匯市場(chǎng)的影響。由于美元對(duì)黃金價(jià)格影響很大，所以美國(guó)的貨幣政策和財(cái)政政策通過(guò)對(duì)美元發(fā)生作用影響到黃金市場(chǎng)。
另外黃金還具有商品的屬性，和大宗商品的價(jià)格關(guān)系密切。特別是銅、鋁對(duì)黃金市場(chǎng)有比較大的影響。大宗商品、金屬商品價(jià)格上漲對(duì)黃金也是一個(gè)很好的支撐。原油價(jià)格上升的時(shí)候?qū)S金價(jià)格也有很好的提升作用。
投資者須有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
中國(guó)銀行個(gè)人黃金實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)(簡(jiǎn)稱(chēng)“黃金寶”)自2005年1月1日誕生以來(lái)，在兩年多的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)成為北京具有一定影響力的投資理財(cái)產(chǎn)品。黃金報(bào)價(jià)根據(jù)國(guó)際黃金市場(chǎng)報(bào)價(jià)加減一定點(diǎn)差形成，與國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)保持同步的特性為投資者提供了利用黃金價(jià)格的不斷波動(dòng)賺取價(jià)差收益的機(jī)會(huì)，投資者可以通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)獲得收益。投資者無(wú)需另交手續(xù)費(fèi)即可進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易。采用黃金寶交易工具，銀行與個(gè)人投資者之間不發(fā)生實(shí)金提取和交收的二次交割行為。
投資“黃金寶”既不能生息，也不會(huì)分紅，收益寄托于價(jià)格的上漲。黃金價(jià)格受多種因素影響，因此與其它任何一種投資品種一樣，投資“黃金寶”也將面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，投資者必須保持良好的投資心態(tài)�！白鳇S金交易的人，可能以前做過(guò)外匯買(mǎi)賣(mài)、股票型基金，這些有風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品他們都可以承受。如果一點(diǎn)都不懂的人，更多的是嘗試，比如買(mǎi)100克或起點(diǎn)金額10克�！背啼葡蛴浾呓榻B，“一般情況下，我們的客戶(hù)以人民幣買(mǎi)黃金的比較多，交易量在百萬(wàn)人民幣左右�！�
楊彬強(qiáng)調(diào)黃金市場(chǎng)與股票市場(chǎng)，尤其是國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)最大不同是很少有唯一的一支資金能夠操縱市場(chǎng)�！包S金和外匯差不多，24小時(shí)不停地在全球進(jìn)行市場(chǎng)交易。黃金市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)，所有的信息都能夠了解到，也不會(huì)有人做內(nèi)部操作。當(dāng)然市場(chǎng)也會(huì)大幅下挫，那是多個(gè)金融機(jī)構(gòu)形成了共識(shí)，一起打壓市場(chǎng)。這和國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)單個(gè)人坐莊的區(qū)別還是比較大的�！�
在處理黃金和其他投資品種的資金分配比例上，程淦建議投資者認(rèn)真考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。“如果承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低，我們建議您投資黃金或基金，雖然它們波動(dòng)也比較大，但從中長(zhǎng)線來(lái)看，它們的凈值在往上走，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)比股票要低一些�！�
長(zhǎng)線短線各有道理
分析黃金價(jià)格走勢(shì)與分析外匯價(jià)格走勢(shì)一樣，一般也分為基本因素分析和技術(shù)因素分析�；疽蛩胤治觯侵笇�(duì)影響匯市走勢(shì)的各種宏觀經(jīng)濟(jì)面如經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析。楊彬建議投資者“觀察最近美元走強(qiáng)還是走弱的趨勢(shì)，觀察整個(gè)金融市場(chǎng)，如商品市場(chǎng)、原油市場(chǎng)是走弱還是走強(qiáng)，從而對(duì)黃金的走勢(shì)作基本面分析�！绷硗膺�有一個(gè)很重要的分析方法是技術(shù)因素分析，是指技術(shù)圖形所反映的影響匯價(jià)走勢(shì)的各種技術(shù)面因素的分析�！耙獙�(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)有一個(gè)判斷，建議觀察黃金市場(chǎng)一段時(shí)間，有一定感覺(jué)之后，再投資。”
程淦建議投資者做中長(zhǎng)期投資，“黃金和基金類(lèi)似，是一個(gè)中長(zhǎng)線增值保值的重要產(chǎn)品。如果2005年買(mǎi)進(jìn)，當(dāng)時(shí)國(guó)際金價(jià)才每盎司500多美元，最高時(shí)漲到730多美元，可想而知，漲幅還是比較大的。即使沒(méi)在730美元時(shí)出倉(cāng)，現(xiàn)在國(guó)際金價(jià)660美元左右也賺了很多，還是比較適合做長(zhǎng)線的。”
“如果客戶(hù)對(duì)黃金市場(chǎng)感覺(jué)良好，自身有興趣，有時(shí)間和精力做短線，資金量又比較大，我們也建議客戶(hù)博短線�！背啼普J(rèn)為黃金市場(chǎng)24小時(shí)交易，是T+0的，流動(dòng)性非常好，投資者可以隨時(shí)利用國(guó)際金融市場(chǎng)的頻繁波動(dòng)投資獲利。
“例如一位投資者在6月29日按當(dāng)時(shí)人民幣金每克158.18元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了6000克黃金，總共投入人民幣949080元。然后他在7月19日又以當(dāng)時(shí)163.03的價(jià)格賣(mài)出，一克黃金賺了4.85元，這是點(diǎn)差，乘上6000，即獲利29100元。在短短20天時(shí)間里，該客戶(hù)的投資回報(bào)率達(dá)到了3%。這位客戶(hù)還沒(méi)有在最高點(diǎn)賣(mài)，最高點(diǎn)最近已經(jīng)漲到166、167元。”(劉振冬 唐瑾瑾）
