理財天書

　　“看不懂”背后掩蓋了什么

　　針對部分結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設(shè)計復(fù)雜，說明書難懂的問題，普益財富的一位高級研究員認為，銀行在設(shè)計產(chǎn)品時，并沒有真正的從投資者的角度出發(fā)，而是從自身利益、銷售業(yè)績和市場熱點出發(fā)，將一些由境外投資機構(gòu)設(shè)計，其實并不太適合境內(nèi)投資者的理財產(chǎn)品，適度包裝后賣給投資者，“這些產(chǎn)品脫離了投資者可以控制的范圍，其實風險是比較大的�！�

　　比如孫女士購買的那款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，普益財富對其作出的點評是：該理財產(chǎn)品的收益與一系列匯率的表現(xiàn)相關(guān)，由于投資期限較長，而匯率受經(jīng)濟等一系列影響比較大，特別是日元，在一年內(nèi)的波動較為明顯。另外，該產(chǎn)品收益只由期初和期末兩個觀察日的相關(guān)匯率確定，因此該理財產(chǎn)品存在較大的不確定性，產(chǎn)品風險較高，適合風險承受能力較高的投資者，并非產(chǎn)品說明書中測評出的屬于“平衡型”產(chǎn)品。

　　有業(yè)內(nèi)人士也表示，“很多銀行理財產(chǎn)品的說明書和合同，盡管有產(chǎn)品的風險說明，但是太專業(yè)了，普通人看不懂。”銀行理財產(chǎn)品說明書一般有數(shù)頁之長，但是對于產(chǎn)品的本質(zhì)風險揭示甚少，大部分是營銷性質(zhì)的語言，而非客觀的深度分析，對產(chǎn)品的投資標的進行分析和介紹。銀行盡管按照相關(guān)部門的要求，對風險提示做了所謂表述，但是那些過于專業(yè)甚至充斥著各類專業(yè)術(shù)語的提示，對于投資人而言有多大價值，值得打上一個大大的問號。

　　專家支招

　　如何應(yīng)對理財“天書”

　　對普通投資者來說，該怎樣應(yīng)對像“天書”一樣的理財產(chǎn)品說明書？就此，本報記者采訪了金巖石和劉彥斌兩位專家。

　　金巖石：越厚的合約越不能簽

　　國金證券首席經(jīng)濟學家金巖石認為，投資者在投資前如果只聽銀行的說法，只看到產(chǎn)品的收益，投資失敗的概率非常大。

　　因此，在購買銀行理財產(chǎn)品前，越是厚的合約越不要急著簽，一定要看清楚合同，而要看懂合同，最簡單的方法就是遵循三條基本準則：

　　第一，由后及前，要看懂合約就要先看后面再看前面，因為風險提示都寫在后面。

　　第二，由淺入深，重點看淺色字，不要先看黑體字。因為淺色字都是(銀行)保護自己的，他不想讓你看到。

　　第三，由小極大，先看小字，再看大字，多數(shù)時候，隱藏的風險和虧損可能性就藏在小字里面。

　　劉彥斌：看不懂的錢不要賺

　　“我與金融學博士比算門外漢，與老百姓比算專業(yè)人士，但是很多銀行理財產(chǎn)品的說明書我也看不懂�！敝袊�理財規(guī)劃師委員會秘書長劉彥斌說起那些看不懂的銀行理財產(chǎn)品時如此評價。

　　面對看不懂、聽不懂的產(chǎn)品，劉彥斌建議投資者不要片面追求高收益，“看不懂的錢不要賺”，掛鉤海外的產(chǎn)品最好碰都別碰，很多掛鉤海外的理財產(chǎn)品，說明書往往特別復(fù)雜。

　　此外，他提示投資者，銀行給出的預(yù)期最高收益一般是最好情況下得到的收益，但是能拿到最高收益的幾率很低，一般只有1%或者更低。投資者拿到手的收益一般都低于最高收益，而且還要扣除相關(guān)費用。所以，買理財產(chǎn)品，不能老是盯著收益率�？炊�產(chǎn)品說明書，搞清楚風險是買產(chǎn)品最根本的前提。 (記者 田園 劉鋒 吳宇宸)