近日，兩家公司的情況極為受人注目。一是據(jù)公司公告，杭蕭鋼構(gòu)得到了一個300多億元的合同。

　　二是馳宏鋅鍺以每股5.3152元的收益和每10股送紅股10股并派發(fā)現(xiàn)金紅利30元(含稅)的分配預(yù)案，創(chuàng)下了A股歷史上的最大“超級紅包”。

　　與這兩家公司的超級奇跡相應(yīng)的是，二級市場上，杭蕭鋼構(gòu)從4.14元起步，竟然一口氣連拉了10個漲停，10個交易日暴漲了160%。馳宏鋅鍺則在年報公布前的3個交易周的時間內(nèi)，股價從71.94元上漲到109.08元，大漲了51.63%。

　　試想，如果上市公司的“利好”消息能提前知道，那不就賺了大錢？也正因為如此，有那么多的中小投資者熱衷于去打聽上市公司的“內(nèi)幕消息”。通常情況下，一家業(yè)績有爆發(fā)性增長的公司，其內(nèi)部人及與其有業(yè)務(wù)往來的會計、審計、法律等人員，會在事先獲知的上市公司真實信息中受益——如果他們想那么做的話。雖然會有散戶打聽消息受益的情況出現(xiàn)，但我們至少沒有聽到過一個普通的投資者，因為靠所謂消息而在投資上長期大獲成功的案例。而反過來，凡是長期成功的投資人，一定不是僅僅靠“內(nèi)幕消息”而獲得成功的。

　　而像彼得·林奇這樣的投資大師，更是反對投資者通過打聽“內(nèi)幕消息”而去投資。對有所謂“內(nèi)幕消息”而被“小聲議論”的公司，正是他認(rèn)為投資者必須回避的六類公司之一。

　　在管理麥哲倫基金期間，時常會有人打電話給彼得·林奇，向他推薦一些發(fā)展穩(wěn)定的公司。然后，這些人往往會壓低自己的聲音再補(bǔ)充一句：“我想告訴你一只非常好的股票，可能對于你管理的基金來說太不起眼了，但你應(yīng)該為了自己而去關(guān)注一下它。這真的是太妙了，它有可能會是一只非常的股票”。彼得·林奇的經(jīng)驗是，這些被“小聲議論”的股票，實際上就是高風(fēng)險的股票。而可能在我們聽到這些消息的同時，你的同事或者你的鄰居也都聽到了類似的消息。

　　我們時常也會聽到關(guān)于個股的這個或那個的所謂“內(nèi)幕消息”，特別是在目前年報密集出臺期及題材股熱炒時更是如此。而所謂的“內(nèi)幕消息”，傳到普通投資者耳中恐怕就不是真正的“內(nèi)幕”了。

　　在目前的滬深市場中，確實有太多的真真假假“利好”或“利空”在四處傳播。杭蕭鋼構(gòu)和馳宏鋅鍺是兩個例子，而近期出現(xiàn)的券商借殼中的“尋寶”游戲，甚至一個券商出現(xiàn)10多個借殼對象，就是典型的信息不對稱。我們甚至認(rèn)為，上周五下午一點半以后大盤的突然走軟和放量下跌，也與有人事先知道即將加息的消息有關(guān)。但從最近管理層對券商借殼行為的規(guī)范，到杭蕭鋼構(gòu)的突然停牌遭調(diào)查，說明我們的市場正在日益走向規(guī)范，今后，股市“小道小息”將日益失去市場，市場信息披露走向?qū)ΨQ。

　　從國內(nèi)外的歷史經(jīng)驗看，投資者對“內(nèi)幕消息”或被“小心議論”的股票，應(yīng)該以謹(jǐn)慎對待為好。與其把大量的精力花到打聽股市“內(nèi)幕”上，還不如實實在在地把時間花在對公司基本面的研究和對個股走勢的技術(shù)把握上。(金韜 上海福思托投資管理有限公司總經(jīng)理）