贖回敏感區(qū)漸行漸近

　　雖然股票型基今年以來(lái)賺錢(qián)能力凸顯，但隨著指數(shù)的不斷上漲，偏股型基金的贖回敏感區(qū)越來(lái)越近。

　　長(zhǎng)城證券的研究報(bào)告認(rèn)為，由于市場(chǎng)各參與方一致認(rèn)為區(qū)間震蕩將是2009年市場(chǎng)的主基調(diào)，經(jīng)濟(jì)基本面在2009年仍不支撐股市走出大牛市行情。在沒(méi)有大牛市行情吸引大幅增量資金入市的背景下，如果指數(shù)運(yùn)行到3000點(diǎn)上方，或?qū)⑦M(jìn)入偏股型基金的贖回敏感區(qū)；運(yùn)行到3500點(diǎn)上方，或?qū)�發(fā)生類(lèi)似2004年初和2006年初的贖回潮。

　　長(zhǎng)城證券認(rèn)為，在目前的反彈行情中，部分高股票配置比重的基金凈值回升較快，一旦回歸到投資者成本區(qū)域內(nèi)，在目前經(jīng)濟(jì)基本面仍不明朗的背景下部分飽受套牢之苦的投資人或許會(huì)選擇贖回。同時(shí)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)階段性頂部，無(wú)論從投資還是投機(jī)的角度來(lái)看，指數(shù)型基金都將因股票配置比重高，隨股票市場(chǎng)震蕩幅度大而受到投資者減持。(記者 徐婧婧 )