牛市的時(shí)候心想事成，熊市的時(shí)候，擔(dān)心什么發(fā)生什么，于是2245還沒(méi)看見(jiàn)就跌破了。本周銀行金融股帶領(lǐng)大盤(pán)破位并創(chuàng)出新低。伴隨基金重倉(cāng)股的下跌，基金在銀行、煤炭上調(diào)倉(cāng)明顯，保險(xiǎn)、QFII資金小幅凈流入，僅僅算一種試探。大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示，8月28日至9月3日間5個(gè)交易日大盤(pán)機(jī)構(gòu)資金在前3個(gè)交易日資金連續(xù)凈流入28.7億，后2日資金開(kāi)始凈流出9.0億，累計(jì)成交418.1億，占期間滬市成交總額的26.5%。

　　從大盤(pán)漲跌數(shù)據(jù)看，本地跌幅最多的是銀行類(lèi)板塊、稀缺資源、煤炭石油、商業(yè)連鎖、釀酒食品、農(nóng)業(yè)龍頭等板塊，其中銀行板塊、稀缺資源、煤炭石油、商業(yè)連鎖和農(nóng)業(yè)龍頭板塊跌幅達(dá)10%以上 ，釀酒食品也有9.94%，前期有過(guò)不俗表現(xiàn)的釀酒食品也出現(xiàn)了較大跌幅，由此引出了消息面上對(duì)機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股出現(xiàn)大幅下跌的關(guān)注。

　　另一方面，本周表現(xiàn)較為抗跌的板塊主要為電力板塊和鋼鐵板塊，電力板塊除了在8月少數(shù)天數(shù)是流出外，大部分時(shí)間是流入的，而鋼鐵板塊前期連續(xù)下跌，近期在龍頭寶鋼股份和武鋼股份上面機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了大幅增倉(cāng)。其中寶鋼股份5日買(mǎi)入2.23億，武鋼買(mǎi)入1.24億，整個(gè)鋼鐵板塊機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入2.48億。但從目前得到的消息看鋼鐵板塊前景仍然不容樂(lè)觀。值得注意的是鞍鋼在二級(jí)市場(chǎng)全面舉牌“攀鋼系”，意味著鞍鋼所作的承諾不會(huì)改變，穩(wěn)定了投資者預(yù)期，這也給攀鋼的73億套利空間上了保險(xiǎn)，刺激了資金重新介入攀鋼系。在攀鋼鋼釩等帶動(dòng)下，鋼鐵板塊漲幅靠前。

　　而大智慧topview數(shù)據(jù)觀察機(jī)構(gòu)資金能動(dòng)向發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)增倉(cāng)較多的為券商5日增倉(cāng)1.2億，次新股機(jī)構(gòu)增倉(cāng)9.32億、新能源增倉(cāng)5.3億、電力增倉(cāng)3.25億、房地產(chǎn)為2.07億。券商板塊的龍頭股中信證券被基金和QFII不斷增倉(cāng)，5日內(nèi)增倉(cāng)12.21億成為機(jī)構(gòu)增倉(cāng)最多的個(gè)股，券商板塊今年從來(lái)不缺概念和行情，成為游資和機(jī)構(gòu)的最?lèi)?ài)。次新股板塊中中國(guó)鐵建、中國(guó)南車(chē)、中煤能源、廣深鐵路成為機(jī)構(gòu)增倉(cāng)的重點(diǎn)，5日分別增倉(cāng)3.51億、3.27億、3.04億、2.39億。而新能源的走強(qiáng)主要是川投能源的刺激和其中電力股如國(guó)電電力、中煤能源等強(qiáng)勢(shì)股的原因，其中國(guó)電電力機(jī)構(gòu)5日增倉(cāng)1.68億、中煤能源3.04億。

　　本周基金重倉(cāng)股進(jìn)一步崩塌，并蔓延到最核心的領(lǐng)域，茅臺(tái)和蘇寧，隨后是雙匯、張?jiān)�、上海家化、青島啤酒。這些股票基金持倉(cāng)高度集中，平時(shí)交易十分清淡，只要很小的拋壓，就可以造成股價(jià)的重挫。比如大商股份機(jī)構(gòu)仍持77%，青啤69.7%，華發(fā)77.3%。若多米諾效應(yīng)發(fā)生，則后果不敢想象。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析：這些基金重倉(cāng)股的調(diào)整本質(zhì)上是一種“補(bǔ)跌”行為。也可能是機(jī)構(gòu)的一次大的調(diào)倉(cāng)行為。

　　作為交易者，錯(cuò)了就要及時(shí)糾正，環(huán)境不適合就收手休整，始終掌控回旋余地保住資本實(shí)力才是長(zhǎng)久之道。其實(shí)最可怕的不是開(kāi)始，而是結(jié)尾。(記者 王晨)