回調(diào)空間或相對有限

　　□華泰證券 張力

　　周五上午兩市大盤在短暫拉升后放量跳水，下午大盤漸漸拉起后再次下探，出現(xiàn)先逐波下探尋求支撐然后再反復(fù)震蕩的態(tài)勢，表明當(dāng)前機(jī)構(gòu)分歧逐漸加大。

　　從盤面上看，周五熱點板塊有商業(yè)百貨、釀酒、重慶和未股改等。同時，券商股也相對活躍，包括國元證券(17.69,0.50,2.91%)、宏源證券(18.62,0.39,2.14%)，這一新熱點的出現(xiàn)，似乎意味著大盤在短線仍將面臨一定的支撐力度，回調(diào)幅度或許將不會太大。不過，煤炭行業(yè)、有色金屬、次新股、資源等板塊出貨意愿比較明顯，顯示很多獲利頗豐的機(jī)構(gòu)分歧加大，其短線不可盲目樂觀。

　　技術(shù)上，從日K線來看，上證指數(shù)和深證成指目前在波段高位連續(xù)幾天進(jìn)行窄幅震蕩拉鋸，顯示多空雙方分歧明顯，上證指數(shù)連續(xù)數(shù)日考驗下檔2510點的有效支撐。投資者有必要密切關(guān)注后市能否有效站穩(wěn)支撐點位。如果熱點板塊能夠持續(xù)活躍并吸引人氣，成交量能夠進(jìn)一步放大，則兩市大盤有望在量價配合下重新走高；反之，后市行情可能不太樂觀，如果跌破年線，估計2400點附近才是強(qiáng)支撐。

　　近期是一季度重要數(shù)據(jù)公布期，而到目前為止，數(shù)據(jù)還沒有全部公布。大盤的中期趨勢是向好的，在此敏感時刻，如果大盤出現(xiàn)盤中放量殺跌，反而有利于清洗不穩(wěn)定籌碼，有利于主力調(diào)倉換股，并蓄積更大的上攻力量，因此，從技術(shù)上來看，大盤如能快速回抽年線后強(qiáng)力回升，那么后市再創(chuàng)新高將是值得期待的。

　　下周趨勢 看空

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 2450―2600點

　　下周熱點 網(wǎng)絡(luò)股

　　下周焦點 近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　大盤調(diào)整壓力漸行漸近

　　□航空證券 陳少丹

　　本周大盤跳空高開突破年線與2500點關(guān)口后止住了上攻步伐，連續(xù)四日在高位窄幅震蕩，成交量基本保持在2500億元以上水平，顯示市場多空爭奪激烈。從下半周市場來看，市場上漲動能有所減弱，空頭氣氛趨于濃重，多方已逐步失去對市場的主動權(quán)。雖然大盤周線“五連陽”說明市場仍處于強(qiáng)勢狀態(tài)，但量價背離已預(yù)示市場的調(diào)整步伐逐步臨近，大盤短期可能進(jìn)入調(diào)整階段。

　　我們認(rèn)為，大盤面臨大量獲利籌碼的回吐壓力是根本因素。從春節(jié)后發(fā)動新一輪上漲行情開始，指數(shù)累計漲幅達(dá)到30%以上，許多個股已連續(xù)翻番，尤其是中小板次新股、新能源等題材股的炒作不斷升溫，股價的上漲基本已脫離業(yè)績的支撐，許多個股蘊(yùn)含著較大的風(fēng)險。因此，一旦資金撤退，將形成較強(qiáng)的下跌動力。

　　從消息面來看，大盤站上年線后政策進(jìn)入一個真空期。另外，本周出臺的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本在預(yù)期之中，雖有一些積極信號但總體經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻，并沒有出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，而上市公司的季報形勢也不樂觀。由此來看，消息面已從此前的積極利多逐漸平淡，由于行情與政策面存在高度相關(guān)性，消息面的變化可能在較大程度上加大市場的觀望氣氛。盡管市場目前資金面依然充裕，盤面仍將維持一定活躍度，但基本上已屬強(qiáng)弩之末，可參與性并不強(qiáng)。經(jīng)過連續(xù)上漲后，大盤調(diào)整要求上升，下周滬綜指可能回補(bǔ)2450點的跳空缺口，操作上應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

　　下周趨勢 看空

　　中線趨勢 看平

　　下周區(qū)間 2400—2550點

　　下周熱點 消費板塊

　　下周焦點 政策面