主持人：奧運(yùn)盛事，多國(guó)強(qiáng)手云集，奉獻(xiàn)一場(chǎng)激情與力量的視聽(tīng)盛宴，那些體育精神和競(jìng)技技巧，同樣能夠投射到投資

　　理財(cái)生活上。在奧運(yùn)盛會(huì)的到來(lái)之際，我們也為您準(zhǔn)備了這樣一組投資理財(cái)話(huà)題。

　　足球：組合的藝術(shù)

　　足球的陣型分為多種，每種陣型會(huì)根據(jù)比賽情況和對(duì)手實(shí)力進(jìn)行變化，排兵布陣，以達(dá)到突出優(yōu)勢(shì)取得勝利的目的。但是無(wú)論是352陣型，442陣型，154陣型還是其他陣型，前鋒、中鋒、后衛(wèi)和守門(mén)員都不可或缺。

　　在基金投資中，前鋒的角色總由股票型基金擔(dān)任，包括無(wú)論何時(shí)都保持高倉(cāng)位的指數(shù)基金，中鋒角色則由進(jìn)可攻退可守的混合型基金扮演，后衛(wèi)理所當(dāng)然由債券基金擔(dān)任，守門(mén)員則由忠實(shí)的貨幣型基金和保本型基金出任。

　　在形勢(shì)大好的情況下，球隊(duì)可選用進(jìn)攻性較強(qiáng)的352陣型，同樣的市場(chǎng)一片欣欣向榮之際，投資人會(huì)偏重配置高倉(cāng)位的股票型基金，甚至部分投資人可能將所有的資金都配置在高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之上，忘記為自己的投資組合配置一位守門(mén)員的話(huà)，一旦市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變而未能及時(shí)撤離，投資受損則會(huì)較重；市場(chǎng)震蕩不定的情況下，選用攻防兼?zhèn)涞?42陣型則可以應(yīng)付“市場(chǎng)先生”陰晴多變的壞脾氣；而在市場(chǎng)跌宕至較低點(diǎn)位時(shí)，因害怕市場(chǎng)而將所有基金資產(chǎn)調(diào)整為貨幣基金或保本基金，對(duì)于寧愿承受通貨膨脹對(duì)財(cái)富的蠶食也不愿承受投資偏股型基金帶來(lái)的損失的保守投資人而言，未必不是一件壞事，而對(duì)于那些仍然渴望跑過(guò)通貨膨脹也能承受一定投資損失的投資人而言，逆勢(shì)之下投資組合里除了加大防守力量之外，仍然需要至少1至2名的優(yōu)秀前鋒。

　　多年以來(lái)，股票和股票型基金一次又一次地被證明是戰(zhàn)勝通貨膨脹的長(zhǎng)期有效的工具。世界上主要的經(jīng)濟(jì)體中，鮮有股市的長(zhǎng)期走勢(shì)跑輸通貨膨脹的。而在1980年至2000年的20年之間，美國(guó)股票型基金的年均收益率約為12%，而美國(guó)這20年的平均年通貨膨脹率約為5%，股票型基金在長(zhǎng)跑中戰(zhàn)勝了通貨膨脹，幫助投資人的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值的目標(biāo)。

　　當(dāng)然在市場(chǎng)局勢(shì)并未明朗的情況下，除了原來(lái)因大幅下跌而留守的股票型基金之外，帶著博反彈的心理貿(mào)然買(mǎi)入大筆股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)未免過(guò)大。但在這樣成本偏低但仍充滿(mǎn)了不確定性的局勢(shì)下，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)偏高的投資人應(yīng)通過(guò)下跌時(shí)分批買(mǎi)進(jìn)，或者定投的方式逐漸增加優(yōu)秀前鋒的方式布局好自己的投資組合。

　　資產(chǎn)配置不妨考慮債基

　　不論機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者，要構(gòu)建一個(gè)長(zhǎng)期投資組合，資產(chǎn)配置往往是影響業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)的最重要因素之一。

　　在一個(gè)投資組合中，各類(lèi)資產(chǎn)關(guān)聯(lián)程度越小，分散風(fēng)險(xiǎn)和多元化作用越明顯。資產(chǎn)配置就是利用這一原理，將資金合理有效地配置在不同資產(chǎn)之間，起到分散風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化組合的目的。

　　由于債券基金的投資對(duì)象主要是有著固定收益的債券等，只要債券發(fā)行人的信用資質(zhì)不發(fā)生問(wèn)題，能夠還本付息，收益即可得到保證。當(dāng)然，因?yàn)槔�率上升�?huì)造成債券價(jià)格下跌，債券基金還需要面對(duì)升息可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但總體而言，債券基金還是具有收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較低的特征。

　　因此，就個(gè)人投資者的資產(chǎn)配置而言，債券基金應(yīng)是一個(gè)重要組成部分。作為風(fēng)險(xiǎn)較低，回報(bào)較為穩(wěn)定的基金品種，即使是在股市行情不錯(cuò)時(shí)，投資者也不妨保持一定的債券基金比例。

　　當(dāng)然，投資者的債券基金投資比例主要取決于投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者而言，投資債券型基金可以取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者而言，在股市調(diào)整時(shí)投資債券基金可以適當(dāng)降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前市場(chǎng)上的債券基金，包括短債基金、普通債券基金、可轉(zhuǎn)債基金等多個(gè)品種可以選擇。普通債券基金通常有不超過(guò)20%基金資產(chǎn)可以參與打新股或者二級(jí)市場(chǎng)股票投資，以強(qiáng)化基金在股票市場(chǎng)獲得收益的可能性。(易無(wú)花)