經(jīng)歷了2007年波瀾壯闊的上漲和2008年一季度慘烈的大幅回調(diào)，A股市場(chǎng)在08年下半年將進(jìn)入到一個(gè)多空博弈和政策導(dǎo)向交織在一起、前所未有的復(fù)雜時(shí)代。在這樣日益紛雜的市場(chǎng)背景下，我們從區(qū)域投資、金融創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展三個(gè)方面對(duì)A股市場(chǎng)進(jìn)行考慮，分析了包括奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)、創(chuàng)業(yè)板、融資融券、醫(yī)療改革在內(nèi)的五大投資機(jī)會(huì)，力圖給投資者一些啟示。

　　奧運(yùn)倒計(jì)時(shí)

　　從歷屆奧運(yùn)舉辦國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，奧運(yùn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響表現(xiàn)出明顯的階段性特征，大致分為籌備期、舉辦期和后奧運(yùn)期。目前，奧運(yùn)經(jīng)營(yíng)舉辦期臨近，旅游、航空、商業(yè)消費(fèi)類產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。從盤(pán)面看，部分奧運(yùn)概念股已有資金介入且逐步走強(qiáng)的跡象，具有實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)支撐、受益明顯的奧運(yùn)題材股的投資價(jià)值將被市場(chǎng)進(jìn)一步挖掘。

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　　世博會(huì)—奧運(yùn)后的又一盛宴

　　雖然目前距離上海世博會(huì)開(kāi)幕還有兩年時(shí)間，但圍繞園區(qū)場(chǎng)館建設(shè)、商業(yè)設(shè)施運(yùn)營(yíng)、品牌贊助等在內(nèi)的一系列商業(yè)開(kāi)發(fā)已經(jīng)全面啟動(dòng)。奧運(yùn)會(huì)落幕之后，世博會(huì)題材也將閃亮登場(chǎng)。在今年下半年的籌備階段，建筑建材、交通運(yùn)輸、通信設(shè)備、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)將會(huì)受到投資拉動(dòng)的影響。

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　　創(chuàng)投概念

　　目前，創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)制度正在逐漸完善。中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)作為國(guó)家優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要路徑，會(huì)持續(xù)獲得政策面的支持。加上龍頭公司已經(jīng)初具規(guī)模，不僅擁有大量的儲(chǔ)備項(xiàng)目，同時(shí)也擁有持續(xù)開(kāi)拓優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)能力，我們認(rèn)為，隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，創(chuàng)投行業(yè)的春天即將到來(lái)，而相關(guān)的投資機(jī)會(huì)值得投資者關(guān)注。

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　　融資融券

　　融資融券業(yè)務(wù)的推出，將徹底改變市場(chǎng)的盈利模式，增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性，成為證券公司的重要利潤(rùn)來(lái)源，券商新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并將帶動(dòng)券商研究、經(jīng)紀(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門的深入融合。在允許賣空的條件下，依靠券商的強(qiáng)大研究實(shí)力支持，準(zhǔn)確判斷個(gè)股價(jià)值和走勢(shì)，通過(guò)市場(chǎng)下跌獲利的模式可以改變當(dāng)前券商利潤(rùn)隨市場(chǎng)運(yùn)行而暴賺暴虧的局面。

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　　醫(yī)改元年—行業(yè)新機(jī)遇

　　08年一季度醫(yī)藥行業(yè)凈利潤(rùn)為27.35億元，同比增加37.3%。從基本面來(lái)看，季報(bào)數(shù)據(jù)確立了08年醫(yī)藥行業(yè)全年高增長(zhǎng)趨勢(shì)確立，我們給予該行業(yè)08年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)30%的預(yù)測(cè)，“新醫(yī)改”或成為投資催化劑。從估值看，目前醫(yī)藥行業(yè)08年動(dòng)態(tài)市盈率30倍，09年動(dòng)態(tài)市盈率24倍，短期估值合理。自08年一月至今，滬綜指下跌31.86%，醫(yī)藥行業(yè)下跌19%，相對(duì)抗跌。

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