打造“個(gè)性基金”漸成趨勢(shì)，投資者“擇基”首先要考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力

　　選對(duì)基金變得越來(lái)越難。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)2009年近3個(gè)月的運(yùn)作，積極偏股型基金的業(yè)績(jī)差距已經(jīng)拉開超過(guò)40%，不僅如此，《證券日?qǐng)?bào)》數(shù)據(jù)部還進(jìn)一步觀察到，同公司旗下同類基金的業(yè)績(jī)也拉開了距離。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，同公司積極偏股型基金2009年以來(lái)業(yè)績(jī)差距超過(guò)20%的基金公司達(dá)到3家之多，差距最高者達(dá)24.20%。

　　對(duì)此現(xiàn)象，市場(chǎng)人士指出，同公司旗下基金并不鼓勵(lì)同質(zhì)化，因此，投資風(fēng)格、持股倉(cāng)位、配置行業(yè)等方面存在差異，導(dǎo)致了基金最終業(yè)績(jī)的不同。投資者在投資基金時(shí)，可以根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，2009年以來(lái)，同公司旗下基金積極偏股型基金業(yè)績(jī)差距超過(guò)20%的有三對(duì)，這三對(duì)基金在配置和投資風(fēng)格上均有差異。

　　以富國(guó)基金管理有限公司為例，截至3月20日，該公司旗下基金富國(guó)天瑞和富國(guó)天益在2009年的業(yè)績(jī)差距為23.15%。

　　根據(jù)公告以及富國(guó)基金管理有限公司提供的資料，富國(guó)天瑞基金主要投資于強(qiáng)勢(shì)地區(qū)(區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、已經(jīng)形成一定產(chǎn)群規(guī)模且居民購(gòu)買力較強(qiáng))、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)管理穩(wěn)健、誠(chéng)信、業(yè)績(jī)優(yōu)良的上市公司的股票。該基金遵循“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最大化”原則,通過(guò)“自上而下”的積極投資策略,在合理運(yùn)用金融工程技術(shù)的基礎(chǔ)上,動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合比例,注重基金資產(chǎn)安全,謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　富國(guó)天益價(jià)值基金主要投資于內(nèi)在價(jià)值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對(duì)價(jià)值的上市公司的股票。該基金通過(guò)對(duì)投資組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整來(lái)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)，在注重基金資產(chǎn)安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　長(zhǎng)城證券基金分析師閆紅在接受采訪時(shí)指出，同公司旗下同類型基金在投資風(fēng)格存在差異是值得鼓勵(lì)的。她認(rèn)為，由于避免基金的同質(zhì)化，同公司旗下同類型的基金在行業(yè)配置、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、倉(cāng)位控制等方面存在差異，這種差異最后會(huì)表現(xiàn)為基金業(yè)績(jī)上的不同。

　　對(duì)于旗下基金的業(yè)績(jī)差異現(xiàn)象，富國(guó)基金管理有限公司在接受記者采訪時(shí)表示，該公司鼓勵(lì)基金經(jīng)理自由選擇他們擅長(zhǎng)的基金管理風(fēng)格，提出基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。只要投資決策是建立在深入研究基礎(chǔ)上，就尊重基金經(jīng)理發(fā)揮個(gè)性，追求卓越。正是由于這種鼓勵(lì)基金經(jīng)理發(fā)揮個(gè)性的公司投資文化，給予基金經(jīng)理充分的自主權(quán)，在深入研究的基礎(chǔ)上，以自己擅長(zhǎng)的風(fēng)格來(lái)構(gòu)建投資組合，以為投資者謀求長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。

　　不過(guò)，也有基金研究人員在接受采訪時(shí)表示，同公司旗下基金一般有統(tǒng)一的投研部門支持，即使業(yè)績(jī)存在不同，20%的差異也值得探討。

　　對(duì)此說(shuō)法，富國(guó)基金公司表示，由于基金投資組合的差異，短期業(yè)績(jī)波動(dòng)難以避免，但從中長(zhǎng)期看，這種機(jī)制是利大于弊的。不同風(fēng)格的投資產(chǎn)品在不同環(huán)境下表現(xiàn)會(huì)有所不同，也許會(huì)與這次市場(chǎng)熱點(diǎn)擦肩而過(guò)，但并不妨礙該基金在未來(lái)表現(xiàn)出良好業(yè)績(jī)。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，從2007年初到2009年3月20日這一包含完整牛熊行情的時(shí)間段來(lái)看，富國(guó)天瑞與富國(guó)天益的業(yè)績(jī)差距為2.14%。

　　富國(guó)基金管理公司指出，根據(jù)公司調(diào)研發(fā)現(xiàn)，投資者更希望選擇風(fēng)格鮮明的基金來(lái)投資；相比較而言，更認(rèn)同基金公司旗下基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所差異。(記者 閆 錚)