繼上周交通銀行、深發(fā)展披露2008年年報后，備受關注的中國銀行、工商銀行、建設銀行的年報將在本周相繼登場。投資者高度關注息差收窄對其利潤有多大影響？撥備率的提高會壓縮其利潤嗎？壞賬率是否有所提升？對外投資計提的減值準備是多少？特別是受次貸影響最深的中行對其利潤到底會有多大影響？三大行的年報公布后市場會做出怎樣的回應？

　　三大行利潤有望增3至5成

　　盡管三大行沒有公布2008年業(yè)績預告或快報，但從已有的數據來看，其業(yè)績增長仍有保障。

　　信貸增加、存貸利差較大仍是三大國有商行主要的盈利來源。12月份數據顯示，我國貸款余額大幅增加，M1、M2增速在連續(xù)7個月大幅下降后出現反彈。

　　分析人士指出，高于預期的貸款增幅說明商業(yè)銀行資產業(yè)務出現較大增長，盈利能力有望提升。其中，大規(guī)�；�礎設施建設貸款是主要推動力，相關業(yè)務占比較高的大型銀行被看好。

　　工商銀行的數據也顯示，2008年工行加快了信貸投放，全年新增人民幣貸款5300多億元，同比多增1660億元，增幅為14.2%，貸款增量居同業(yè)首位，這也是工行歷年來投放最多的一年。建設銀行2008年的新增貸款也明顯超過往年，其中基本建設貸款全年新增近2000億元、流動資金貸款和貼現業(yè)務新增約1500億元、個人類貸款新增約1000億元。

　　從去年三季度報表看，三大行的三季度利潤都已超過2007年全年。因此，假若去年第四季度業(yè)績保持平穩(wěn)，三家銀行的去年全年利潤同比將增長30%-50%。

　　息差收入是利潤主要來源

　　2008年9月以來，中國轉入降息周期，短短3個月時間里，存貸款基準利率大幅下降216bp。這令以存貸利差為主要收入來源的商業(yè)銀行開始面臨凈息差下降的壓力，這個壓力將會在今年顯現。

　　以上周已經披露年報的交通銀行、深發(fā)展為例，交通銀行的凈利息收入占營業(yè)收入的比重為85.62%，深發(fā)展則占86.8%。交通銀行2008年實現凈利潤284.23億元，比上年增長38.56%。交行是一家以對公業(yè)務為主、息差為主要收入來源的商業(yè)銀行，中間業(yè)務的比重仍低于工中建三大行。2008年實現凈利息收入656.36億元，比上年增長22.13%，在營業(yè)收入中的占比85.62%，是業(yè)務收入的主要組成部分。非對稱的降息加上存款定期化、信貸需求減弱帶來的利率下浮以及房貸新政，將對2009年后的凈利息收入產生明顯不利的影響。深發(fā)展2008年實現營業(yè)收入145.13億元，比上年同期增長了34.28%。全年的凈利潤為6.14億元，較上年同期下降76.8%。營業(yè)收入的增長主要還是緣于公司的凈利息收入，凈利息收入126億元，比上年同期增長31%，占營業(yè)收入的86.8%。