中新社香港十二月二十一日電　(記者　齊彬)雖然中國股市今年大幅上揚，但國際投資銀行瑞士信貸的亞太區(qū)首席經(jīng)濟師陶冬仍對明年上半年表現(xiàn)表示樂觀。他今天說，在獨特的資本管制條件下，中國股市受到外圍突發(fā)事件的沖擊較小，而巨額的銀行存款還可能進(jìn)一步推高股市水平。

　　經(jīng)歷了長達(dá)四年的漫漫熊市之后，中國股市正發(fā)力向上。上證指數(shù)去年六月六日跌破千點大關(guān)，隨后便一路上揚，特別是今年五月后在恢復(fù)新股發(fā)行的刺激下，滬深股市都牛氣沖天，上證指數(shù)更在本月十四日創(chuàng)下股市成立十六年來的新高二千二百四十九點。今天上證指數(shù)盤中一度再創(chuàng)下二千三百八十六點的歷史新高，但在高位遇到獲利回吐，收市前下跌超過百分之一，報二千三百四十二點。

　　陶冬今天在一場媒體簡報會上說，明年除非樓市大跌，否則美國利率將保持不變，全球經(jīng)濟風(fēng)險正逐步轉(zhuǎn)為市場風(fēng)險，全球股債市估值偏高，若出現(xiàn)突發(fā)事件就會影響資金流動。但相較于香港股市，陶冬對中國內(nèi)地的股市更有信心，他表示，這并非因為內(nèi)地股市的估值更加合理，而是內(nèi)地有獨特的資本管制，使其與國際資本之間有一道防火墻，國際重大突發(fā)事件可能對內(nèi)地股市的沖擊遠(yuǎn)低于香港股市。

　　陶冬特別提到，內(nèi)地十五萬億元人民幣的巨額存款，在實際利率近乎為零的情況下正坐困銀行。在內(nèi)地加息步伐緩慢的背景下，這筆巨額資金中的一部分，很大可能會流出銀行進(jìn)入股市，進(jìn)一步增加內(nèi)地資金的流動性，但對股市的發(fā)展卻是非常大的利好因素。

　　陶冬說，越來越多的中國企業(yè)選擇在內(nèi)地和香港(A＋H)上市，對于兩地股市的發(fā)展以及企業(yè)本身，都是很好的事情。對于企業(yè)來說，可以有更多的集資選擇，也可以藉機改善企業(yè)管治、提高企業(yè)經(jīng)營管理的透明度，對于內(nèi)地市場來說，也可以吸收借鑒香港的先進(jìn)監(jiān)管和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，在兩地加強合作的同時，也有利于通過競爭共同提高，同時也給投資者以更多選擇。

　　陶冬認(rèn)為，中國經(jīng)濟將很快反彈，因為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)都將重新起步，因此他將明年中國的經(jīng)濟增長預(yù)測調(diào)高零點四個百分點到百分之九點九。陶冬還相信，盡管中國會下調(diào)稅率，但利率、匯率、食品以及煤炭價格明年都將有所提高。他表示，中國經(jīng)濟的最壞時期已經(jīng)過去，明年人民幣升值速度可能加快，預(yù)計將升值百分之五到百分之八。他說，農(nóng)民收入是中國今后相當(dāng)長一段時間的重要政策，因此明年農(nóng)產(chǎn)品價格將提高。

　　關(guān)于香港經(jīng)濟，陶冬預(yù)計，明年香港經(jīng)濟增長將由今年的百分之六點八放緩到百分之五。他又說，香港流入資金充裕，推動股市上升。但他警告，一旦熱錢流走，內(nèi)地大型集資活動減少，或有突發(fā)事件，將使股市面臨風(fēng)險。陶冬說，一般小市民近期都熱衷買新股，一些機構(gòu)投資者參與交易但未有作好準(zhǔn)備工作，這些都令人擔(dān)心。(完)