- 特寫

　　財富夢轉頭空

　　去年9月3日，可口可樂宣布收購匯源的消息披露之時，匯源股價上漲了164%，不少持有匯源股票的投資者很高興。一名持有匯源股票的內地繞道進入港股市場的投資者說，“當時的感覺真是一天勝過幾年牛市”。

　　而收購被禁止后，僅僅只有一個交易日零13分鐘，匯源果汁的股價又再度回到4港元附近。這使得在過去7個月中一直沒有拋出匯源果汁的投資者后悔不已。上述持有匯源股票的投資者說，“一天跌回原形，感覺做了場大夢”。此前可口可樂提出的收購價為每股12.2港元，這使得不少投資者期望獲取更高的收益。

　　同樣失意的還有積極推動并購的私募股權基金。從匯源果汁的股權結構看，在亞洲市場頗為活躍的美國私募股權基金華平基金持有6.81%的匯源股權，若交易得以進行，該基金將從中取得接近13億港元的收入。此前該基金在匯源的初始投資額為6000萬美元。ABN(荷銀)等財務投資者在匯源果汁中持有的股份也超過6%。

　　- 反應

　　歐盟商會呼吁披露審查細節(jié)

　　商務部稱，是否披露更多細節(jié)未確定

　　中國歐盟商會昨日聲明稱，支持中國商務部在裁決中所述的保護市場公平競爭的審查目的，但實現(xiàn)這一目的的最佳實現(xiàn)方式應該是通過放寬限制、增加透明度以及降低進入市場和擴大投資行為的門檻，歡迎更多的國際投資者進入中國市場。

　　中國歐盟商會新聞官昨日表示，匯源并購案對于外資企業(yè)在華發(fā)展具有試驗意義，商會將對此密切關注，并希望商務部能在近期予以公布審查結果的更多細節(jié)和禁止此項收購的具體原因。

　　中國歐盟商會新聞官表示，雖然可口可樂公司并不屬于歐盟商會，但是歐洲企業(yè)在華發(fā)展與可口可樂等其他外國公司遇到的問題都差不多，可口可樂收購匯源是目前涉及外資收購金額最大的一個項目，也是中國實施反壟斷法之后的第一個披露的外資收購內資項目，對我們來說這是一個大試驗。“我們很想知道究竟發(fā)生了什么，不予批準的具體原因是什么？”

　　中國政法大學教授李曙光認為，審批機關應該充分將信息公開，披露審查過程，包括雙方提供的申請材料、原因論述，以及就申報方當時提出可行的解決方案等。他表示，將細節(jié)進一步對社會公開，才能對審批結果進行考驗。

　　對于進一步披露細節(jié)的呼吁，商務部反壟斷局昨日沒有回應，僅表示參照新聞辦意見。商務部新聞辦稱，目前可以披露的信息已披露，后續(xù)是否有更多細節(jié)披露暫未確定。

　　- 案例

　　“英博收購AB是半成功案例”

　　去年11月18日，商務部公告，經(jīng)過反壟斷審查，決定附條件批準啤酒業(yè)比利時英博公司收購美國AB公司(百威母公司)的交易。這成為去年8月1日我國實施《反壟斷法》后第一則通過反壟斷調查的案例。

　　商務部表示，盡管對此次并購不予禁止，但是鑒于并購規(guī)模巨大，為了減少可能對中國啤酒未來市場競爭產(chǎn)生的不利影響，商務部經(jīng)審查決定附加4項限制性條件。

　　并購專家馬光遠昨日對記者表示，英博公司收購美國AB公司實際上是個半成功案例，因為通過審查的同時附加了4項限制條件。對比英博公司收購美國AB公司的案例，匯源并購案被否的原因可能是可口可樂的持股比例沒有通過。另外，商務部可能擔心可口可樂將匯源品牌雪藏。

　　英博收購AB附加條件

　　1、不得增加AB公司在青島啤酒現(xiàn)有27%的持股比例；

　　2、如果英博控股股東或控股股東的股東發(fā)生變化必須及時通報商務部；

　　3、不得增加英博在珠江啤酒現(xiàn)有28.56%的持股比例；

　　4、不得尋求持有華潤雪花和燕京啤酒的股份。

　　(記者 李靜吳敏 胡紅偉 鐘晶晶)

　　歷年外資并購

　　樂凱與柯達合資，柯達市場份額達到50%，樂凱被剔出“中國名牌”名單

　　2003年10月

　　AB公司增持青島啤酒，成為青島啤酒第二大股東

　　2005年4月

　　拉法基收購四川雙馬投資集團，2007年7月宣布收購成功

　　2005年11月

　　強生收購大寶，2008年7月30日收購成功

　　2007年3月

　　達能欲收購娃哈哈所有非合資企業(yè)，如同一部連續(xù)劇，尚未有結果

　　2007年4月