在第四輪熊市的第二波下跌中，股指于2003年1月初到達(dá)階段性底部， 2002年12月是此次下跌的最后一根陰線。而在2002年11月，5月均線下穿10月均線。

　　第四輪熊市的第三波下跌情況也是如此。2003年9月，5月均線下穿10月均線形成死叉，而上證指數(shù)于11月中旬達(dá)到階段性底部，2003年10月為此波下跌的最后一個(gè)收跌月份。

　　如果將2009年4月22日上證綜指2579.22點(diǎn)判斷為短期頂部，則從4月29日盤(pán)面情況看，5月、10月均線最近形成死叉的可能性很小。這也意味著，近期搶大反彈的機(jī)會(huì)還不具備。

　　下跌階段反彈平均漲23.33%

　　即便股市處于熊市中的下跌階段，仍會(huì)出現(xiàn)交易機(jī)會(huì)。在過(guò)去兩輪熊市的下跌過(guò)程中，出現(xiàn)過(guò)多次漲幅在10%以上的短暫上漲機(jī)會(huì)，平均每次持續(xù)16個(gè)交易日，平均漲幅為23.33%。

　　第一次機(jī)會(huì)出現(xiàn)在第三輪熊市的第一波下跌中。1994年10月25日，上證指數(shù)最低跌至546.79點(diǎn)，僅12個(gè)交易日后，上證指數(shù)最高漲至794.85點(diǎn)，漲幅高達(dá)45.37%。

　　第四輪熊市的下跌階段中，出現(xiàn)過(guò)3次漲幅超過(guò)10%的短暫交易機(jī)會(huì)。

　　在第一波下跌的過(guò)程中，2001年10月22日上證指數(shù)下跌至1514.86點(diǎn)，然后開(kāi)始小幅反彈。32個(gè)交易日后，股指最高漲至1776.02點(diǎn)，漲幅達(dá)到17.24%。

　　2004年9月，反彈機(jī)會(huì)再次出現(xiàn)。9月13日，股指最低跌至1259.43點(diǎn)，9個(gè)交易日后漲至1496.21點(diǎn)，最高漲幅達(dá)18.80%。

　　最后一次反彈機(jī)會(huì)始于2005年2月1日，當(dāng)日上證指數(shù)最低跌至1187.26點(diǎn)，之后開(kāi)始反彈。11個(gè)交易日后，股指最高反彈至1328.53點(diǎn)，漲幅為11.90%。(分析員 黃鳳清)